Переглядаючи будь-який список токенів на Gate.io, ви побачите два значення капіталізації: "Циркуляція" та FDV. Допитливий новачок відразу запитає: "Що таке FDV?" або "Що таке FDV в криптовалютах?"
Повна розведена оцінка (іноді називається Повна розведена ринкова капіталізація) оцінює, якою буде ринкова капіталізація токена, якщо всі токени, визначені в токеноміці, будуть в обігу. Розуміння FDV є критично важливим для виявлення завищеної оцінки, вмілого використання моментів розблокування аеродропів та управління ризиками ранніх проектів.
Чому обігова капіталізація не є всім
Капіталізація = ціна × кількість токенів, що можна торгувати.
Коли лише 5-10% від загального обсягу постачання розблоковано, це число може здаватися дуже малим. Токен з ціною випуску 1 долар і кількістю обігових токенів 50 мільйонів має обмеження в 50 мільйонів доларів. Але якщо його загальний обсяг постачання становить 1 мільярд, то FDV буде 1 мільярд доларів, потенційна різниця може досягати 20 разів.
Високе значення FDV відносно обмеження обігу зазвичай свідчить про те, що, коли встановлений токен врешті-решт потрапить на біржі, такі як Gate.io, він зазнає тиску на продаж.
Торгова ціна токена X становить 2,40 долара США
Максимальна пропозиція = 5 мільярдів
FDV = 2.40 × 5 мільярдів = 12 мільярдів доларів США
Gate автоматично відобразить це значення поряд з кожною парою спот-торгівлі, тому користувачам не потрібно обчислювати числа.
Роль FDV в аналізі токеноміки
План розблокування – проект публікує лінійне або стрибкоподібне розблокування; перетворення цих токенів, які будуть випущені в майбутньому, на вплив FDV допомагає інвесторам оцінити ступінь їх розмивання.
Вікно виходу венчурного капіталу - якщо венчурний капітал має 30% постачання, яке буде розблоковано в наступному кварталі, високий FDV вказує на те, що на ринку відбудеться агресивний розподіл.
Реалістична перевірка цільової ціни — мемна монета, що кричить "зросте до 10 доларів!", може означати десятки трильйонів FDV — якщо не буде глобального прийняття, це малоймовірно.
Порівняння FDV різних секторів
| Галузь | Типовий відсоток обігу TGE | Порогове значення FDV |
| ------------ | ------------ | ------------ |
| 1-й рівень | 8–15% | >200 мільярдів доларів |
| DeFi | 12–25% | >50 мільярдів доларів |
| GameFi | 5–10% | >20 мільярдів доларів |
| Меми/культура | 100% (без блокування) | N/A (всі запаси активні) |
Проект випуску Layer-1 з 10% коливанням і FDV 30 мільярдів доларів США потребує багатьох років постійного попиту, щоб довести обґрунтованість своєї початкової ціни.
FDV та фактична оцінка: дослідження випадку
ARB (Arbitrum) – доступний у березні 2023 року за ціною $1,20 і циркулюючою пропозицією 12,75%. FDV – це близько $12 млрд. Ціна перебувала в стагнації, поки її вперше не розблокували в березні 2024 року, а потім впала на 30%, оскільки нова пропозиція вдарила по маркет-мейкерах.
PYTH – аірдроп у листопаді 2023 року, коливання складає 15%, FDV приблизно 5 мільярдів доларів. Активні екосистемні стимули підтримують його на високому рівні, але коли тижневий випуск у другому кварталі 2024 року подвоївся, токени були продані на 45%.
Урок: лише наявність великої FDV не є негативним фактором — якщо швидкість розблокування не перевищує швидкість зростання фактичного попиту.
Як трейдери використовують FDV на Gate
Дослідження перед виходом – Порівняйте FDV з аналогічними токенами перед участю у запуску стартапу Gate; уникайте завищених угод.
Розблокування календаря хеджування – якщо FDV вже високий, використовуйте Gate ф'ючерси для короткої позиції на токени, які підлягають значному розблокуванню.
Купуйте токени з високою ліквідністю - такі токени, як DOGE або KAS, з ліквідністю близько 100% можуть усунути ризик розмивання; FDV ≈ ліміт ліквідності.
Використання FDV: практичний список (DYOR)
Прочитайте скорочену версію білівки з токеноміки — зверніть увагу на обриви та лінійний графік.
Перетворіть токени, які будуть розблоковані, за поточною ціною на потенційну FDV.
Перегляньте панель ставок на фонд Gate; висока позитивна ставка фонду для токенів з низькою ліквідністю вказує на надмірний рівень левериджу.
Налаштуйте розмір позиції, щоб забезпечити, що 30% обсягу розблокування не призведе до ліквідації вашого маржевого рахунку.
Переглядати FDV кожен квартал - ринок змінюється, і справедлива вартість також змінюється.
Висновок
FullyDilutedValuation відповів на приховане питання: "Що відбудеться, коли залишкові токени потраплять на ринок?" Зрозумівши, що таке FDV — і відстежуючи його разом із лімітом обігу — ви можете уникнути переплат через спекуляції і виявити справжню цінність до того, як це зробить маса. Gate прозоро демонструє обсяг обігу, максимальну пропозицію та FDV, що дозволяє трейдерам приймати рішення на основі даних у швидко змінюючомуся світі криптовалют.
Автор: Cinnie, дослідник Gate.io
Перекладач: Sherry S.
*Ця стаття відображає лише думку автора і не є жодною торговою рекомендацією. Інвестиції пов'язані з ризиком, користувачі повинні обережно приймати рішення.
*Цей контент є оригінальним, авторські права належать Gate.io, при повторному використанні необхідно зазначити автора та джерело, інакше буде притягнуто до юридичної відповідальності.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Що таке FDV? Роль повністю розбавленої вартості в криптоактивах
!
Переглядаючи будь-який список токенів на Gate.io, ви побачите два значення капіталізації: "Циркуляція" та FDV. Допитливий новачок відразу запитає: "Що таке FDV?" або "Що таке FDV в криптовалютах?" Повна розведена оцінка (іноді називається Повна розведена ринкова капіталізація) оцінює, якою буде ринкова капіталізація токена, якщо всі токени, визначені в токеноміці, будуть в обігу. Розуміння FDV є критично важливим для виявлення завищеної оцінки, вмілого використання моментів розблокування аеродропів та управління ризиками ранніх проектів.
Чому обігова капіталізація не є всім
Капіталізація = ціна × кількість токенів, що можна торгувати. Коли лише 5-10% від загального обсягу постачання розблоковано, це число може здаватися дуже малим. Токен з ціною випуску 1 долар і кількістю обігових токенів 50 мільйонів має обмеження в 50 мільйонів доларів. Але якщо його загальний обсяг постачання становить 1 мільярд, то FDV буде 1 мільярд доларів, потенційна різниця може досягати 20 разів. Високе значення FDV відносно обмеження обігу зазвичай свідчить про те, що, коли встановлений токен врешті-решт потрапить на біржі, такі як Gate.io, він зазнає тиску на продаж.
Як розрахувати FDV
FDV = поточна ціна токена × максимальна пропозиція токенів
приклад
Торгова ціна токена X становить 2,40 долара США Максимальна пропозиція = 5 мільярдів FDV = 2.40 × 5 мільярдів = 12 мільярдів доларів США Gate автоматично відобразить це значення поряд з кожною парою спот-торгівлі, тому користувачам не потрібно обчислювати числа.
Роль FDV в аналізі токеноміки
Порівняння FDV різних секторів
| Галузь | Типовий відсоток обігу TGE | Порогове значення FDV | | ------------ | ------------ | ------------ | | 1-й рівень | 8–15% | >200 мільярдів доларів | | DeFi | 12–25% | >50 мільярдів доларів | | GameFi | 5–10% | >20 мільярдів доларів | | Меми/культура | 100% (без блокування) | N/A (всі запаси активні) |
Проект випуску Layer-1 з 10% коливанням і FDV 30 мільярдів доларів США потребує багатьох років постійного попиту, щоб довести обґрунтованість своєї початкової ціни.
FDV та фактична оцінка: дослідження випадку
ARB (Arbitrum) – доступний у березні 2023 року за ціною $1,20 і циркулюючою пропозицією 12,75%. FDV – це близько $12 млрд. Ціна перебувала в стагнації, поки її вперше не розблокували в березні 2024 року, а потім впала на 30%, оскільки нова пропозиція вдарила по маркет-мейкерах. PYTH – аірдроп у листопаді 2023 року, коливання складає 15%, FDV приблизно 5 мільярдів доларів. Активні екосистемні стимули підтримують його на високому рівні, але коли тижневий випуск у другому кварталі 2024 року подвоївся, токени були продані на 45%. Урок: лише наявність великої FDV не є негативним фактором — якщо швидкість розблокування не перевищує швидкість зростання фактичного попиту.
Як трейдери використовують FDV на Gate
Використання FDV: практичний список (DYOR)
Прочитайте скорочену версію білівки з токеноміки — зверніть увагу на обриви та лінійний графік.
Перетворіть токени, які будуть розблоковані, за поточною ціною на потенційну FDV.
Перегляньте панель ставок на фонд Gate; висока позитивна ставка фонду для токенів з низькою ліквідністю вказує на надмірний рівень левериджу.
Налаштуйте розмір позиції, щоб забезпечити, що 30% обсягу розблокування не призведе до ліквідації вашого маржевого рахунку.
Переглядати FDV кожен квартал - ринок змінюється, і справедлива вартість також змінюється.
Висновок
FullyDilutedValuation відповів на приховане питання: "Що відбудеться, коли залишкові токени потраплять на ринок?" Зрозумівши, що таке FDV — і відстежуючи його разом із лімітом обігу — ви можете уникнути переплат через спекуляції і виявити справжню цінність до того, як це зробить маса. Gate прозоро демонструє обсяг обігу, максимальну пропозицію та FDV, що дозволяє трейдерам приймати рішення на основі даних у швидко змінюючомуся світі криптовалют.
Автор: Cinnie, дослідник Gate.io Перекладач: Sherry S. *Ця стаття відображає лише думку автора і не є жодною торговою рекомендацією. Інвестиції пов'язані з ризиком, користувачі повинні обережно приймати рішення. *Цей контент є оригінальним, авторські права належать Gate.io, при повторному використанні необхідно зазначити автора та джерело, інакше буде притягнуто до юридичної відповідальності.