Принаймні, так вважає Шейн Молідор, засновник Forgd, платформи, яка спеціалізується на консультуванні криптопроектів щодо того, як запустити свої власні рідні токени.
“Запустити токен зараз легше, ніж будь-коли, особливо з pump.fun,” сказав Молідор в інтерв'ю CoinDesk, маючи на увазі платформу запуску на базі Solana, якою користуються творці мемкоїнів. “Але запустити утилітарний токен, який насправді покаже добрі результати, зараз складніше, ніж будь-коли, оскільки існує обмежена кількість уваги серед роздрібних та інституційних інвесторів.”
«В кінці дня кожен прагне отримати позитивний прибуток від інвестицій, але якщо є обмежений пул капіталу, у вас буде багато обертів», додав Молідор.
Forgd надає безкоштовне програмне забезпечення для блокчейн-проектів, щоб розробляти токеноміку, залучати маркет-мейкерів, орієнтуватися в списках бірж та підраховувати свою власну оцінку під час запуску.
Після офіційного запуску свого токена ці проекти можуть продовжувати використовувати Forgd як платформу для аналітики даних, щоб відслідковувати своїх маркет-мейкерів, контролювати розблокування і оптимізувати драйвери попиту на токени.
Компанія також має внутрішню консультаційну практику, щоб допомогти реалізувати великі проекти. Нещодавно Forgd створила портал, де інші консультаційні фірми з токенів можуть управляти своїм портфоліо; крім того, маркет-мейкери можуть отримувати доступ до прозорого потоку угод, а також відстежувати зобов'язання щодо часу безперервної роботи.
Згідно з Молідіором, програмне забезпечення використовувалося більш ніж 1,500 проектами, приблизно половина з яких була орієнтована на дослідження, що означає, що користувачі експериментували з інструментами, щоб зрозуміти, як це все працює.
Більшість часу серйозніші проекти (, які Молідор назвав "блакитними фішками" ), врешті-решт використовують програмне забезпечення, продовжуючи працювати з консалтинговою фірмою — якою може бути сама Forgd або одна з її конкурентів.
У книзі Молідіора, щоб кваліфікуватися як «проєкт синьої фішки», потрібно залучити значне фінансування від венчурних капіталістів і запропонувати свій токен на суму приблизно 100 мільйонів доларів або вище на основних централізованих біржах. Багато токенів, які зараз входять до Топ-100 за ринковою капіталізацією, були запущені через Forgd, зазначив Молідіор, хоча він відмовився навести будь-які імена.
«Мета полягає у забезпеченні прозорості та стандартизації цього процесу виходу на ринок», – сказав Молідор. «Мені завжди здавалося дивним, що… інноватори протоколів повинні ставати експертами з усіх аспектів мікроструктури ринку.»
«Багато нюансів цього виходу на ринок залишаються абсолютно закритими для всіх, крім тих, хто всередині. Я раніше був одним з тих, хто всередині, тому я знаю, як орієнтуватися в цьому процесі», - додав він.
Історія продовжується## Непідтримуваний процес запуску
Рекомендації Forgd є повністю орієнтованими на дані, згідно з Молідором. Наприклад, для токеноміки компанія розгляне всі проекти, які нещодавно запустилися, визначить ті, що мали успіх, і проаналізує такі аспекти, як розподіл токенів, емісія токенів, їхня оцінка в день запуску, цінова динаміка, ринкова капіталізація, обсяги торгівлі тощо.
Аналіз також охоплює маркет-мейкерів — які з них використовувалися, який був їх відсоток від загальної книги замовлень, який був внесок у створення або виконання замовлень, тіснота спредів тощо. Таким чином, коли проект хоче запуститися з Forgd, він може побачити історичну ефективність певного маркет-мейкера перед укладенням угоди з ними.
Очевидно, що ринки змінюються весь час, і те, що могло спрацювати для конкретного проекту восени 2024 року, може більше не працювати влітку 2025 року. Але Forgd приділяє велику увагу оновленню своєї бази даних з кожним новим великим запуском, який стає активним.
Forgd в основному працює з крипто нативними компаніями, хоча Молідор сказав, що компанія вела розмови з великими, складними установами, які зацікавлені в тому, щоб дізнатися про процес запуску токена.
За словами Молітора, поточний процес запуску токенів — з активами, що торгуються за багато мільярдів доларів з повною розводненістю незабаром після запуску, і з гіперінфляційними емісіями токенів протягом трьох або чотирьох років — є абсолютно нестійким і потребує змін. У таких проектах попит зазвичай обмежений перші дні або тижні; після цього увага інвесторів переходить на інші проекти.
«Реальність полягає в тому, що за лаштунками великих запусків початкова ціна та величина… сплеску є гіперсконструйованими, або біржею, або маркет-мейкерами, тому проект може мати дуже незначний вплив на те, на якій висоті вони торгують у першу хвилину. Хижацькі або зацікавлені учасники можуть впливати на це», – сказав Молідор.
«Що я думаю, насправді, є більш поширеним, так це те, що проект не знає, як структурувати збалансовані відносини зі стратегічними партнерами, такими як маркет-мейкери, і вони ненавмисно ставлять себе в позицію, де маркет-мейкер має стимул дозволити ціні рости», додав він.
Проблему можна було б вирішити, якби були запроваджені механізми для забезпечення стійкого попиту на вторинному ринку, вважає Молідор. За його словами, на традиційних ринках, коли компанія виходить на біржу, вона має певні гарантії в процесі створення книги від андеррайтера, що буде інституційний попит. Однак токени зазвичай можуть розраховувати на роздрібний спекулятивний попит лише після того, як вони потраплять на ринок.
Щоб виправити це, структури угод можуть бути проведені таким чином, що, якщо інституція хоче інвестувати в первинний ринок, їй дозволяється інвестувати лише невелику частину капіталу, який вона хоче виділити — решту призначено для вторинного ринку.
"Так само, як літо DeFi революціонізувало наші уявлення про забезпечення ліквідності, я б не здивувався, якщо ми побачимо механізми на блокчейні, які стимулюють попит з боку покупців, що будуть введені в блокчейн після запуску токена, це може бути з основною прибутковістю, що генерується в токенах, або, можливо, в стейблкоінах, які ефективно знижують собівартість для установ", - сказав Молідор.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Як Forgd спрощує процеси запуску токенів для крипто-протоколів
Існує наука про випуск токена.
Принаймні, так вважає Шейн Молідор, засновник Forgd, платформи, яка спеціалізується на консультуванні криптопроектів щодо того, як запустити свої власні рідні токени.
“Запустити токен зараз легше, ніж будь-коли, особливо з pump.fun,” сказав Молідор в інтерв'ю CoinDesk, маючи на увазі платформу запуску на базі Solana, якою користуються творці мемкоїнів. “Але запустити утилітарний токен, який насправді покаже добрі результати, зараз складніше, ніж будь-коли, оскільки існує обмежена кількість уваги серед роздрібних та інституційних інвесторів.”
«В кінці дня кожен прагне отримати позитивний прибуток від інвестицій, але якщо є обмежений пул капіталу, у вас буде багато обертів», додав Молідор.
Forgd надає безкоштовне програмне забезпечення для блокчейн-проектів, щоб розробляти токеноміку, залучати маркет-мейкерів, орієнтуватися в списках бірж та підраховувати свою власну оцінку під час запуску.
Після офіційного запуску свого токена ці проекти можуть продовжувати використовувати Forgd як платформу для аналітики даних, щоб відслідковувати своїх маркет-мейкерів, контролювати розблокування і оптимізувати драйвери попиту на токени.
Компанія також має внутрішню консультаційну практику, щоб допомогти реалізувати великі проекти. Нещодавно Forgd створила портал, де інші консультаційні фірми з токенів можуть управляти своїм портфоліо; крім того, маркет-мейкери можуть отримувати доступ до прозорого потоку угод, а також відстежувати зобов'язання щодо часу безперервної роботи.
Згідно з Молідіором, програмне забезпечення використовувалося більш ніж 1,500 проектами, приблизно половина з яких була орієнтована на дослідження, що означає, що користувачі експериментували з інструментами, щоб зрозуміти, як це все працює.
Більшість часу серйозніші проекти (, які Молідор назвав "блакитними фішками" ), врешті-решт використовують програмне забезпечення, продовжуючи працювати з консалтинговою фірмою — якою може бути сама Forgd або одна з її конкурентів.
У книзі Молідіора, щоб кваліфікуватися як «проєкт синьої фішки», потрібно залучити значне фінансування від венчурних капіталістів і запропонувати свій токен на суму приблизно 100 мільйонів доларів або вище на основних централізованих біржах. Багато токенів, які зараз входять до Топ-100 за ринковою капіталізацією, були запущені через Forgd, зазначив Молідіор, хоча він відмовився навести будь-які імена.
«Мета полягає у забезпеченні прозорості та стандартизації цього процесу виходу на ринок», – сказав Молідор. «Мені завжди здавалося дивним, що… інноватори протоколів повинні ставати експертами з усіх аспектів мікроструктури ринку.»
«Багато нюансів цього виходу на ринок залишаються абсолютно закритими для всіх, крім тих, хто всередині. Я раніше був одним з тих, хто всередині, тому я знаю, як орієнтуватися в цьому процесі», - додав він.
Історія продовжується## Непідтримуваний процес запуску
Рекомендації Forgd є повністю орієнтованими на дані, згідно з Молідором. Наприклад, для токеноміки компанія розгляне всі проекти, які нещодавно запустилися, визначить ті, що мали успіх, і проаналізує такі аспекти, як розподіл токенів, емісія токенів, їхня оцінка в день запуску, цінова динаміка, ринкова капіталізація, обсяги торгівлі тощо.
Аналіз також охоплює маркет-мейкерів — які з них використовувалися, який був їх відсоток від загальної книги замовлень, який був внесок у створення або виконання замовлень, тіснота спредів тощо. Таким чином, коли проект хоче запуститися з Forgd, він може побачити історичну ефективність певного маркет-мейкера перед укладенням угоди з ними.
Очевидно, що ринки змінюються весь час, і те, що могло спрацювати для конкретного проекту восени 2024 року, може більше не працювати влітку 2025 року. Але Forgd приділяє велику увагу оновленню своєї бази даних з кожним новим великим запуском, який стає активним.
Forgd в основному працює з крипто нативними компаніями, хоча Молідор сказав, що компанія вела розмови з великими, складними установами, які зацікавлені в тому, щоб дізнатися про процес запуску токена.
За словами Молітора, поточний процес запуску токенів — з активами, що торгуються за багато мільярдів доларів з повною розводненістю незабаром після запуску, і з гіперінфляційними емісіями токенів протягом трьох або чотирьох років — є абсолютно нестійким і потребує змін. У таких проектах попит зазвичай обмежений перші дні або тижні; після цього увага інвесторів переходить на інші проекти.
«Реальність полягає в тому, що за лаштунками великих запусків початкова ціна та величина… сплеску є гіперсконструйованими, або біржею, або маркет-мейкерами, тому проект може мати дуже незначний вплив на те, на якій висоті вони торгують у першу хвилину. Хижацькі або зацікавлені учасники можуть впливати на це», – сказав Молідор.
«Що я думаю, насправді, є більш поширеним, так це те, що проект не знає, як структурувати збалансовані відносини зі стратегічними партнерами, такими як маркет-мейкери, і вони ненавмисно ставлять себе в позицію, де маркет-мейкер має стимул дозволити ціні рости», додав він.
Проблему можна було б вирішити, якби були запроваджені механізми для забезпечення стійкого попиту на вторинному ринку, вважає Молідор. За його словами, на традиційних ринках, коли компанія виходить на біржу, вона має певні гарантії в процесі створення книги від андеррайтера, що буде інституційний попит. Однак токени зазвичай можуть розраховувати на роздрібний спекулятивний попит лише після того, як вони потраплять на ринок.
Щоб виправити це, структури угод можуть бути проведені таким чином, що, якщо інституція хоче інвестувати в первинний ринок, їй дозволяється інвестувати лише невелику частину капіталу, який вона хоче виділити — решту призначено для вторинного ринку.
"Так само, як літо DeFi революціонізувало наші уявлення про забезпечення ліквідності, я б не здивувався, якщо ми побачимо механізми на блокчейні, які стимулюють попит з боку покупців, що будуть введені в блокчейн після запуску токена, це може бути з основною прибутковістю, що генерується в токенах, або, можливо, в стейблкоінах, які ефективно знижують собівартість для установ", - сказав Молідор.
Переглянути коментарі