Ціна Етеру намагається подолати рівень спротиву $2,750, незважаючи на те, що цього місяця вона зросла більш ніж на 44%.
Тепер кілька доказів вказують на труднощі альткоїна протягом циклу 2023-25 років, які виявили як волатильність, так і паттерни капітального потоку, що різко контрастують з попередніми циклами та конкурентними активами, такими як Bitcoin та Solana.
Етер зустрічає значні перешкоди
Один з найзначніших індикаторів — це реалізована волатильність Етера, яка зменшилася в циклах з ростом розміру активу, зараз коливається близько 80%, зменшившись з понад 120% у попередні періоди, згідно з останнім звітом Glassnode.
Зазвичай, 3-місячна реалізована волатильність Етеру зростає під час биків і знижується під час ведмежих трендів. Однак цей цикл суперечить цій моделі. Насправді, після досягнення 60% на піку середини 2024 року приблизно в $4,000, реалізована волатильність несподівано підскочила вище 90%, навіть коли ціна знижувалася до $1,500. Цей атиповий ріст волатильності на фоні падаючих цін сигналізує про зростаючу невизначеність і нестабільність на ринку.
Більше того, хоча структура зниження в цьому циклі в цілому відповідає типовій моделі бичачого ринку Етер – де корекції на 40% і більше від локальних піків є звичними – ключове відхилення полягає у відсутності нового ATH для альткойну, на відміну від Біткоїна та Солани, які обидва встановили нові піки в цьому циклі. Відсутність нового максимуму стала розчаруванням для багатьох інвесторів, які сподівалися, що друга за величиною криптоактив світу буде більш тісно слідувати за своїми аналогами.
Крім того, цінові рухи Етеру вниз були незвично волатильними, з кількома зниженнями, що перевищують 40%, а поточне зниження 2025 року досягло незвично високого рівня 65,4%. Хоча в попередніх циклах спостерігалися подібні або гірші зниження, вони, як правило, відбувалися пізніше в циклі. Таким чином, це раннє, різке коригування свідчить про структурні слабкості, які унікальні для цього періоду.
Що стосується капіталовкладень, то Реалізована капіталізація – це міра вартості всього Етера на основі ціни, за якою монети востаннє переміщувалися – зросла лише на 38% з мінімуму циклу у січні 2023 року, зростаючи з $176 мільярдів до $243 мільярдів.
Це блякне в порівнянні з масивним зростанням під час циклу 2021 року, який спостерігав збільшення більше ніж на 1000%. Відносно стримане надходження капіталу приблизно в 67 мільярдів доларів під час цього циклу підкреслює слабшу ліквідність і допомагає пояснити пригнічений ціновий показник криптоактиву.
Підтверджуючи цю наративу, торгова активність на основних централізованих біржах відображала ці тренди: спотовий обсяг, який досяг піку в 14,7 мільярда доларів на день під час ціни 4 000 доларів у грудні 2024 року, впав приблизно на 80% до 2,9 мільярда доларів на день. Хоча нещодавні обсяги торгів відновилися до 8,6 мільярда доларів на день, спотові обсяги ще не встановили нові пікові значення циклу, як це було в попередніх циклах.
Середній інвестор ETF на Етер значно в збитках
Аналіз компанії додатково виявив, що середній інвестор у ETF на Етер від BlackRock і Fidelity наразі стикається з нереалізованим збитком приблизно 21%. Чисті виводи з цих ETF, як правило, прискорюються, коли спотова ціна Етер опускається нижче середньої вартості, що спостерігалося під час важливих падінь у серпні 2024 року та знову в січні та березні 2025 року.
Незважаючи на початковий ентузіазм, ETF становили лише близько 1,5% обсягу торгів на спотовому ринку при запуску, що вказує на прохолодний прийом. Хоча це зросло до понад 2,5% у листопаді 2024 року, з тих пір знову повернулося до 1,5%.
Хоча поточні умови ринку вказують на зростаючий тиск на криптоактив, деякі експерти ринку також прогнозують, що він може досягти позначки $3,000 вже в червні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Зростаючі докази труднощів Ethereum: Волатильність, збитки ETF, слабкий попит
Ціна Етеру намагається подолати рівень спротиву $2,750, незважаючи на те, що цього місяця вона зросла більш ніж на 44%.
Тепер кілька доказів вказують на труднощі альткоїна протягом циклу 2023-25 років, які виявили як волатильність, так і паттерни капітального потоку, що різко контрастують з попередніми циклами та конкурентними активами, такими як Bitcoin та Solana.
Етер зустрічає значні перешкоди
Один з найзначніших індикаторів — це реалізована волатильність Етера, яка зменшилася в циклах з ростом розміру активу, зараз коливається близько 80%, зменшившись з понад 120% у попередні періоди, згідно з останнім звітом Glassnode.
Зазвичай, 3-місячна реалізована волатильність Етеру зростає під час биків і знижується під час ведмежих трендів. Однак цей цикл суперечить цій моделі. Насправді, після досягнення 60% на піку середини 2024 року приблизно в $4,000, реалізована волатильність несподівано підскочила вище 90%, навіть коли ціна знижувалася до $1,500. Цей атиповий ріст волатильності на фоні падаючих цін сигналізує про зростаючу невизначеність і нестабільність на ринку.
Більше того, хоча структура зниження в цьому циклі в цілому відповідає типовій моделі бичачого ринку Етер – де корекції на 40% і більше від локальних піків є звичними – ключове відхилення полягає у відсутності нового ATH для альткойну, на відміну від Біткоїна та Солани, які обидва встановили нові піки в цьому циклі. Відсутність нового максимуму стала розчаруванням для багатьох інвесторів, які сподівалися, що друга за величиною криптоактив світу буде більш тісно слідувати за своїми аналогами.
Крім того, цінові рухи Етеру вниз були незвично волатильними, з кількома зниженнями, що перевищують 40%, а поточне зниження 2025 року досягло незвично високого рівня 65,4%. Хоча в попередніх циклах спостерігалися подібні або гірші зниження, вони, як правило, відбувалися пізніше в циклі. Таким чином, це раннє, різке коригування свідчить про структурні слабкості, які унікальні для цього періоду.
Що стосується капіталовкладень, то Реалізована капіталізація – це міра вартості всього Етера на основі ціни, за якою монети востаннє переміщувалися – зросла лише на 38% з мінімуму циклу у січні 2023 року, зростаючи з $176 мільярдів до $243 мільярдів.
Це блякне в порівнянні з масивним зростанням під час циклу 2021 року, який спостерігав збільшення більше ніж на 1000%. Відносно стримане надходження капіталу приблизно в 67 мільярдів доларів під час цього циклу підкреслює слабшу ліквідність і допомагає пояснити пригнічений ціновий показник криптоактиву.
Підтверджуючи цю наративу, торгова активність на основних централізованих біржах відображала ці тренди: спотовий обсяг, який досяг піку в 14,7 мільярда доларів на день під час ціни 4 000 доларів у грудні 2024 року, впав приблизно на 80% до 2,9 мільярда доларів на день. Хоча нещодавні обсяги торгів відновилися до 8,6 мільярда доларів на день, спотові обсяги ще не встановили нові пікові значення циклу, як це було в попередніх циклах.
Середній інвестор ETF на Етер значно в збитках
Аналіз компанії додатково виявив, що середній інвестор у ETF на Етер від BlackRock і Fidelity наразі стикається з нереалізованим збитком приблизно 21%. Чисті виводи з цих ETF, як правило, прискорюються, коли спотова ціна Етер опускається нижче середньої вартості, що спостерігалося під час важливих падінь у серпні 2024 року та знову в січні та березні 2025 року.
Незважаючи на початковий ентузіазм, ETF становили лише близько 1,5% обсягу торгів на спотовому ринку при запуску, що вказує на прохолодний прийом. Хоча це зросло до понад 2,5% у листопаді 2024 року, з тих пір знову повернулося до 1,5%.
Хоча поточні умови ринку вказують на зростаючий тиск на криптоактив, деякі експерти ринку також прогнозують, що він може досягти позначки $3,000 вже в червні.