Токенізовані активи: новий фронт фінансових інновацій

Токенізація активів стає важливою тенденцією у фінансовій сфері. Деякі лідери фінансового сектору вважають, що це представляє наступний етап розвитку ринку. Станом на травень 2024 року, ринкова капіталізація реальних світових активів (RWA) перевищила 6,6 мільярда доларів США, що відображає зростаючий інтерес інвесторів до таких інноваційних фінансових продуктів. Токенізація RWA та їх впровадження в блокчейн можуть створити можливості для отримання прибутку в децентралізованих фінансах (DeFi). Є прогнози, що до 2030 року ринкова капіталізація токенізації активів досягне 10 трильйонів доларів.

Ця привабливість нового ринку полягає не лише в наданні можливостей для отримання доходу в DeFi. Завдяки токенізації активів було досягнуто фрагментації активів — розподілу державних облігацій, акцій та нерухомості на менші частини. Цей процес підвищив ліквідність і відкрив нові інвестиційні можливості для інвесторів з різними рівнями капіталу.

Основні переваги токенізації активів включають: підвищення ліквідності та доступності за рахунок взаємодіючих токенізованих активів, що дозволяє малим інвесторам інвестувати в високодоходні активи з невеликим капіталом; підвищення прозорості; посилення композитності шляхом зв'язування вартості реальних активів з DeFi екосистемою.

Ринкова капіталізація токенізованих урядових облігацій США зросла з 114 мільйонів доларів у 2023 році до 845 мільйонів доларів. Деякі великі компанії з управління активами стають основними емітентами цієї категорії активів. Останні дослідження показують, що значна частка інвесторів з високим чистим капіталом та інституційних інвесторів планує збільшити інвестиції в токенізовані державні облігації до кінця 2024 року.

Хоча це все ще на початковій стадії, але токенізація активів є одним із найперспективніших застосувань технології блокчейн. Деякі компанії, що пропонують послуги токенізації державних облігацій, займають вигідну позицію в цій тенденції, а інтерес інвесторів продовжує зростати.

Ondo Finance: міст між традиційними фінансами та Web3

Ondo Finance перетворює фінанси через свій децентралізований протокол, використовуючи блокчейн для надання продуктів на рівні установ. Токенізуючи стабільні активи з традиційних фінансів, Ondo поєднує надійність з ефективністю блокчейну.

Ondo складається з двох основних відділів: управління активами та технологій. Відділ управління активами створює та контролює токенізовані фінансові продукти, тоді як відділ технологій розробляє протоколи, які підтримують ці продукти.

Наразі Ondo Finance пропонує два основні варіанти інвестування:

1. USDY(Ondo монета доходності в доларах США)

   • Токенізовані векселі, забезпечені короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами
   • Пропонуємо 5,30% річних доходів (APY), загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) становить 315,35 мільйонів доларів
   • Безпечніші та прозоріші, ніж традиційні стейблкоїни
   • Керування довірчою компанією, забезпечення відповідності та захисту інвесторів

2. OUSG(Ondo короткострокові державні облігації США )

   • Забезпечення пасивних інвесторів низькоризиковими токенізованими короткостроковими державними облігаціями США
   • Надає 4.81% річних доходів (APY), загальна заблокована сума (TVL) становить 221.32 мільйона доларів
   • У березні 2024 року інвестиції з одного ETF будуть переміщені до іншого фонду
   • Нещодавно випущено нову версію OUSG, яка називається rOUSG, що забезпечує прибуток інвесторам через додаткові Токени.

Flux Finance: Інновації в DeFi кредитуванні

Flux Finance є децентралізованою платформою кредитування, створеною командою Ondo Finance, і є важливим прогресом у DeFi кредитуванні. Вона підтримує відкриті токени, такі як USDC, та обмежені токени, такі як OUSG. Це означає, що користувачі можуть вільно позичати USDC, але для позики з OUSG як забезпечення необхідно виконати певні вимоги ліцензування, щоб забезпечити відповідність та безпеку.

Flux використовує модель точка до пулу (p2pool), яка дозволяє користувачам брати кредити з надмірним заставою. Кредитори можуть заробляти відсотки з наданих стабільних монет, а позичальники можуть використовувати заставу для отримання стабільних монет, дотримуючись вимог щодо дозволу активів. Flux Finance управляється відповідним DAO.

Конкуренція на ринку та переваги Ondo

У сфері децентралізованих фінансів конкуренція посилюється. Деякі проекти зосереджуються на токенізації структурованого кредитування, пропонуючи синтетичні активи, забезпечуючи низькі застави для інституцій або займаючись торгівлею токенізованими доходами.

Ondo Finance виділяється з кількох причин:

1. Інтегруючи традиційні фінанси з блокчейном, націлюючись на великий ринок державних облігацій США, має широкий ринковий покриття.
2. Співпраця з традиційними фінансовими гігантами, застосування стратегії комплементарності, а не прямої конкуренції
3. Надати інноваційні продукти, такі як USDY та OUSG, як більш безпечну та прозору альтернативу традиційним стабільним монетам.

Токен економіка та використання

ONDO є токеном управління Ondo Finance та його протоколу Flux Finance. Його власники мають право голосувати за різні пропозиції в Ondo DAO, забезпечуючи прозорість усіх рішень на блокчейні. Щоб ініціювати пропозицію, особа повинна володіти або бути делегованою щонайменше 100 мільйонами ONDO голосів.

Наразі не відомо, чи будуть для власників ONDO введені інші способи використання в майбутньому.

Фон команди та партнери

Команда Ondo Finance має різноманітний склад, що складається з фахівців з традиційних фінансів та сфери Web3. Засновники та провідні керівники походять з відомих фінансових установ, а команда також включає розробників з провідних Web3 проектів. Це поєднання експертизи вкрай узгоджується з унікальним баченням та цілями Ondo Finance.

Ondo Finance вже встановила партнерські відносини з кількома важливими установами, включаючи певний фонд, певну лабораторію, певного маркет-мейкера та певну велику компанію з управління активами. Ці партнерства покликані зміцнити їхні послуги в сфері блокчейну та фінансів, підвищити ліквідність продуктів і розширити зусилля з токенізації.

Розвиток шляху та перспективи

Ondo Finance прагне з’єднати традиційні фінанси та децентралізовані фінанси за допомогою технології публічних блокчейнів. Їхній акцент зроблений на створенні безпечних, прозорих та відповідних фінансових продуктів.

Основні продукти включають токенізацію короткострокових державних облігацій США ETF, токенізовані ринкові фонди, альтернативи стабільної монети, а також протоколи, що підтримують токенізовані цінні папери як заставу. Ці продукти сприяли значному зростанню, TVL Ondo зріс з 40 мільйонів доларів до 534 мільйонів доларів.

В майбутньому, Ondo планує:

1. Розширення використання токенізованих грошових еквівалентів
2. Створення більшої кількості партнерських відносин
3. Розробка крос-чейн інструментів
4. токенізація публічних торгових цінних паперів
5. Розширення переваг блокчейну на більш широкий сектор фінансових послуг

Інвестиційні міркування

Фактори для зростання:

• Очікується сильне зростання в індустрії токенізації
• Ondo Finance співпрацює з великими компаніями з управління активами, стратегічна позиція хороша
• TVL досяг значного зростання
• Реальні світові активи в криптовалютній сфері представляють нову емерджентну наративу
• Продукт постійно розвивається для задоволення потреб клієнтів
• Займає провідні позиції в сфері криптоRWA

Фактори, що ведуть до падіння:

• Використання токена ONDO демонструє ризики централізації
• Більшість постачання токенів контролюється командою
• Значні виклики для регулювання
• Протоколи DeFi стикаються з ризиком поганих боргів

Інвестори повинні зважити ці фактори та ухвалити рішення, враховуючи свою здатність до ризику та інвестиційні цілі.