Глобальні фінансові ринки коливаються, Біткойн поки що не може виконувати роль активу-убежища.

9 березня 2020 року безсумнівно стане важливим днем у фінансовій історії.

Після "чорного понеділка" на американському ринку акцій у 1987 році, у США почали впроваджувати механізм аварійного зупинення торгів. Протягом десятиліть цей механізм вперше запрацював лише 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, під впливом багатьох факторів, таких як поширення пандемії COVID-19, праймеріз президентських виборів у США та різке падіння цін на нафту, 9 березня 2020 року фондовий ринок США знову обвалився, вдруге в історії спровокувавши механізм зупинки торгів, що призвело до коливань на світових фондових ринках.

Водночас ринок криптовалют також не зміг уникнути цього. Вартість біткоїна, який вважається "цифровим золотом", впала з 9170 доларів до 7680 доларів, що означає, що він протягом двох днів порушив два ключові рівні підтримки — 8000 доларів та 7800 доларів, зниження становить майже 20%. Сумарна сума ліквідації контрактів на кількох основних біржах становила майже 700 мільйонів доларів.

Аналітики вважають, що різке падіння фондового ринку США є результатом поєднання кількох факторів, включаючи поширення коронавірусу, цінову війну на нафту на Близькому Сході, а також попередні вибори в США. Варто зазначити, що перед цим падінням ліквідність на глобальних фінансових ринках вже була недостатньою, а ринкові показники не відповідали очікуванням. Насправді, ринкові кошти не такі вже й достатні, як уявлялося, а наявність великої кількості маржинальної торгівлі може легко спровокувати кризу ліквідності.

Синхронне падіння глобальних фінансових ринків викликало попит інвесторів на активи-убежища. Панічні настрої змушують все більше людей продавати акції, покидати ринок товарних ф'ючерсів, а капітал стрімко спрямовується в традиційні активи-убежища, такі як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейну біткойн через свою рідкість часто вважається альтернативним активом для зберігання вартості. Під час економічної кризи у Венесуелі біткойн став одним із варіантів захисту для місцевих громадян. Однак під час глобального падіння фінансових активів біткойн не продемонстрував подібного до золота зростання, а навпаки, зазнав значного падіння.

Отже, чи може біткойн, що отримав звання "цифрового золота", дійсно виконувати роль захисного активу в моменти потреби?

Деякі старші аналітики мають негативну позицію щодо цього. Вони вважають, що нинішнє сприйняття біткоїна як захисного активу є надто оптимістичним. По-перше, ринок біткоїна відносно невеликий, і йому важко витримати раптовий величезний приплив захисних коштів з традиційних фінансових ринків. По-друге, ціна біткоїна дуже коливається: у першій половині 2019 року вона зросла втричі, а в другій половині впала майже на 50%. Така сильна волатильність ускладнює професійним інвестиційним командам розглядати його як надійний захисний інструмент.

З точки зору хеджування, біткойн наразі далеко не досягає золота. Оскільки глибина ринку все ще недостатня в порівнянні з величезними коштами традиційної фінансової сфери, а також через те, що основні інвестори ще не підвищили своє розуміння та консенсус щодо біткойна, наразі біткойн більше сприймається як актив з високою волатильністю, що має високу кореляцію з ліквідністю, а не як актив для хеджування.

Попри це, нинішня позиція біткоїну як ризикового активу не означає, що він ніколи не зможе стати активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткоїн все ще є нішевим активом. Хоча зараз називати його активом-убежищем зарано, на шляху до "цифрового золота" біткоїн безумовно пройшов найдалекіший шлях і має найбільший потенціал.

Варто зазначити, що наведені вище погляди є лише для інформації і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют має значну волатильність, інвесторам слід залишатися розумними.