Наступила ера відповідності Web3, куди йти біржам?

Нещодавні дії Гонконгу в сфері Web3 викликали широкий інтерес в індустрії. Повідомляється, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу отримала понад 80 звітів про сутність бізнесу, і, ймовірно, в підсумку більше 130 бірж віртуальних активів подадуть заявки на ліцензії. Незважаючи на те, що політика відповідності Гонконгу відстає, його статус міжнародного фінансового центру викликає у багатьох очікування щодо перспектив розвитку Web3. Багато бірж обирають шлях відповідності в Гонконгу, не лише зацікавлені в цій сфері Web3, але й орієнтуючись на загальну фінансову карту. Шлях відповідності містить величезний потенціал, якщо його реалізувати належним чином, він навіть може змінити світовий порядок.

Однак, поточні моделі торгівлі криптовалютами все ще є недостатніми. Основні моделі: перша - це користувачі, які торгують на біржі з книгами замовлень, швидкість торгівлі висока, але бракує права на торг; друга - це торгівля за запитом у соціальних групах, гнучкість висока, але бракує гарантій безпеки. Експерти вказують на те, що у світі криптовалют бракує інструментів, схожих на "позабіржові торгові платформи" в традиційних фінансах. Беручи до уваги швидкий розвиток світу Web3, очевидно, що однієї моделі торгівлі через книги замовлень недостатньо, необхідно ввести всебічну модель торгівлі за запитом як доповнення.

Під впливом політики відповідності в Гонконзі багато традиційних фінансових установ і фахівців готуються до впровадження фінансів Web3. Але цей процес не є легким, оскільки потрібно подолати недостатнє розуміння віртуальних активів і зіткнутися з невизначеністю інвестиційного прибутку. Водночас кілька бірж Web3 подають заявки на відповідні ліцензії в Гонконзі, сподіваючись на співпрацю з традиційними фінансовими клієнтами.

Для традиційних інвесторів у фінансовій сфері Гонконгу бар'єри для входу у децентралізовані фінанси (DeFi) є відносно високими. У порівнянні з цим, централізовані фінанси (CeFi) можуть мати кращі умови для розвитку, оскільки вони більше відповідають звичкам таких клієнтів. Традиційні інвестори звикли відкривати рахунки через брокерів, надавати документи, що підтверджують особу, та здійснювати перекази з банків. У той час як світ DeFi вимагає від користувачів освоєння складних операцій, таких як використання гаманців та обмін фіатних валют, що не є дружнім для традиційних інвесторів.

Однак, бажаючи здійснювати відповідність CeFi в Гонконзі, це також не є легким завданням. У рамках поточної регуляторної структури існують деякі вимоги "стратегічної обережності", такі як необхідність зберігати 98% активів клієнтів у холодних гаманцях, заборона на використання послуг третьої сторони для зберігання тощо. Ці положення ставлять високі вимоги до технічного рівня біржі, здатності розуміти фінансові продукти, усвідомленості в питаннях відповідності та управлінні безпекою активів.

У майбутньому, чи зможе біржа скористатися політикою відповідності Гонконгу, щоб створити новий шлях "спочатку залучити користувачів через CeFi з нижчими бар'єрами входу, а потім завдяки всебічній освіті користувачів допомогти їм зрозуміти DeFi та стати просунутими гравцями Web3", ще належить з'ясувати. Незалежно від того, яким чином залучаються користувачі до світу Web3, освіта користувачів є невід'ємною частиною процесу. Важливо непомітно допомагати користувачам поглиблювати їхнє розуміння Web3 під час взаємодії з ними.

Наразі індустрія Web3 стикається з протиріччям: проекти, які можуть швидко приносити прибуток у короткостроковій перспективі, часто відрізняються від того, що роблять довгострокові builders. Індустрія переповнена різними спекулятивними діями, а builders, які серйозно займаються справою, можуть стикатися з труднощами в отриманні прибутку в короткостроковій перспективі. Щоб вирішити це протиріччя, потрібна підтримка капіталу з довгостроковим інвестиційним мисленням, а не лише покладатися на спекулятивні кошти, які прагнуть швидкого прибутку.

У контексті глобального підвищення відсоткових ставок, індустрія Web3 стикається з викликами скорочення притоку капіталу. Як залучити нову ліквідність, вибрати якісні проекти та команди, ставить під сумнів мудрість учасників галузі. Потрібно, щоб були капітали, готові довгостроково супроводжувати зростання проекту і разом робити цінний внесок у індустрію.

Гонконг, як важливе вікно Китаю, має потенціал відігравати важливу роль у нових сферах, таких як цифрові валюти. Якщо буде надано достатню підтримку з боку політики для повного використання місцевого ринку, його професіоналізму та активності, Гонконг має шанс досягти значних успіхів у розвитку Web3, що може призвести до нових змін у глобальному фінансовому ландшафті.