- Тема
368 Популярність
85k Популярність
12k Популярність
5k Популярність
30k Популярність
16k Популярність
23k Популярність
13k Популярність
3k Популярність
13k Популярність
- Закріпити
368 Популярність
85k Популярність
12k Популярність
5k Популярність
30k Популярність
16k Популярність
23k Популярність
13k Популярність
3k Популярність
13k Популярність
Токенізація активів: Блокчейн як джерело фінансових інновацій у майбутньому
Основна логіка та шляхи реалізації масового впровадження токенізації активів
Основні положення
Майбутній напрямок токенізації реальних світових активів (RWA) буде новою фінансовою системою, створеною традиційними фінансовими установами, регуляторами та центральними банками на дозволеному ланцюгу з використанням технологій DeFi.
Для реалізації цієї системи потрібні: обчислювальна система ( технологія блокчейн ) + не обчислювальна система ( правова система ) + онлайнова ідентичність та технології захисту конфіденційності + онлайнові законні валюти ( CBDC, токенізовані депозити, законні стейблкоїни ) + вдосконалена інфраструктура ( низькопорогові гаманці, оракули, крос-ланцюгові технології тощо ).
Блокчейн за своєю сутністю є платформою для цифрових контрактів, контракт є основною формою вираження активів, токен є цифровим носієм активів після формування контракту, тому блокчейн стає ідеальною інфраструктурою для цифрового/токенізованого вираження активів.
Блокчейн як "обчислювальна система" задовольняє потреби людства в "повторюваності процесу, перевірці результатів". DeFi є "обчислювальним" нововведенням у фінансовій системі, яке замінює "обчислювальну" частину фінансової діяльності, але "необчислювальна" частина (, яка базується на людському сприйнятті, ) не може бути замінена блокчейном.
Для традиційних фінансів RWA означає створення цифрового представлення реальних світових активів за допомогою блокчейну, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів. Прийняття фінансовими установами технологій DeFi може ще більше підвищити ефективність, надаючи інноваційні рішення для фінансування малих та середніх підприємств.
I. Вступ до токенізації активів
Токенізація активів означає процес представлення активів у формі токена (Token) на програмованій блокчейн-платформі. Зазвичай активи, які можуть бути токенізовані, поділяються на матеріальні активи (, такі як нерухомість, колекційні предмети тощо ), та нематеріальні активи (, такі як фінансові активи, вуглецеві кредити тощо ). Ця технологія перенесення активів, зафіксованих у традиційних бухгалтерських системах, на спільну програмовану бухгалтерську платформу є руйнівним інноваційним кроком для традиційної фінансової системи, що вплине на майбутнє фінансової та грошової системи в цілому.
Наразі існує два різні погляди на RWA:
Крипто погляд на RWA
RWA в криптовалюті в основному відображає односторонній попит криптосвіту на доходність фінансових активів реального світу, основним фоном якого є підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою та скорочення балансу, що призвело до зниження доходності на ринку DeFi. Безризикова доходність державних облігацій США на рівні близько 5% стала дуже привабливою для крипторинку. Його логіка в основному обертається навколо:
Цей спосіб має багато перешкод у питанні відповідності.
) RWA з точки зору TradFi
Для традиційних фінансів RWA є двостороннім мостом між традиційними фінансами та DeFi. Традиційні фінанси більше зосереджені на тому, як поєднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб наділити традиційну фінансову систему новими можливостями, знизити витрати, підвищити ефективність та вирішити проблеми, що існують у традиційних фінансах.
Різні шляхи реалізації RWA з двох точок зору:
![Детальний аналіз токенізації активів RWA: Витяг логіки та шляхи реалізації масового застосування]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
Два, які проблеми вирішує блокчейн?
) Блокчейн є ідеальною інфраструктурою для вираження токенізації активів.
Блокчейн за своєю суттю є платформою для цифрових контрактів, що підтримує створення, перевірку, зберігання, обіг та виконання цифрових контрактів. Оскільки контракт є основною формою вираження активів, токен ###Token( є цифровим носієм активів після формування контракту, тому блокчейн став ідеальною інфраструктурою для цифрового вираження активів/токенізації.
) Блокчейн задовольняє потребу людства у "обчислювальних" можливостях
Блокчейн як "обчислювальна система" задовольняє людське прагнення до "відтворюваності процесу та перевірності результату". DeFi є "обчислювальним" нововведенням у фінансовій системі, яке замінило частину "обчислювального" в фінансовій діяльності, автоматичне виконання якого дозволяє знижувати витрати та підвищувати ефективність, а також забезпечує програмованість.
Але "некалькулятивна" частина ### базується на людському сприйнятті (, блокчейн не може це замінити. Наразі система DeFi не охоплює кредитування, беззаставне кредитування на основі кредиту ще не реалізовано, причини цього включають відсутність у блокчейні системи ідентифікації "відносин ідентичності" та відсутність правової системи, що забезпечує права обох сторін.
![Докладний аналіз токенізації активів RWA: структуризація базової логіки та шляхи реалізації широкомасштабного застосування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c98c5c4fd8f0ce493cc6ddaffd3f7c26.webp(
Три. Деструктивний вплив токенізації активів на традиційні фінанси
Для традиційних фінансів RWA означає створення цифрових представлень реальних світових активів ), таких як акції, фінансові деривативи, валюта, права власності тощо ( через блокчейн, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів для забезпечення обміну та розрахунків.
Фінансові установи, що впроваджують технології DeFi, можуть ще більше підвищити ефективність, використовуючи смарт-контракти для заміни "обчислювальних" етапів традиційного фінансування, автоматично виконуючи різноманітні фінансові операції відповідно до попередньо визначених правил і умов, підвищуючи програмовані характеристики. Це не лише знижує витрати на робочу силу, але й пропонує інноваційне рішення для проблем з фінансуванням малих та середніх підприємств )SMSE(.
) Створення надійної глобальної платформи для платежів, зниження витрат та підвищення ефективності
Блокчейн завдяки характеристикам розподіленого реєстру, а також незмінності даних та можливості їх відстеження, через смарт-контракти забезпечує атомарний розрахунок ###Atomic Settlement( як спосіб проведення угод, усуваючи ризики та витрати, пов'язані з кліринговими розрахунками, а також забезпечуючи значне підвищення ефективності угод завдяки миттєвим розрахункам.
Завдяки технології блокчейн процеси торгівлі оптимізуються, посередницькі етапи скорочуються, що значно знижує супутні витрати. Ця технологія дозволяє уникнути тривалого часу очікування традиційних фінансових розрахунків, що забезпечує справжню цілодобову роботу ринку, особливо в сфері міжнародних платежів значно підвищуючи швидкість і точність обробки.
) програмованість та прозорість
Вплив токенізації на програмованість і прозорість на традиційну фінансову систему є величезним:
Прозорість, яку забезпечує блокчейн-платформа 1###, може зменшити фінансові ризики та проблеми інформаційної асиметрії в традиційній фінансовій системі.
Токенізація програмованості відкриває можливості для багатьох операцій, які важко реалізувати в традиційній фінансовій системі, значно зменшуючи витрати на ручне втручання та участь третьої сторони.
значно покращив ліквідність та компоновність фінансових послуг, відкривши простір для інновацій та маючи потенціал для створення небачених раніше типів фінансових продуктів.
![Детальний аналіз токенізації активів RWA: структурування базової логіки та шляхи реалізації великомасштабного застосування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e89790fd0b36e6a1bd22c41e5925150.webp(
Чотири, що ще потрібно для реалізації масштабного застосування токенізації активів?
) Система досконалого правового регулювання та ліцензування
Блокчейн, як чиста "обчислювальна система", може вирішити лише запити людей щодо "обчислювальних" речей. Запити, такі як підтвердження прав, оцінка істини, захист прав та інші, потребують рішення на основі некалькуляційних систем, таких як вдосконалена правова регуляторна система.
Токенізація реальних світових активів у традиційній фінансовій сфері включає велику кількість операцій з випуску та торгівлі активами, для фінансових установ, які володіють основними активами, дотримання норм і безпека є основними вимогами. Тому тільки дозволена мережа може одночасно задовольнити вимоги "обчислювальності" та "необчислювальності".
![Детальний аналіз токенізації активів RWA: впорядкування базової логіки та шляхи реалізації масштабних застосувань]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-29590148fb03df3c5fe3adfd51385040.webp(
) Система ідентифікації та захисту приватності
Щоб блокчейн міг міцно поєднатися з реальним світом і реалізувати масове застосування, повноцінна система ідентифікації на ланцюгу є ключовою. Блокчейн потребує "реляційної ідентифікаційної" системи, яка може містити соціальні відносини та кредитну систему людей, що вимагає залучення авторитетних третіх сторін, які можуть перевірити соціальні відносини та репутацію осіб, таких як урядові установи, регуляторні органи тощо ### для надання, сертифікації, підтвердження та інших операцій з ідентифікацією на ланцюгу.
Система DID+VC за стандартами W3C, можливо, є частиною рішення. DID( децентралізований ідентифікатор ) визначається як глобальна унікальність, висока доступність, посилається на розшифровку та криптографічно перевірений рядок. VC( можуть бути перевірені цифрові сертифікати ) є декларацією, що підтверджує певні атрибути від одного DID до іншого.
( національна валюта на блокчейні
Цифрова валюта на блокчейні є необхідною, включаючи цифрову валюту центрального банку (CBDC), токенізовані депозити та відповідні стабільні монети. У порівнянні з поточною системою стабільних монет, використання токенізованої валюти є більш зручним і легким для отримання, а також має більш виражені сценарії застосування, одночасно надаючи більше можливостей для фінансових інновацій.
![Детальний аналіз токенізації активів RWA: розбір базової логіки та шляхи реалізації масового застосування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47180881de6b1eb0dd3068debabfd6f8.webp###
( Оракул та крос-ланцюговий протокол
Оракул вирішує проблему того, що блокчейн не може активно отримувати зовнішні дані. Крос-ланцюговий протокол вирішує проблему взаємодії між блокчейнами. CCIP від Chainlink надає фінансовим установам спосіб задовольнити потреби клієнтів без значних змін в існуючій інфраструктурі, дозволяючи пов'язувати будь-які блокчейни, вирішуючи проблему розривів у взаємодії та ліквідності, спричинену ізоляцією блокчейнів.
![Детальний аналіз токенізації активів RWA: розбір основної логіки та шляхи реалізації масового використання])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8a621490517eb44cd10d5c58b9e1ec6e.webp###
( низькосортний гаманець
Гаманець як вхід у Web3, зниження порогу використання може призвести до залучення більшої кількості нових користувачів для сприяння масовому застосуванню. Абстракція облікових записів ERC-4337 )Account Abstraction### вважається остаточною формою для реалізації масового застосування гаманців, поєднуючи переваги EOA гаманців та CA гаманців, що дозволяє реалізувати програмованість і водночас значно знизити поріг використання.
П'ять, майбутнє бачення
З посиленням уваги та визнання з боку традиційного фінансового сектору та урядів різних країн до технологій блокчейн та токенізації, а також з постійним вдосконаленням інфраструктурних технологій блокчейн, ця технологія рухається в напрямку інтеграції з традиційною світовою архітектурою та вирішення реальних болісних проблем у реальних сценаріях застосування.
Токенізація реальних світових активів стане ключовим застосуванням, що приведе блокчейн до масштабу в десятки трильйонів, а її потенціал може вплинути на всю фінансову та валютну системи людства. Токенізуючи реальні світові активи, можна досягти значного підвищення ефективності, зниження витрат, безперервної роботи ринку 24 години на добу, програмованості, автоматичного виконання, прозорості, відстежуваності, комбінованості, захисту конфіденційності, надання можливостей підприємствам, глобальної ліквідності, вирішення проблеми довіри, автономії особистості та потенційних нових сценаріїв застосування.
Майбутнє стане багатоланковою структурою, де різні країни та регіони матимуть свої юридичні регуляторні системи. У кожному регіоні буде ліцензована ланка, яка відповідатиме цим місцевим юридичним регуляторним системам для підтримки токенізованих реальних активів. З поширенням цифрових валют центральних банків (CBDC), постійним розвитком технології токенізації та зниженням порогу використання гаманців, у майбутньому люди зможуть легко володіти та керувати своїми токенізованими активами, здійснюючи безшовні транзакції у повсякденному житті через гаманці та використовуючи законні валюти на блокчейні.
Ми, схоже, знаходимося в блоці