Ринок Мем монет зазнав краху, що викликало кризу довіри в шифрувальному секторі, ведмежий ринок настає?

У першому кварталі 2025 року ринок шифрування зазнав різких корекцій. Головні монети та деякі монети з низькою капіталізацією різко впали в ціні, причому загальний спад головних монет перевищив 30%. Причини значного коригування ринку включають часті випадки крадіжки проектів, сплеск низькоякісних проектів, а також досягнення історичного максимуму явища збору коштів у дрібних інвесторів за допомогою ефекту знаменитостей. Ці події викликали ланцюгову реакцію, що призвела до зниження загальної впевненості на ринку, поширення песимістичних настроїв серед користувачів і різкого зниження ліквідності. Дані показують, що загальна капіталізація криптовалют з початку року зменшилася на 28%, а показники ліквідності на ринку впали до рівня ведмежого ринку 2023 року.

Ця криза, викликана спекулятивними泡沫ами, безпековими вразливостями та регуляторним тиском, чи вказує вона на те, що ринок шифрування поступово вступає в холодну пору?

Один. Огляд подій: Ринок Meme монет від свята до краху

(1) Пухлина Memeмонета лопнула: падіння концептуальних монет та розповсюдження фальшивих проектів

• Падіння цін на монету певного політичного концепту: ринкова капіталізація мем-монети, пов'язаної з родиною певного політичного діяча, на деякий час перевищила 15 мільярдів доларів, але після виходу впала на 60%, кошти були перерозподілені на інші політичні токени, довіра до ринку швидко розвалилася.

• Фальшива інформація та хакерські атаки: рахунок одного з співзасновників фінансового проєкту був зламаний, фальшиві Meme монети використовували ім'я відомих особистостей для просування, що призвело до втрат активів користувачів приблизно на 27 мільйонів доларів та спричинило кризу довіри. Подібні інциденти мали місце вже кілька разів у січні 2025 року.

(2) Дані ринку виявляють ризики: частка спекулятивних угод зростає

• Обсяг торгівлі Meme монетами становить 11% серед 300 найкращих активів шифрування (без стабільних монет), але висока волатильність призвела до ліквідації на суму 346 мільйонів доларів США за 24 години.

• На певному публічному блокчейні різко зросла кількість нових випущених монет, дані з певної платформи показують, що кількість видів криптовалют наблизилася до 11 мільйонів, більшість з яких є мем-криптовалютами без реальної вартості. Велика кількість спекулятивних угод призвела до того, що ринок потрапив у "боротьбу за увагу", що посилило ефект розмивання капіталу, і криза довіри поступово виникає.

Два. Багато причин краху

Спільнота, що керує вразливістю

Meme монета залежить від суспільної консенсусу та емоційних спекуляцій, відсутні технічні або застосункові основи. Наприклад, певна монета жаба швидко зросла завдяки специфічним культурним символам, її коливання цін має кореляцію з індексом емоцій соціальних мереж на рівні 0.93, і як тільки негативні події або висловлювання знаменитостей викликають паніку, ризик краху різко зростає.

Безпекова уразливість та витік інформації користувачів

• Часті хакерські атаки: Проекти Meme монет через низький технічний бар'єр та слабкі заходи безпеки стали основними цілями хакерів. Крім вищезгаданих фінансових проектів, інцидент із крадіжкою коштів у користувачів певної біржі в листопаді 2024 року вже виявив недоліки безпеки в галузі.

• Поширення фальшивих проектів: використання впливу знаменитостей для спекуляцій стало звичною практикою для злочинців, інвестори зазнають збитків через інформаційну асиметрію. Нещодавно, чи то бум, викликаний домашнім собакою засновника певної біржі, чи то просування певної монети президентом певної країни, були використані частиною маніпуляторів для контролю цін, вичавлюючи кошти у нових інвесторів, ця поведінка "зрізання трави" поступово стає важливою складовою ринкових ризиків.

Регуляторний тиск та погіршення ринкової ситуації

• Посилення регулювання: Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) почала переходити до "керованого регулювання", законопроект FIT21 намагається чітко визначити розподіл обов'язків між SEC та CFTC, але ризик розриву в політичному виконанні ще більше посилив невизначеність на ринку. Тим часом, регулятор Дубаї 17 лютого видав попередження про ризики, пов'язані з Meme монетами.

• Надмірне насичення ринку та макроекономічні удари: Мем-монети витягли спекулятивну надбавку з технічних альткоїнів, 36 мільйонів альткоїнів борються за обмежений капітал, що призводить до розмивання ліквідності на ринку. Перевищення державного боргу США в 36 трильйонів доларів, зниження кредитного рейтингу та загострення торгової війни посилили очікування скорочення глобальної ліквідності, ринок шифрування зазнає тиску разом з іншими ризиковими активами.

Три, Ланцюгова реакція: Ведмежий ринок сигнал уже тут?

1. Довіра інвесторів підрізана

Низька прибутковість та поширеність збитків: певна аналітична платформа показує, що лише 0,412% гаманців отримали прибуток понад 10 000 доларів через торгівлю мем-монетами, понад 99% учасників стали "жертвами бульбашки".

2. Втеча капіталу та виснаження ліквідності

Падіння Meme монети викликало масовий втік капіталів з ринку шифрування, ціна біткоїна зросла з 100 тисяч доларів до 96 тисяч доларів, ринок увійшов у "режим захисту", ліквідність знизилася.

3. Криза довіри в галузі загострюється

Децентралізовані проекти звинувачують у перетворенні на "прилеглість влади", як-от певний фінансовий проект, що зазнав збитків у десятки мільйонів доларів, виявляючи ризики політичних маніпуляцій та збору капіталу.

4. Технічна нарративна слабкість

Хоча оновлення Ethereum Pectra намагається підвищити продуктивність через абстракцію облікового запису та оптимізацію Layer2, деякі нові публічні блокчейни мають завищену оцінку, а технічні інновації не змогли компенсувати ринкові спекуляції.

5. Розробники та проєктна команда віддаляються

На ринку панують проекти з обманом інвесторів (Rug Pull) та фальшиві спільноти, якісним проектам важко отримати належну увагу. Наприклад, один проект RWA обіцяв підтримку активів у 4,5 мільярда доларів, але фактичний TVL становив лише 64 мільйони доларів, довіра розробників та команди проекту сильно постраждала.

Четверте, шляхи виходу та рекомендації: стратегії виживання на Ведмежому ринку — шість золотих правил для звичайних гравців

В умовах нинішньої кризи довіри на ринку та виснаження коштів, як звичайним гравцям убезпечити себе та знайти вихід у ведмежому ринку? Основний принцип виживання на ведмежому ринку: залишатися спокійним у розпал шалю, накопичувати під час спаду. Наступні шість золотих правил можуть надати інвесторам деякі ідеї:

1. Раціональний аналіз, відмова від сліпого слідування моді: зберігайте спокій, незалежно мисліть, звертайте увагу на фундаментальний аналіз, остерігайтеся залежності від спекуляцій та рекламних трюків.

2. Диверсифікація інвестицій, зменшення ризику окремого активу: уникайте надмірної концентрації капіталу в одному класі високоризикових активів, підвищуючи загальну стійкість до ризиків шляхом диверсифікації інвестицій.

3. Посилення заходів безпеки та підвищення обізнаності щодо захисту: використання апаратних гаманців, двофакторної аутентифікації та інших заходів, детальне дослідження фону проекту, щоб уникнути втрат через вразливості безпеки або фішинг-шахрайство.

4. Раціонально управляйте позиціями, звертайте увагу на контроль ризиків: розробіть та суворо дотримуйтесь стратегії управління позиціями, встановлюйте розумні рівні фіксації прибутку та обмеження збитків, уникайте купівлі на піку та продажу на дні.

5. Тісно стежте за регуляторними та ринковими динаміками: своєчасно звертайте увагу на останні події регуляторних органів як в Україні, так і за кордоном, а також на макроекономічні дані, гнучко коригуючи інвестиційні стратегії.

6. Виховувати довгострокову інвестиційну концепцію, зосереджуючись на внутрішній вартості проєкту: уникати короткострокових спекуляцій, терпляче вкладати в якісні проєкти з надійною технологією, чіткою бізнес-моделлю та підтримкою відмінної команди.

Висновок

Цикли ніколи не повторюються, але закономірності вічні. Історія свідчить, що кожен цикл на ринку шифрування відрізняється, але основні закономірності (такі як інституалізація, технологічна ітерація) завжди присутні. Цей крах Meme монет є не лише відображенням циклічної корекції ринку, але й нагодою для шифрувальної індустрії перейти від "спекулятивного божевілля" до "створення вартості". Хоча наразі ринкові настрої пригнічені, а ліквідність різко скорочується, проте, як показує історія, циклічні корекції ринку часто створюють можливості для довгострокового переформування та структурного оновлення, кожна криза може стати важливою віхою у відновленні довіри в індустрії та її переході до зрілості.

Короткостроковий Ведмежий ринок, мабуть, неминучий, але в довгостроковій перспективі лише за рахунок технологічних інновацій, вдосконалення регулювання та підвищення обізнаності користувачів щодо безпеки можна відновити базу довіри в галузі та просунути екосистему шифрування в здоровий та прозорий напрямок. Як застерігають песимісти про ризики, оптимісти шукають вихід - майбутнє шифрованого ринку залежить від кожного свідомого вибору, зробленого зараз.