Новий етап стейблкоїнів: чотири сторони боротьби

Останнім часом у США був прийнятий законопроект під назвою GENIUS, який кардинально змінив правила гри в стейблкоїн, спровокувавши небачену "боротьбу за цифровий долар". У цій битві чотири великі сили активно змагаються, кожен табір має свої унікальні стратегії та переваги.

Закон GENIUS: введення нових правил

Закон GENIUS повністю називається «Закон про керівництво та створення національного інноваційного законодавства США щодо стейблкоїнів», який встановлює чіткі правила для індустрії стейблкоїнів:

• Резерви повинні підтримуватися 1:1 повністю
• 100 мільярдів доларів США капіталізація є регуляторною віхою
• Заборонено пряме сплачування відсотків
• Встановлення бар'єрів для входу для великих технологічних компаній

Альянс учнів з дотриманням норм (USDC)

Основою є USDC, випущений компанією Circle, який суворо дотримується регуляторних вимог, здобуваючи довіру регуляторів і інституційних інвесторів. Однак між Circle та основним дистриб'ютором Coinbase існує конфлікт в розподілі вигод, що може вплинути на майбутній розвиток USDC.

Офшорна імперія (USDT)

USDT компанії Tether завдяки первинній перевазі та гнучкій стратегії зберігає найбільшу ринкову капіталізацію та вражаючу прибутковість. У відповідь на новий законопроект Tether застосовує двосмугову стратегію та використовує свої політичні зв'язки для отримання регуляторних винятків.

Політична еліта (USD1)

Цей новий альянс об'єднує політичних зірок, розподільчих гігантів та суверенний капітал, застосовуючи стратегію виходу на ринок зверху вниз. Хоча політичні ресурси є його найбільшою перевагою, вони також можуть стати фактором невизначеності в майбутньому.

Відповідь традиційних банків

Традиційні банки, представлені JPMorgan, впровадили токени депозитів, намагаючись увійти на ринок цифрових монет, не порушуючи нові правила, використовуючи свої переваги. Це може свідчити про те, що цифровий долар може призвести до диференціації між інституційним і роздрібним ринками.

Диверсифікаційні стратегії технологічних гігантів

• Stripe: надає інфраструктурні послуги
• PayPal: залучення користувачів через програму винагород
• Волмарт і Амазон: під впливом регуляторних обмежень шукають співпрацю
• Meta: обережне повернення, зосередження на реальних сценаріях платежів

Майбутні перспективи

Ринок стейблкоїнів може зазнати диференціації:

• Інституційний ринок: депозитні токени банківського альянсу домінують
• Роздрібний ринок США: USDC може продовжувати лідирувати
• Глобальні нові ринки: USDT має шанси зберегти перевагу
• Спеціальні політичні обставини: USD1 може відігравати унікальну роль

Ця битва за стейблкоїни є не лише змаганням технологій та бізнес-моделей, але й відображає зіткнення різних фінансових концепцій і моделей управління. Для звичайних користувачів така конкуренція стимулює інновації, підвищує якість обслуговування та приносить більше вибору. Ера цифрового долара вже настала, ми стаємо свідками цієї історичної трансформації.