Токенізація акцій зростає, традиційні активи у блокчейні можуть переформатувати структуру крипторинку

Нещодавно, токенізація акційних торгів захоплює крипторинок, багато відомих торгових платформ послідовно займаються цією сферою. Ця тенденція не лише свідчить про те, що криптосвіт переживає глибокі зміни, але й може переробити структуру ринку та потоки капіталу.

Існує думка, що токенізація акцій як важливе нововведення в області шифрування має потенціал розширити загальний обсяг фінансування ринку, сприяючи розвитку криптоекосистеми до основного напрямку. Також є думки, що впровадження якісних активів може створити серйозні виклики для альткоїнів, що залежать від наративного підходу. Наразі токенізація акцій все ще перебуває на ранній стадії, стикаючись із недостатньою ліквідністю та регуляторними викликами, які потребують вирішення.

Майбутнє розвитку альткоїнів підлягає сумніву

З поступовою "токенізацією" традиційних якісних активів, таких як американські акції, потоки коштів у крипторинку тихо змінюються.

Деякі учасники ринку вважають, що токенізація традиційних якісних активів завдяки чітким бізнес-моделям, відповідним регуляторним рамкам та стабільній фактичній прибутковості стає новим улюбленцем капіталу у блокчейні та формує ефект всмоктування на ринку альткоїнів. Особливо ті токени, які не мають фактичних моделей прибутковості, продукти яких ще не дозріли, і які лише наративно підтримують свою капіталізацію, стикаються з виснаженням ліквідності та тиском на виживання.

Експерти в галузі шифрування зазначають, що коли традиційні якісні активи будуть токенізовані та доступні для торгівлі у блокчейні, варто замислитися, чи залишаться криптооригінальні активи цінними. Інвестори можуть безпосередньо купувати акції відомих компаній з високою ліквідністю, стабільною волатильністю та чіткою логікою оцінки у блокчейні, що може зменшити інтерес до інвестицій у альтернативні монети з високими потенційними ризиками.

Ця тенденція також позначає можливе прощання крипторинку з епохою, що базується лише на наративі, і перехід до більш раціонального розвитку, орієнтованого на реальну цінність. У майбутньому шлях виживання альткоїнів полягає у створенні реальної застосункової цінності, особливо тієї, що може приносити реальний дохід. Токени, які не можуть реалізуватися і виживають лише завдяки наративу, можуть поступово увійти в цикл занепаду.

Однак також є думка, що токенізація акцій сама по собі не призведе до зникнення альткоїнів, але безстрокові контракти на акції можуть мати більший вплив на крипторинок альткоїнів. Це пов'язано з тим, що безстрокові контракти на акції мають постійно оновлювану наративу та високу волатильність, відрегульовану за рахунок кредитного плеча, що може більше відповідати певним потребам інвесторів.

Злиття традиційних фінансів та світу шифрування

Багато фахівців з галузі оптимістично оцінюють перспективи розвитку токенізованих акцій, вважаючи, що це не лише інновація торгових інструментів, а й те, що може радикально змінити екосистему та структуру біржевих торгів, а також сприяти збільшенню обсягу та глибини крипторинку.

У порівнянні з ранніми угодами про синтетичні активи, поточне ринкове середовище, база користувачів і інфраструктура зазнали якісного стрибка. Зміна регуляторної політики також створила більш сприятливі умови для токенізації акцій. У майбутньому інтеграція акцій у блокчейні з активами у блокчейні та екосистемою буде ключовою, прості угоди купівлі-продажу – це лише верхівка айсберга.

Токенізація акцій має велику перевагу в зниженні торгових бар'єрів та сприянні лібералізації торгівлі. Це дає нові можливості користувачам з регіонів, які раніше не могли купувати цінні папери, навіть акції популярних компаній, які не обертаються на відкритому ринку, можуть бути реалізовані через токенізацію. Проте така вільна торгівля також може призвести до концентраційного ефекту, де провідні активи та валюти можуть отримати більші можливості для розвитку.

З технічної точки зору, властивість "оплата як розрахунок" у блокчейні принесла революційні зміни у фінансові операції. Коли акціонерні активи можуть вільно переходити у блокчейні, переваги та простота DeFi стануть ще більш очевидними. Це не лише робить угоди більш ефективними, але й забезпечує зручність для розробки різноманітних фінансових деривативів.

З більш макроекономічної точки зору, токенізація акцій позначає початок злиття традиційних фінансів з шифруванням активів, більше не будучи чітко розділеними двома сферами. Це може стимулювати більше інновацій, таких як токенізація приватного капіталу, нерухомості або навіть витворів мистецтва. Відкритість регуляторних органів до нового також надає компаніям більше простору для інновацій.

Виклики та перспективи майбутнього

Хоча концепція токенізації акцій користується великою популярністю, загалом вона все ще перебуває на ранній стадії, далеко не досягнувши достатньої глибини ринку. Наразі реальна ліквідність у блокчейні все ще обмежена, а обсяги торгівлі та кількість користувачів більшості токенізованих акцій все ще відносно низькі.

Недостатня ліквідність є одним з основних викликів, з якими ми стикаємося сьогодні. Щоб підтримувати торгівлю глобального масштабу, потрібна достатня ліквідність, але наразі це все ще важко порівняти з традиційними ринками. Крім того, структура нинішніх токенізованих акцій має деякі проблеми, такі як залежність від спеціалізованих цілей (SPV) для купівлі фізичних акцій як застави, що може призвести до ризику цін у післяторговий час та в вихідні.

Регуляторний ризик також є важливим фактором. Надання послуг торгівлі токенізованими акціями для користувачів США може зіштовхуватися з вищими регуляторними ризиками, ніж інші криптоактиви. Ці фактори призводять до того, що нинішні продукти токенізованих акцій можуть бути не надто зручними для більшості користувачів.

Незважаючи на численні виклики, експерти все ще оптимістично налаштовані щодо довгострокового розвитку токенізованих акцій. З реальним виходом первинного ринку у блокчейн, переходом забезпечення на токенізовані акції та оновленням технологічної інфраструктури традиційними установами, у майбутньому ми можемо спостерігати, як акції з'являються у блокчейні у формі масштабної ліквідності, торгівля стає більш плавною, ціноутворення - більш точним, а участь інститутів - більш активною.

Поточні токенізовані акційні продукти можуть бути лише перехідним етапом до майбутнього, приносячи деякі теми та експериментальну цінність. Справжня точка вибуху може вимагати ще більш тривалого розвитку та вдосконалення. Зі зростанням технологій та зрілістю ринку, токенізовані акції мають шанси в майбутньому принести більше можливостей та інновацій у крипторинок.