Застосування та обмеження рекурсивних операторів у Децентралізованих фінансах

Алгоритмічні стейблкоїни викликали широкий інтерес, багато хто вважає, що вони можуть реалізувати повністю децентралізовану та автоматично регульовану глобальну валюту. Ця ідея виникла не лише через недостатнє розуміння блокчейну та грошей, але й завдяки тому, що алгоритмічні стейблкоїни запровадили нові рекурсивні оператори.

Рекурсивний оператор – це оператор, який у процесі послідовних змін смарт-контрактів використовує попередній стан як вхідний параметр та повторює цей процес. Такий дизайн походить з відкритості даних блокчейну та серійної природи смарт-контрактів, формуючи часовий ряд. Рекурсивна обробка однотипних операцій може призвести до отримання нелінійних структур, навіть геометричних ефектів, демонструючи яскраво виражені характеристики позитивного зворотного зв'язку.

Однак простий рекурсивний часоряд не є ідеальним рішенням. Справжньою метою є поєднання рекурсивних операторів з іншими елементами, вводячи нову інформацію під час зміни стану. Ця нова інформація відображає ігрові властивості, є непередбачуваною, але водночас формується під впливом рекурсивних операторів, створюючи спільні очікування. Цей оператор називається множинним рекурсивним оператором.

Наприклад, на основі алгоритмічних стабільних монет, оператор ціноутворення генерує ціну Pt, а загальний обсяг Mt є функцією Pt, в той час як Pt+1 залежить від Mt. Таким чином, Mt+1 і Mt встановлюють непряму рекурсивну залежність, формуючи періодичний негативний зворотний зв'язок під впливом оператора ціноутворення, поступово наближаючись до цінової стабільності. Однак, такий дизайн базується на балансі кривих попиту і пропозиції, а процес гри відбувається на вторинному ринку, що призводить до низької точності, сповільнює передачу і ускладнює формування стабільної рівноваги.

Рекурсивні оператори можуть забезпечувати не лише негативний зворотній зв'язок, але й позитивний. В деяких системах механізм викупу є типовим прикладом, який шляхом зменшення пропозиції на ринку підвищує ціну, а отже, покращує продуктивність, задовольняє більше запитів і збільшує доходи, формуючи позитивний цикл. Цей простий і зрозумілий метод з властивостями, що не підпорядковуються Маркову, в майбутньому може привернути більше уваги.

З математичної точки зору, неясно, чи можуть рекурсивні оператори створити стабільні короткострокові властивості. Стабільні монети, що залежать від рекурсивних операторів, важко сходяться до стабільної структури, особливо коли через зміну загальної кількості непрямо впливають на співвідношення попиту та пропозиції, передача відбувається повільніше, обмежень для досягнення стабільної рівноваги більше, що ускладнює досягнення цілей.

Введення нової інформації в багаторазові рекурсивні оператори є вкрай важливим. Загальні властивості рівноваги блокчейну легко вводять більше інформації, мають певну невизначеність в ігровій структурі та єдину інформаційну структуру. Ця інформація в поєднанні з рекурсивними операторами створює загальне очікування, що може призвести до ілюзії стабільності. Тільки суворий аналіз теорії ігор може охопити загальні властивості рівноваги, уникнути результатів, що суперечать очікуванням.

У процесі проектування Децентралізованих фінансів слід ретельно аналізувати механізм передачі інформації рекурсивних операторів, щоб уникнути прогнозування та контролю. У майбутньому може з'явитися більше змінних у поєднанні з рекурсивними операторами, особливо параметрів, що відображають складність ринкових ігор, що є серією нелінійних операторів, вартих дослідження. Загалом, рекурсивні оператори демонструють потенціал у сфері Децентралізованих фінансів, але їх використання все ще потребує обережного врахування різних факторів для досягнення очікуваного ефекту.