Огляд ринку криптоактивів у квітні 2024 року

Огляд ринку

У квітні 2024 року ринок криптоактивів зазнав значної волатильності. Після того як ціна біткойна досягла історичного максимуму в березні, цього місяця відбулися різкі коливання. На початку місяця ціна біткойна різко впала на понад 5%, впавши нижче 66 000 доларів. Протягом місяця ціна кілька разів істотно коливалася, в основному під впливом макроекономічних факторів та зміни ринкових настроїв. Ці тенденції співвідносяться зі змінами очікувань щодо процентних ставок у США, підкреслюючи чутливість біткойна до глобальних економічних тенденцій.

Ринок деривативів вказує на це зниження, зниження ставки фінансування на безтермінові контракти на біткойни вказує на неминуче коригування. Для багатьох спостерігачів зміна настроїв на ринку робить це коригування, здається, неминучим, і під час торгівлі на певній торговій платформі сталося помітне ліквідаційне подія.

Зміни в очікуваннях щодо процентних ставок у США можуть бути ще одним фактором, що впливає на зміни настроїв щодо біткоїна, а нещодавнє падіння може бути з цим пов'язане. Це нагадує нам, що, хоча багато хто розглядає біткоїн як "зберігання вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.

Протягом місяця ціна біткоїна коливалася в межах від 73,000 до 60,000 доларів США. Ця стабільність може бути обумовлена кількома факторами. Одним із значних впливів є несподіване падіння індексу долара DXY. Слабкий долар робить ціну біткоїна більш привабливою, що, у свою чергу, підтримує ціну біткоїна.

Очікування інвесторів щодо події халвінгу біткоїна можуть викликати очікування різкого зростання цін, що є ще одним можливим чинником, який впливає на ринкові настрої. Однак це очікування не справдилося, ціна біткоїна не зазнала суттєвих змін.

Крім того, хоча темпи сповільнилися, потоки коштів у ETF продовжують підтримувати ринок.

В кінці квітня ціна біткоїна була на нижній межі діапазону, що свідчить про очевидну слабкість ринку, що може призвести до більш цікавих подій.

Інновації в продуктах криптоінвестування

В квітні важливим прогресом стало постійне дослідження токенізації активів, зокрема запуском інституційного цифрового ліквідного фонду від великої компанії з управління активами. Цей фонд відкритий лише для кваліфікованих інвесторів, які відповідають високим мінімальним вимогам до інвестицій, і представляє токени на базі Ethereum. Він в основному інвестує в безпечні активи, які генерують дохід, такі як державні облігації США та угоди з зворотного викупу, виплачуючи дивіденди у формі токенів. Ця інноваційна модель не лише пропонує нові інвестиційні можливості, але й демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність та доступність традиційних фінансових активів.

Цей фонд управляє активами на суму понад 375 мільйонів доларів, які належать лише 10 власникам, що підкреслює значний прогрес у інтеграції реальних активів з технологією блокчейн.

Крім того, завдяки співпраці з кількома установами, цей токен отримав подальше зміцнення. Ця співпраця з'єднує токен з пулом смарт-контрактів USDC, що забезпечує прямий викуп і постійну ліквідність. Таким чином, інвестори можуть у будь-який момент конвертувати свої токени у USDC, підтримуючи миттєві глобальні транзакції. Ця функція особливо вигідна для крипто компаній, які керують великими фінансами, оскільки вона забезпечує безшовний шлях для швидкого отримання коштів для підприємств, оскільки стейблкоїни стають все більш значущими в міжнародних транзакціях. Ця інтеграція знаменує важливий прогрес у управлінні ліквідністю в фінансовій сфері.

Регулювання та регіональне розширення

Квітень є особливо важливим місяцем для регуляторних заходів у світі криптоактивів, зокрема затвердження Управління фінансових послуг Гонконгу спотових ETF на біткоїн та ефір. Це затвердження є значним проривом для азійського ринку, зокрема для ринку Гонконгу, хоча варто зазначити, що через суворе регулювання доступ китайських материкових інвесторів залишається досить обмеженим. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп і демонструє важливість включення криптоактивів у більш широкий фінансовий екосистему.

У Європі розвиток криптоактивів також просувається вперед. Великий банк у Німеччині оголосив про готовність надавати послуги з криптообміну та зберігання. Ця дія традиційної консервативної фінансової установи підкреслює, що погляди на криптоактиви як на законний інвестиційний актив стають все більш поширеними. Підхід цього банку особливо вражає, оскільки вони зосереджуються на наданні криптосервісів як частини бізнес-моделі, а не лише на переслідуванні спекулятивного прибутку. Це відображає більш глибоке та практичне застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.

Розвиток Ethereum та виклики регулювання

Рух Ethereum подібний до Bitcoin, але він стикається з більш інтенсивним scrutinом з боку регуляторів. Один з регуляторів досі не прийняв рішення щодо заявки на спотовий ETF для Ethereum, вимагаючи від громадськості висловити думки щодо запропонованих поправок, що свідчить про обережність регулятора та постійну невизначеність регуляторного середовища.

Варто зазначити, що одна команда розробників Ethereum подала позов до цього регуляторного органу, оскаржуючи рішення "класифікувати ETH як цінний папір". Цей позов може прояснити регуляторний статус Ethereum, а також вплинути на інші криптоактиви. Якщо позов буде виграний, це може вплинути на ринкову динаміку та підвищити довіру інвесторів.

Позов на цю дію потужно натякає на те, що емітент припускає, що схвалення в кінцевому підсумку буде отримано.

Халвінг біткойна

Цього місяця подія зменшення винагороди для майнерів за блоки біткоїна зменшила її вдвічі. Ця зміна має значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча ми не спостерігали безпосереднього впливу на ціну, з часом зменшення винагороди може означати вищі комісії за транзакції, оскільки майнери більше покладаються на Gas для підтримки прибутковості. Ця зміна важлива для майбутнього біткоїна як торгової мережі, особливо тому, що вищі комісії можуть знизити його привабливість для малих транзакцій. Позитивним є те, що розвиток мережі Layer2 триває, що допомагає збалансувати безпеку ( важливішу для більших переказів ) і витрати (, що є більш важливими для менших переказів ).

Макроекономічне середовище

Золото стабільно зростає у зв'язку з криптоактивами

У квітні золото залишається в центрі уваги. Незважаючи на зниження обсягів активів найбільшого золотого ETF США, ціна на золото продовжує зростати.

Ця диференціація заслуговує на увагу, особливо в Азії, де, незважаючи на менш розвинену ринкову інфраструктуру, спостерігається чистий приплив до золотовалютних ETF в порівнянні з Північною Америкою та Європою.

Центральний банк також активно купує золото, продовжуючи десятирічну тенденцію покупки. Останні дані показують, що центральний банк купує золото переважно з метою диверсифікації традиційного ринку та хеджування ризиків, а не виходу з долара. Єдиним мотивом, що збільшився минулого року, було виконання золота під час криз, що підкреслює глобальну геополітичну та економічну невизначеність.

Цей інтерес до золота, здається, співпадає з обговоренням у світі криптоактивів теми "пошук міжнародних платіжних варіантів поза доларом", що свідчить про широкий попит на надійні альтернативи поза звичайною фінансовою системою.

Очікування процентних ставок та економічні сигнали

Квітень розпочався з високої уваги до фінансового ринку США, очікування щодо зниження процентних ставок викликали бурхливі обговорення. Кращі, ніж очікувалося, економічні дані стримали надії на зниження ставок у 2024 році. Економіка США, здається, більш стійка, ніж очікувалося.

Прогрес у працевлаштуванні США та FOMC

Дані про зайнятість у США привертають увагу, очікується, що вони покажуть незначне уповільнення на ринку праці. Ці дані зазвичай є передвісником офіційної статистики зайнятості, яка буде опублікована через тиждень, що також вказує на тенденцію до пом'якшення, рівень безробіття залишиться на рівні 3,8%. Звіти JOLTS і Challenger додатково надають інформацію про найм і звільнення.

У цих випусках прес-конференція FOMC є особливо важливою, голова обговорив проблеми тривалої інфляції та процентну стратегію Федеральної резервної системи.

Ринок державних облігацій напружений і квартальний звіт Міністерства фінансів США

Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкрив ключові фінансові стратегії, детально описавши плани з випуску облігацій, які наближаються, та загальні фінансові коригування, що безпосередньо впливають на ринкову ліквідність. Це оновлення відображається на ринку державних облігацій, де з кінця 2021 року ліквідність зменшилася, а волатильність зросла, інвестори уважно стежать за ситуацією. У звіті підкреслюється, що у другому кварталі Міністерство фінансів очікує коригування запозичень, яке на 41 мільярд доларів більше, ніж передбачалося раніше, в загальному 243 мільярди доларів. Хоча це збільшення здається величезним, воно все ж є незначним у порівнянні з величезною загальною сумою державного боргу США (, яка наразі перевищує 34,5 трильйона доларів і продовжує зростати ).

Глобальна перспектива

Глобальна економіка також заслуговує на увагу. Операції на валютному ринку Японії натякають на можливе втручання уряду для підтримки єни. В основному, "відскок єни" ( раптове зростання вартості єни ) відбулося одночасно зі зниженням індексу долара, що викликало здогадки про те, що Японський центральний банк може втручатися на валютному ринку, щоб вплинути на вартість єни.

Одночасно Південна Африка вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростаючий інтерес установ до цифрових активів. Натомість, через ризики санкцій, Венесуела стикається з труднощами в використанні певної монети стабільності в нафтових угодах.

Основні моменти цього місяця

• Колишнього CEO одного з бірж засудили до чотирьох місяців ув'язнення за порушення антикорупційного законодавства, що підкреслює регуляторні дії в сфері криптоактивів.
• Активи управління інституційним фондом цифрової ліквідності одного з управлінських компаній перевищують 3,75 мільярда доларів США, що свідчить про сильний інтерес інститутів до цифрових активів.
• Гонконг запустив шість нових ETF на біткойни та ефір, суттєво розширюючи вибір регульованих криптоактивів в Азії, що відображає тенденцію регуляторного схвалення інвестицій в крипто.
• Одна компанія збільшила свою загальну кількість активів до 214,400 BTC шляхом покупки більшої кількості біткоїнів, продовжуючи свою інвестиційну стратегію в біткоїн.
• Одна команда розробників Ethereum стикається з регуляторними викликами, які можуть вплинути на правову класифікацію Ethereum та більш широке регулювання Криптоактивів.
• Австралія планує до кінця року запустити перший спотовий ETF на біткоїн, що може розширити ринок інвестицій у криптоактиви в цьому регіоні.
• Один стабільний монета була запущена на блокчейні TON, щоб посилити ліквідність і доступ до децентралізованих додатків.
• Гонконг планує запровадити додаткові спот ETF на біткойн та ефір, щоб ще більше розширити регульовані варіанти інвестування в криптоактиви в Азії.
• В першому кварталі 2024 року вон став найбільш використовуваною монетою в криптотрейдингу, перевищивши долар, що демонструє зростаючий вплив Південної Кореї в криптоіндустрії.
• Ціна на певний NFT-проєкт різко впала, що стало ознакою значного падіння колись процвітаючого ринку цифрових колекцій.
• Майнери біткоїнів перемістили 300 мільйонів доларів США довгострокових сплячих біткоїнів, що викликало припущення, що ранні майнери можуть реалізовувати свої активи.
• Один із компаній з управління активами запустив спотовий біткоїн-ETF, який за три місяці залучив 150 мільярдів доларів капіталу, що свідчить про посилення довіри інвесторів.
• Розробники Solana вирішують проблеми з завантаженістю мережі, щоб підвищити потужність обробки транзакцій і зменшити вузькі місця.
• Одна платіжна компанія запустила послугу міжнародних переказів стабільної монети для американських клієнтів, скасувавши комісію за транзакції.
• Один банк запустив експеримент зі стабільною монетою в мережі Polygon, інтегруючи цифрові активи в екосистему ігор та спорту, що відображає зміни в регуляторному середовищі Японії.

Аналіз на ланцюгу

• Наразі, незважаючи на сильні показники біткойна, загальний інтерес до криптоактивів залишається низьким, особливо до монет.

• Незважаючи на виклики на ринку, основні майнери біткоїнів не покинули його, майнери з ефективним обладнанням та низькою вартістю електроенергії все ще отримують прибуток. Проте роздрібні майнери, які використовують застаріле обладнання та стикаються з високими витратами на електроенергію, тяжко борються.

• Криптоактиви проектів зросли, що збільшує складність ринку. Останній звіт показує, що станом на квітень 2024 року кількість криптоактивів зросла до приблизно 2,5 мільйона, що на 570% більше, ніж у 2022 році, хоча багато проектів або монет можуть не отримати