Перший у Азійсько-Тихоокеанському регіоні фонд токенізації роздрібної торгівлі запущено в Гонконзі: технологічна революція в управлінні активами

13 лютого 2025 року відома фондова компанія оголосила про те, що її фонд цифрової валюти в гонконгських доларах отримав схвалення Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC) і став першим токенізованим фондом, орієнтованим на роздрібних інвесторів, у регіоні Азійсько-Тихоокеанському. Офіційний вихід на ринок відбувся 28 лютого. Це знаменує собою ключовий прорив у переході токенізованих активів від виключно інституційних до масового ринку.

Токенізовані фонди - це перетворення часток фонду на цифрові токени в блокчейні. Хоча за суттю інвестиції вони схожі на традиційні фонди, токенізовані фонди мають інноваційність у питаннях права власності, прозорості інформації та торгових моделей.

Цей новий випущений фонд цифрової валюти гонконгського долара в основному інвестує в короткострокові депозити гонконгського долара та якісні інструменти грошового ринку, одночасно пропонуючи три категорії часток: гонконгський долар, долар США та китайський юань. Як токенізований фонд, він використовує модель токенізації з обслуговуванням, де банк виконує роль агента токенізації, оператора цифрової платформи та зберігача токенів.

Варто зазначити, що роздрібні інвестори можуть підписуватися або викуповувати токенізовані акції лише через кваліфікованих дистриб'юторів у формі токенів. Наразі лише одна ліцензована криптовалютна біржа була призначена кваліфікованим дистриб'ютором. Крім того, цей фонд випускається лише для інвесторів з Гонконгу.

Механізм підписки та викупу токенізованих фондів відрізняється від традиційних фондів. Під час підписки інвестори купують токени через уповноважених дистриб’юторів, які повідомляють фондового менеджера про заявку на підписку, а той вказує цифровій платформі на карбування токенів. При викупі процес проходить в зворотному порядку, в результаті чого відповідні токени знищуються, а викупні кошти виплачуються.

Глобальні інші токенізовані фонди також мають свої унікальні механізми підписки та викупу. Наприклад, токенізований фонд, запущений американською компанією, використовує механізм підписки в доларах/USDC, реалізуючи автоматизовану конверсію через смарт-контракти.

Як перший у Азійсько-Тихоокеанському регіоні затверджений фонд токенізації роздрібної торгівлі, цей крок знаменує відкриття технології застосування епохи Web3.0 для масових інвесторів. Хоча наразі інвестиції в основні активи є малоризиковими грошовими фондами, ця спроба більше зосереджена на просуванні реальних світових активів (RWA) та інновацій у технології блокчейн.

У майбутньому, якщо ця спроба буде успішною, може з'явитися більше фондів, які використовують токенізацію активів на основі блокчейну. З поступовим дорослішанням відповідної блокчейн-монетарної системи, токенізація активів завдяки перевагам онлайнових транзакцій та глобальної ліквідності може стати основним рушійним чинником для перетворення глобальної структури управління активами.