Від майнінгу Біткойну до заステкати Етеру: публічна компанія ставить 150 мільйонів доларів на екосистему ETH

robot
Генерація анотацій у процесі

Значний поворот у сфері Криптоактивів: від Майнінгу Біткойн до заステйкати Етер

У сфері цифрових активів одна з публічних компаній нещодавно здійснила вражаючий стратегічний поворот. Ця компанія оголосила, що через публічне розміщення акцій на суму 150 мільйонів доларів поступово виходить з бізнесу з майнінгу Біткойн і повністю переходить до заステйкати Етеру та фінансових операцій. Компанія планує використати всі залучені кошти для придбання Етеру (ETH), що робить її одним з важливих учасників на публічному ринку, які здійснюють масштабні фінансові зобов'язання щодо ETH.

Цей крок не лише просте бізнес-налаштування, а більше схожий на сміливу стратегічну ставку. Компанія поступово продасть або закриє свій бізнес з майнінгу Біткойну та планує поступово конвертувати свої активи у Біткойні в Ethereum. Станом на кінець березня 2025 року компанія володіє приблизно 24,434 монетами Ethereum та 418 монетами Біткойн, закладаючи основу для своєї майбутньої стратегії "чистого Етеру".

Ця зміна спровокувала глибоке обговорення щодо напрямку розвитку Криптоактиви в галузі. Біткойн колись вважався "цифровим золотом", а його Майнінг був одним з найпопулярніших інвестиційних напрямків у сфері цифрових активів. Однак, з появою низки викликів та зростання зрілості екосистеми Ethereum, стратегічний поворот цієї компанії може свідчити про глибокі структурні зміни в галузі.

Щоб зрозуміти це рішення, нам потрібно розглянути макроекономічний контекст ринку криптоактивів у 2024-2025 роках. Хоча ціна Біткойн на початку 2025 року перевищила 100 тисяч доларів, але всередині індустрії майнінгу Біткойн зіштовхнулася з безпрецедентними структурними викликами. Подія "зменшення" Біткойн у квітні 2024 року безпосередньо призвела до зниження винагороди для майнерів за блок з 6,25 BTC до 3,125 BTC. Водночас складність майнінгу постійно зростала, а хешрейт не знижувався, а навпаки, зростав, досягнувши 831 EH/s до 1 травня 2025 року. Дохід від комісій за транзакції значно знизився, а хеш-ціна різко впала з 0,12 долара у квітні 2024 року до приблизно 0,049 долара у квітні 2025 року. Високі витрати на енергію та постійні вимоги до оновлення обладнання серйозно зменшили прибутковість багатьох майнінгових компаній.

У порівнянні, після завершення "злиття" (The Merge) в 2022 році Ethereum успішно перейшов з доказу роботи (PoW) на доказ частки (PoS). Ця зміна зменшила його споживання енергії на 99,95%, що зробило його більш стійким і екологічним варіантом, що приваблює інституційних інвесторів, які шукають стабільний дохід і зниження витрат на операції.

Вітер змінився? Біткойн-майнінг компанії звертаються до Ethereum

Стратегічний великий поворот: ставка в 150 мільйонів доларів

Ця компанія успішно залучила 150 мільйонів доларів, випустивши 75 мільйонів простих акцій за ціною 2 долари за акцію. Андеррайтери також мають 30 днів на реалізацію опціону на перевищення, щоб додатково придбати 11,25 мільйона акцій. Це фінансування призвело до значного розмиття акцій для існуючих акціонерів: до випуску (станом на вересень 2024 року) компанія вже випустила 128,05 мільйона акцій, нові 75 мільйонів акцій означають, що кількість акцій в обігу зросла на 58,5%, а частка існуючих акціонерів розмита майже на 37%. Важливо зазначити, що кошти, отримані від цього фінансування, "будуть спеціально використані для покупки Етеру", а не для зростання операцій або скорочення боргу. Це робить компанію повністю підданою коливанням цін на Етер після стратегічної трансформації, а її фінансова стабільність і динаміка акцій будуть безпосередньо пов'язані з оцінкою ETH.

Рішення компанії про трансформацію також проявляється у її радикальному плані конвертації активів. Компанія планує поступово конвертувати 417,6 Біткойна (вартістю приблизно 34,5 мільйона доларів), які вона має станом на 31 березня 2025 року, в Етер, а також продати або ліквідувати свій глобальний бізнес з майнінгу Біткойна, включаючи об'єкти в США, Канаді та Ісландії, а отримані чисті доходи також будуть повторно вкладені в ETH. Це означає, що компанія трансформується в "чисту компанію з застейкання Етеру та управління капіталом".

Прощавай, Біткойн Майнінг: раціональна відповідь на труднощі галузі

Компанія вирішила повністю відмовитися від майнінгу біткойнів, що є раціональною відповіддю на глибокі труднощі в галузі. Після зменшення винагороди за блок біткойнів у 2024 році, прибутковість майнінгу суттєво скоротилася, компанія в першому кварталі 2025 року видобула лише 83,3 монети біткойн, що на 80% менше в річному обчисленні. "Висока енергоємність" та "капіталомісткість" майнінгу біткойнів роблять його нестійким на фоні ринкових коливань та удару зменшення винагороди. Майнінг вимагає постійних інвестицій у нове обладнання та стикається з постійно зростаючими витратами на експлуатацію, тоді як застикування Ethereum "потребує дешевших машин та нижчого споживання енергії", що суттєво знижує витрати на експлуатацію та екологічний слід.

Ethereum застекай: нова ера "цифрового видобутку"?

Механізм PoS Ethereum демонструє вражаючу енергоефективність. Система PoS дозволяє валідаторам застикувати токени для участі в безпеці мережі та верифікації транзакцій, усуваючи потребу в енергоємних обчисленнях. Витрати енергії Ethereum зменшилися на 99,95%, а енергоспоживання однієї транзакції становить лише 50 кіловат-годин. Це покращення ефективності робить його більш стійким блокчейн-рішенням, а також значно знижує операційні витрати, пропонуючи привабливий варіант компаніям, які шукають стабільний дохід та зменшення витрат.

Поява похідних продуктів на основі ліквідного заставного шифрування (LSDs) додатково підвищила привабливість застави Етеру. LSDs дозволяють користувачам отримувати похідний токен, що представляє їх заставлені активи (наприклад, stETH для Етеру), одночасно ставлячи криптоактиви. Цей похідний токен можна вільно торгувати в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi) або використовувати як заставу, що дозволяє зберігати ліквідність коштів, отримуючи при цьому винагороди за заставу. Ця механіка значно підвищує ефективність капіталу та знижує бар'єри для участі в заставі.

Висновок: Глибокі натхнення "вітру" в криптоіндустрії

Стратегічний поворот цієї компанії є відображенням зміни "вітру" в індустрії криптоактивів і сміливою відповіддю на ринкову динаміку та технологічний прогрес. Компанія рішуче вийшла з енергомісткого, прибуткового бізнесу з майнінгу Біткойн і повністю прийняла за стейкати Етер, що не тільки є її власною стратегією виживання, але й надає важливий індустріальний демонстраційний ефект для інших цифрових активів компаній, які стикаються з подібними труднощами.

Цей випадок чітко демонструє тенденцію переходу крипторинку від "дикого зростання" до "докладної обробки". У минулому конкуренція з обчислювальної потужності та наратив "цифрового золота" домінували на ринку. А зараз, з розвитком механізму PoS Ethereum, акцент у галузі зміщується на капітальну ефективність, екологічну сталість та передбачуваний дохід. Фінансові інновації, такі як ліквідні стейкінгові похідні (LSDs), ще більше розкрили ліквідність активів, сприяючи глибокій інтеграції та безмежному розширенню сценаріїв застосування екосистеми DeFi.

Заглядаючи в майбутнє, індустрія криптовалют продовжить зосереджуватися на резонансі між ефективністю, сталими практиками та відповідністю. Технологічні інновації продовжать знижувати споживання енергії, підвищуючи швидкість транзакцій та масштабованість. Одночасно, з поступовим уточненням регуляторного середовища, впевненість у участі інституційних інвесторів ще більше зросте. Стратегічна трансформація цієї компанії є концентрованим відображенням цих макроекономічних сил на мікрорівні. Її успіх чи невдача стосуються не лише долі однієї компанії, а й нададуть цінний досвід та інсайти для всієї сфери цифрових активів про те, як адаптуватися, як інновувати і як досягти тривалого успіху в постійно змінюваному ринку.

Вітер змінився? Біткойн-майнінг компанії переходять на Ethereum

Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Нагородити
  • 7
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
DarkPoolWatchervip
· 9год тому
Гарна справа, біржова компанія також почала!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseMigrantvip
· 9год тому
ETH перший у світі
Переглянути оригіналвідповісти на0
NotSatoshivip
· 9год тому
застейкати才是王道!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseHobovip
· 9год тому
Піти раніше не так важливо, як заробити більше.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpBeforeRugvip
· 9год тому
Розумний вибір Слідкуйте за великою тенденцією
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZKProofstervip
· 10год тому
технічно кажучи, pos>pow... змирись з цим.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CoffeeOnChainvip
· 10год тому
Просто змініть позу, щоб заробити гроші.
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити