Шлях відновлення Solana: аналіз ключових показників та факторів впливу

Вступ

Екосистема Solana продемонструвала неймовірну стійкість після значних труднощів. Ціна $SOL впала на 96% з пікового значення в 260 доларів у листопаді 2021 року до мінімуму в 9.6 доларів у грудні 2022 року. Однак це не є кінцем подорожі Solana. Протягом минулого року розробники невтомно працювали над будівництвом платформи, активно розробляючи та запускаючи інноваційні, якісні протоколи. В результаті, ціна $SOL демонструє стійкість, відновившись до нинішніх 71 долара, а загальний обсяг заморожених коштів (TVL) також відновився з 210 мільйонів доларів у грудні 2022 року до 812 мільйонів доларів.

Цей звіт розгляне ключові фактори, що сприяють відновленню Solana.

Особливості Solana

Хоча ця стаття не заглиблюється в технічні переваги та інновації Solana, варто зазначити, що успіх публічної блокчейн-мережі значною мірою залежить від її базової технологічної архітектури. Тому ми коротко розглянемо технічні характеристики Solana та переваги, які вона приносить.

Solana використовує механізм історичного доказу (Proof of History), що відрізняється від поширених блокчейнів на основі доказу роботи та доказу частки. Це дозволяє вузлам досягати консенсусу щодо порядку подій без необхідності комунікації з іншими вузлами. Цей унікальний підхід дозволяє мережі Solana досягати пропускної спроможності та своєчасності, які відрізняються від інших блокчейнів.

Крім того, на відміну від Ethereum, який стягує плату за кожну транзакцію в мережі та знищує частину з них, мережа Solana використовує додатковий підхід. Вона стягує з розробників проектів оренду стану і з валідаційних вузлів – плату за голосування. Ця стратегія знижує залежність ціни токена від частоти транзакцій, одночасно підвищуючи витрати на розгортання смарт-контрактів. Це може зменшити популярність шахрайських смарт-контрактів у мережі.

В цілому, Solana має високу пропускну здатність транзакцій, низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження блоків.

Solana неодноразово критикували за високий рівень централізації мережі, але вона досягла суттєвого прогресу в напрямку децентралізованої інфраструктури. Мережа розширила своє покриття, інтегрувавши більше глобальних вузлів, і наразі працює приблизно з 3000 вузлами в 392 різних дата-центрах у 31 країні. Це розширення можна оцінити за коефіцієнтом Сатоші, який вимірює найменшу кількість незалежних суб'єктів, необхідних для закриття роботи блокчейну. Цей коефіцієнт зазвичай використовується як показник рівня децентралізації блокчейну: чим вищий бал, тим вищий рівень децентралізації. Наразі Solana має 21 бал за коефіцієнтом Сатоші, перевищуючи Bitcoin і Ethereum, у яких два великих майнінг-пули контролюють значну частину мережевої потужності, а Lido та Coinbase в цілому використовують понад 42% глобального ETH. Foundry USA та Antpool контролюють понад 54% світового майнінгу Bitcoin (, Binance - 8, Polygon - 4 та Cosmos - 7, що свідчить про значний прогрес у підвищенні рівня децентралізації.

![Навігація по Ренесансу Solana: Ключові метрики та драйвери])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48abfb7fb329a799fc41ff046d209a19.webp(

Стан розробницької спільноти

Після потрясінь кількість розробників екосистеми Solana все ще залишається на високому рівні, а темпи розвитку активні. Згідно з доповіддю Electric Capital про розробників, у березні 2023 року кількість активних розробників екосистеми Solana залишалася приблизно на рівні 2,540, що є незначним зниженням від піку в 2,648 у грудні 2022 року. Більшість розробників залишаються в екосистемі Solana, незважаючи на паніку. Оскільки кількість користувачів додатків, пов'язаних з Alameda Research, поступово зменшується, нові високоякісні проекти, такі як Jito, MarginFi та Backpack, з'являються на сцені. З березня кількість розробників, які працюють на Solana, зменшилася. Однак звіт розробників показує, що це зниження в основному відбувається серед неповних розробників. Кількість повноцінних розробників залишається відносно стабільною, що свідчить про те, що основна розробницька діяльність в екосистемі Solana продовжується.

![Навігація по Солана Відродженню: Ключові Метрики та Фактори])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07a32f924adcbf32245db31464f66fee.webp(

Аналіз фінансових операцій

Порівнявши дані про торгівлю $SOL, експортовані з CoinGecko, за минулий рік, та дані про TVL екосистеми Solana з DeFiLlama за той же період, можна помітити, що швидкість витоку активів повільніша, ніж зниження ціни токена. Особливу увагу слід звернути на те, що цього року неодноразово схвалювали продаж своїх заставлених активів $SOL ), що зазвичай пов'язано з різким збільшенням обсягу торгівлі на графіку (, під час якого ціна токена демонструє стабільну тенденцію до зростання. Це свідчить про те, що екосистема Solana долає негативні наслідки, а ринок має позитивний настрій щодо майбутнього розвитку екосистеми Solana.

Зараз давайте подивимось, куди ці активи спрямовуються в екосистемі Solana. Протоколи з найвищим TVL - це протоколи ліквідного стейкінгу: Marinade та Jito. Обидва вони пропонують послуги ліквідного стейкінгу, але методи оптимізації прибутку відрізняються.

• Фінансовий маринад

Сервіс стейкінгу Marinade надає клієнтам автоматизоване управління, переміщуючи стейкінгові активи від низькоефективних валідаторів до високоефективних валідаторів. Як згадувалося раніше, валідатори на Solana повинні сплачувати комісію за голосування під час роботи. Незалежно від того, стейкається 10 000 $SOL чи 1 000 000 $SOL, сплачена комісія за голосування однакова, потім частина комісії за голосування знищується, а решта перерозподіляється серед пропонентів блоків. Тому великі валідатори фактично отримують комісію за голосування від малих валідаторів; ось чому продуктивність валідаторів може суттєво відрізнятися, і об'єднання під час роботи як валідатори дійсно приносить користь.

Marinade ліквідний стейкінг протокол ) MLSP ( розподілить отримані $SOL між одним або кількома валідаторськими вузлами. Marinade регулярно оновлює свій список валідаторських вузлів, вибираючи найкращих кандидатів на основі їхньої продуктивності та репутації. Прибуток, накопичений MLSP, накопичується в депозитному пулі, що збільшує цінність mSOL.

• Мережа Jito

Jito позиціонує себе як перший стейкінг-продукт на Solana, що містить винагороди MEV. Jito Lab розробила клієнт Jito-Solana, який є першим клієнтом третьої сторони для валідації на Solana. Архітектура клієнта Jito-Solana призначена для ефективного захоплення прибутку MEV у мережі Solana. Трейдери подають свої уявлення про вигідні послідовності угод для тендерів. Потім третій блоковий двигун виконує складні симуляції для виявлення комбінацій угод з найвищою вартістю. Ці тендери потім розподіляються між валідаорами та тримачами токенів )JitoSOL(, що збільшує винагороди тримачів токенів.

Кожен з них має десятки мільйонів доларів TVL, але через можливість повторного обчислення TVL, пов'язаного з власними можливостями ліквіднісних протоколів, важко визначити точну цифру. Повернімося до їхнього впливу на відновлення Solana.

У вересні 2023 року отримали дозвіл на продаж своїх криптоактивів, включаючи $SOL на суму 1,16 мільярда доларів. Ці токени $SOL частково були видалені з старих стейкінгових угод та гаманців біржі після місячного ліквідації, поступово продаючись новим власникам, які тепер ставлять їх на стейкінг у вказаних вище ліквідних стейкінгових угодах. Коли ціна біткоїна 23 жовтня перевищила 30,000 доларів, ринок продовжував розігріватися. Зазвичай, коли ринок процвітає, люди не бажають просто тримати активи в очікуванні їх зростання. Ось тут і починають діяти ці ліквідні стейкінгові угоди, пропонуючи привабливий спосіб підвищення доходу з річною ставкою приблизно 7%-9%. Ця тенденція ще більше сприяла поступовому зростанню токенів $SOL.

![Навігація по Ренесансу Solana: Ключові метрики та драйвери])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8752121379ced0582b7a682d66512dc0.webp(

Аналіз застосувань та активності в ланцюзі

Окрім оптимістичних очікувань щодо ціни Solana, екосистема Solana також залишалася здоровою та активною протягом цього часу. Щоденний обсяг торгівлі Solana завжди значно перевищує будь-яку іншу блокчейн, основні угоди в мережі надходять з наступних протоколів.

)Sol Incinerator - це досить цікаве проєкт. Він дозволяє користувачам знищувати непотрібні NFT та шахрайські токени в обмін на невелику кількість $SOL, за кожен знищений NFT або токен можна отримати від 0.002SOL до 0.01SOL. Якщо ви хочете дізнатися джерело $SOL, коли обліковий запис створюється на Solana, мережа вимагатиме сплатити невелику плату за зберігання для відкриття облікового запису. Завдяки знищенню токенів обліковий запис можна закрити, а плату за зберігання можна повернути. (

Як ви бачите, активність на блокчейні Solana в основному пов'язана з транзакціями, подібно до тенденцій, спостережуваних на Ethereum та BSC. На відміну від Polygon або Base, які в основному залежать від одного-двох додатків, активність на Solana демонструє більш різноманітну екосистему; це не слід розуміти як те, що мережа Solana не має успішних додатків. Навпаки, це підкреслює різноманітність Solana. Відомі проекти, такі як Jito, STEPN і Drift, хоча й важливі, але не визначають використання мережі Solana самостійно.

)Pyth як мілісекундний оракул, не створив великої кількості взаємодій на блокчейні Solana через те, що його основний потік даних збирається та визначається на Pythnet — додатковому ланцюзі, запущеному командою Pyth на основі коду Solana. Pyth Network обрала будувати на Solana, оскільки ця мережа може обробляти тисячі транзакцій на секунду з швидкою остаточністю. Крім того, 400-мілісекундний час слотів Solana дозволяє Pyth Network оновлювати цінові дані швидше, ніж більшість інших технологій першого рівня.(

Мережа Solana має переваги у швидкості та вартості. Щоб краще ілюструвати це, майже всі публічні блокчейни швидші та дешевші в порівнянні з Bitcoin і Ethereum. Однак, згідно з даними Spire.fyi, за останній місяць загальна кількість транзакцій Solana становила близько 825 мільйонів, що приблизно в 24 рази більше, ніж 34 мільйони транзакцій Ethereum. Незважаючи на таку величезну кількість транзакцій, загальні витрати на Gas склали 62,735 $SOL, що приблизно дорівнює 4.3 мільйона доларів, в середньому 0.005 долара за транзакцію. Для порівняння, загальні витрати на Gas Ethereum за місяць становили 126.7K, що приблизно дорівнює 268.4 мільйона доларів, середня вартість транзакції становила 7.89 долара, що в 1578 разів більше, ніж плата за транзакцію в Solana.

![Навігація Ренесансу Solana: Ключові метрики та фактори])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6b1f152fd2da93c513984238e677243.webp(

Розвиток ринку та технологічний прогрес

У серпні електронний гігант Shopify інтегрував Solana Pay як новий варіант оплати, щоб реформувати бізнес. У вересні кредитний гігант Visa також розширив свої рішення для розрахунків з Solana. У оголошенні Visa зазначається, що вибір інтеграції Solana був обумовлений тим, що "блокчейн-мережа Solana має високу пропускну здатність транзакцій та низьку вартість масштабованості, що робить її хорошим кандидатом для платежів та пілотних проектів розрахунків Visa у стейблкоінах." Окрім того, що Solana отримала визнання на традиційному ринку та встановила партнерства з інтернет-гігантами, мережа Solana також досягла похвальних успіхів у технологіях та застосуваннях за останній рік.

• Стиснення стану

У квітні Solana представила знайомство зі стисненням стану, що є новим методом зберігання даних, який може знизити витрати на випуск NFT більше ніж у 2000 разів. Завдяки технології стиснення стану, витрати на випуск 1 мільйона NFT знизилися з 25,300 доларів до 113 доларів. Для порівняння, витрати на Ethereum та Polygon становлять відповідно 33,600,000 доларів та 32,800 доларів. Helium, який мігрував на Solana в квітні, отримав величезну вигоду від цієї технології. Під час міграції 900,000 точок доступу в мережі Helium були випущені як NFT. Без технології стиснення це призвело б до витрат більше ніж 260,000 доларів, але завдяки цій технології витрати під час міграції склали всього 122 долари.