Аналіз взаємозв'язку між ціною Біткойн та політикою Федеральної резервної системи (ФРС)

Нещодавно ринок Біткойн можна охарактеризувати як вогонь і лід. У середині червня, після публікації даних CPI, ціна Біткойн наблизилася до 70 тисяч доларів. Однак після заяви голови Федеральної резервної системи (ФРС) про те, що ставки не будуть знижені, ціна знову впала нижче 60 тисяч доларів.

У цьому році трьома основними позитивними факторами для ринку Біткойн стали реалізація спотового ETF та зменшення Біткойн. Тепер ринковий фокус зосереджений на тому, чи знизить Федеральна резервна система (ФРС) відсоткові ставки, що є останнім позитивним фактором.

Щоб проаналізувати потенційний вплив зниження процентних ставок на ціну Біткойна, ми переглянули історичні дані та отримали кілька цікавих висновків.

Історичне зниження процентних ставок та його вплив на Біткойн

Федеральна резервна система (ФРС) останній раз знизила процентні ставки в 2020 році через вплив пандемії, тоді ставки були знижені до майже нуля. Щоб повернутися назад до циклу зниження ставок в другій половині 2019 року.

Однак, лише дивлячись на час зниження процентних ставок та коливання цін на Біткойн, не можна зробити чітких висновків про кореляцію. Наприклад, під час циклу зниження ставок, що розпочався у липні 2019 року, ціна на Біткойн насправді знизилась. Після різкого зниження ставок у березні 2020 року ціна на Біткойн також не зросла відразу, і лише наприкінці року почала суттєво зростати.

Доходність американських облігацій та ціна Біткойна

Аналіз зв'язку між прибутковістю державних облігацій США та ціною Біткойна також не дав чітких висновків. У 2019 році, коли прибутковість облігацій знизилася, ціна Біткойна дійсно зросла. Але згодом прибутковість облігацій продовжила знижуватися, ціна Біткойна не відреагувала одразу, а почала зростати лише через півроку.

Вплив інфляційної ставки

Врахувавши рівень інфляції, ми виявили, що наприкінці 2020 року різкий ріст ціни Біткойна збігся з швидким зростанням CPI США. Це підказує нам, що розглядати лише процентні ставки може бути недостатньо, потрібно також аналізувати інфляцію.

Важливість реальної процентної ставки

Справжня процентна ставка (номінальна процентна ставка мінус рівень інфляції) здається має більш очевидну кореляцію з ціною Біткойна. Коли справжня процентна ставка є негативною, наприклад, у 2021 році, інвестори схильні шукати інші активи, що захищають від інфляції, і ціна Біткойна різко зростає. Навпаки, у 2022 році агресивне підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) призвело до позитивної справжньої процентної ставки, після чого ціна Біткойна зазнала значного падіння.

Вплив розміру державного боргу США

Обсяги державного боргу США швидко зростають останніми роками, з 22 трильйонів доларів п'ять років тому до 34 трильйонів доларів зараз, тоді як темпи зростання ВВП залишаються відносно повільними. Ця тенденція навряд чи може тривати, і в майбутньому це може змусити Федеральну резервну систему (ФРС) вжити заходів щодо зниження процентних ставок. Якщо історія повториться, реальні процентні ставки знову стануть негативними, що може сприяти зростанню ціни Біткойна.

Прогноз майбутніх тенденцій

Враховуючи такі фактори, як рівень інфляції та обсяг держоблігацій США, якщо Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати процентні ставки, ціна Біткойна може значно зрости. За консервативними оцінками, якщо ставка знизиться до близько 2%, ціна Біткойна може досягти 80-100 тисяч доларів. Якщо ставка знизиться до нуля, ціна може навіть перевищити 120 тисяч доларів.

Однак це лише груба оцінка, основана на історичних даних. Реальні тенденції також потрібно враховувати більше складних факторів, інвесторам слід обережно ухвалювати рішення.