Розвиток стейблкоїнів та перспективи майбутнього: отримання досвіду з історії банківської справи США

стейблкоїн як інноваційний спосіб оплати вже спростив процес трансферу вартості. Незважаючи на те, що кількість користувачів досягла мільйонів, а обсяги угод сягнули трильйонів доларів, визначення та розуміння стейблкоїнів все ще залишаються невизначеними.

стейблкоїн є засобом зберігання вартості та обміну, зазвичай прив'язаним до долара. За коротких 5 років розвитку, стейблкоїн пройшов еволюцію від непокритого до надмірно покритого, від централізованого до децентралізованого. Цей розвиток допомагає нам зрозуміти технічну структуру стейблкоїн, усунути ринкові непорозуміння.

стейблкоїн побудував ринок, паралельний традиційній фінансовій інфраструктурі, річний обсяг торгівлі навіть перевищує основні платіжні мережі. Щоб зрозуміти обмеження та масштабованість стейблкоїнів, історія розвитку банківської справи в США надає корисні посилання.

Останніми роками стейблкоїни демонструють такі тенденції розвитку:

1. Законодавчо підтримувані стейблкоїни, такі як USDT та USDC, широко використовуються через свою простоту та безпеку.

2. Використання активами забезпечених стейблкоїнів відстає, але займає важливе місце в традиційній банківській системі.

3. Децентралізовані, стейблкоїни з низьким рівнем застави, такі як Luna-Terra, зазнали невдачі.

4. Нові стратегії підтримки синтетичних доларів все ще знаходяться на стадії дослідження.

Огляд історії розвитку банківської системи США

До введення Закону про федеральні резерви в 1913 році ризики та відмінності у вартості різних форм валют були досить значними. Реальна вартість банківських векселів, депозитів та чеків залежала від емітента, легкості обміну та кредитоспроможності.

Після 1913 року вартість долара США стала однорідною. Сучасні банки балансують прибуток і ризик за допомогою інвестицій у депозити, а кредит став важливим засобом для збільшення грошової маси та ефективності капіталу.

стейблкоїн надає користувачам досвід, подібний до банківських депозитів і векселів, але в децентралізованій формі. Шлях розвитку стейблкоїнів може починатися з простих депозитів і векселів, поступово переходячи в напрямку активного забезпечення з розвитком децентралізованих кредитних протоколів.

Три основні типи стейблкоїнів

стейблкоїн, підтримуваний законним платіжним засобом

Схожі на банківські білети США 19 століття, які підтримуються законною валютою та можуть бути обміняні. Наразі вони складають понад 94% загального обсягу стейблкоїнів, в основному випускаються компаніями Circle та Tether. Для підвищення довіри, емітенти проходять аудит та отримують відповідні ліцензії.

активи, підкріплені стейблкоїном

Випущений за допомогою протоколу позик на блокчейні, імітує спосіб створення грошей банками через кредитування. Наразі займає невелику частку, але з ростом економічної активності на блокчейні має шанс розширитися. Користувачі можуть оцінювати за стандартами прозорості управління, якості активів, безпеки смарт-контрактів тощо.

стратегії підтримуваного синтетичного долара

Поєднуючи заставу та інвестиційну стратегію, це фактично доларова частка у відкритому хедж-фонді. Ризик вищий, тому не підходить як надійне сховище вартості або засіб обміну. Наразі в основному користується популярністю серед користувачів з високою апетитом до ризику.

Перспективи майбутнього

стейблкоїн стали важливим платіжним інструментом, світовий обсяг обігу перевищив 1600 мільярдів доларів США. У майбутньому, стейблкоїни, що підтримуються законним забезпеченням, можуть продовжувати домінувати на ринку, тоді як частка стейблкоїнів, що підтримуються активами, має зрости з розвитком децентралізованих кредитних протоколів.

Сфера DeFi може продовжувати інновації, випускаючи більше синтетичних доларових продуктів, що підтримуються стратегіями. Одночасно якість і кількість активів, що підтримують стейблкоїни, також очікується підвищитися. Загалом, стейблкоїни мають потенціал для реконструкції платіжної індустрії, створюючи нові можливості для існуючих підприємств і стартапів.