Шифрування ринку: аналіз перспектив вересня та майбутніх тенденцій

Роздуми цього уїк-енду дали мені нові уявлення про крипторинок. Я вважаю, що до вересня загальний напрямок ринку може бути важко визначити. Беручи до уваги макроекономічні перешкоди, літні обмеження ліквідності та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку може проявитися лише після відпустки в серпні.

Нещодавні ринкові активності показують, що зростання більшості малих монет в основному викликане биттям коротких позицій. Трейдери, під впливом умовного рефлексу попереднього відскоку, купують на зростанні, але їм не вистачає підтримки довгострокових утримувачів. Багато хто вже зазнав поразки під час попередньої ринкової турбулентності. Безсумнівно, більшість токенів, які різко зросли, потім зазнали такого ж різкого падіння.

Різкий відскок Ethereum став несподіваним, а пов'язані з штучним інтелектом токени, які раніше зазнали найбільших втрат, навпаки, стали лідерами цього відскоку. У порівнянні з цим, токени з реальним застосуванням, сильними фундаментальними показниками або механізмом викупу виявили більшу стійкість, адже не лише демонстрували стабільніші результати під час падіння, а й швидше відновлювались. З цього ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткойн стабільний і тривалий

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. На сьогоднішній день природа капіталу, що підтримує BTC, кардинально відрізняється від попередніх років, що знижує ймовірність масового очищення BTC, якщо не буде серйозного впливу макроекономічних подій.

2. Посилення диференціації малих монет

Кінцеві кошти повернуться до малих монет, але не охоплять всі. Тільки токени з чітким призначенням і реальними сценаріями використання можуть залучити ці кошти. Ось чому Ethereum може перевершити інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, зростання використання DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг разом створюють потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки ETH довгий час не досягав очікувань, все ще є потенційні покупці, які чекають можливостей на позабіржовому ринку.

3. Частина токенів стикається з структурними ризиками

Розблокування токенів буде продовжувати чинити тиск на ціну. У випадку недостатньої ліквідності постійні продажі з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежують простір для зростання. Це робить перспективи деяких переоцінених токенів поганими. Токени деяких екосистем, через їхню структуру винагороди для валідаторів, особливо піддаються постійному тиску продажу.

4. Структурні переваги та обмеження мем-криптовалют

Мем-коін має структурні переваги: відсутність венчурного розблокування, справедливий випуск, повністю заснований на увазі. Цей чистий механізм спекуляцій дійсно спрацьовує на ранніх циклах.

Однак цей етап, можливо, вже наближається до завершення. Нещодавні деякі значні події вказують на пік уваги до мем-коінів, після чого інтерес почав зменшуватись. Навіть під час відновлення в квітні, деякі публічні блокчейни показали результати гірші за ефір, що свідчить про те, що коли імпульс мем-коінів зменшується, маргінальні покупці можуть зменшитися.

Деякі мем-монети можуть все ще показувати непогані результати, особливо ті проекти, які просуваються впливовими особами на основних соціальних платформах. Але епоха, коли інвестиції в мем-монети, що спираються лише на образи милих тварин, була завершена. Лише ті проекти, які мають потужну історію та широке визнання на ринку, мають справжню спекулятивну цінність.

5. Нові можливості: злиття ШІ та шифрування

Зі зменшенням ажіотажу навколо мем-коінів увага ринку може зосередитися на нових наративів. Я вважаю, що поєднання штучного інтелекту та криптовалют стане наступним важливим напрямком.

• Подібно до буму DeFi, багато ранніх AI проектів зазнали краху після спекуляцій, але справжні проекти, засновані на корисності, тихо будуються під час ведмежого ринку. Деякі проекти вже почали з'являтися на ланцюзі.

• Зі зменшенням прибутку від мемних монет увага інвесторів природно переміщається на нові наративи. ШІ завдяки своїй чіткій практичності ідеально підходить для того, щоб стати наступним фокусом.

• Багато AI x Crypto проектів використовують модель справедливого випуску, відображаючи нещодавні прагнення ринку до справедливості.

Ось чому я останнім часом витрачаю час на дослідження та попереднє планування в цій сфері. Хоча зараз не варто квапитися з відкриттям позицій, я вірю, що якщо ринок знову сильно виросте, ця сфера буде містити найбільші асиметричні можливості.