Потенціал ринку RWA величезний, Aptos несподівано вирвався вперед

Токенізація реальних активів (RWA) є новою та перспективною сферою, яка поки що не реалізувала свій потенціал у зв'язку з трильйонами активів традиційного ринку. Дані свідчать, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, навіть незважаючи на те, що в першій половині цього року вона зросла на 56%. Це свідчить про те, що історія розвитку RWA ще не закінчилася, а навпаки, тільки починається. З упровадженням токенізації більшої кількості типів активів у майбутньому, RWA має всі шанси справді перейти на наступний етап.

У цей критичний період Aptos продемонструє очевидні переваги. За останні 30 днів загальна заблокована вартість RWA на ланцюзі Aptos зросла на 56,4% і досягла 5,38 мільярда доларів, піднявшись на третє місце серед публічних ланцюгів. З появою нових інвестиційних можливостей конкурентна позиція Aptos у сфері RWA має всі шанси ще більше зміцнитися.

Приватне кредитування: Основні категорії активів RWA

Приватний кредит займає 58% активів RWA, ставши найбільш затребуваною категорією активів, за ним слідують державні облігації США. Активи приватного кредиту переважно існують у формі на блокчейні, зазвичай не мають ліквідності на ринку; тоді як державні облігації США стикаються з тиском з боку стабільних монет з процентним доходом.

Приватний кредит – це позики, які надаються недержавними установами або інвесторами підприємствам або особам на непривідному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватний кредит приваблює велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості, але водночас стикається з проблемами високих витрат, низької ефективності та обмежень доступу.

Криптопротокол виконує роль посередника, зосереджуючи основну бізнес-модель на випуску та управлінні активами в ланцюгу, знижуючи витрати шляхом скорочення проміжних етапів та підвищуючи прозорість, надаючи дані про реальний стан кредитних пулів та основних активів.

Процес токенізації активів приватного кредитування

1. Генерація позикових активів поза ланцюгом

Емітент активів відповідає за створення позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування для малих і середніх підприємств або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, визначають забезпечувальні активи, розробляють плани погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальника.

2. Побудова структури токенів на ланцюгу

Завдяки протоколу RWA, одна або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Формати токенів включають NFT, SFT або тип ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімні ідентифікатори позичальників, суму основного боргу, відсоткову ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечувальних активів і механізм обробки дефолту. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів і дострокове викуплення або передачу з рук в руки.

3. Комплексна упаковка

Процес токенізації має відповідати вимогам регулювання. Створення спеціальної мети підприємства (SPV) або постачальника послуг віртуальних активів (VASP) як юридичного хранителя. Інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недоступні для неналежних інвесторів відповідно до відповідних норм законодавства.

4. Випуск токенів та фінансування

Демонстрація токенів через інтерфейс користувача або протокольну платформу, прийняття інвестицій на блокчейні. Інвестори повинні пройти перевірку KYC, інвестувати криптовалюту, отримати токени RWA як підтвердження та своєчасно отримувати основну суму позики та відсотки.

5. Розподіл прибутків та ліквідація активів

Позичальник здійснює repayments відповідно до плану, кошти, що надходять від емітента, передаються в SPV, а через оракули або смарт-контракти відображаються на блокчейні та розподіляються між власниками токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, а після закінчення терміну позики автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів.

Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA

Технічні переваги: потенціал фінансових застосувань високопродуктивного блокчейну

Aptos як нове покоління блокчейнів Layer 1, його технологічна архітектура надає унікальні переваги для RWA-сфери:

• Висока пропускна спроможність і низька затримка: теоретична пропускна спроможність може досягати 150000 TPS, в реальних умовах стабільно становить 4000-5000 TPS.
• Низькі торгові витрати: середні торгові витрати менше 0,01 долара.
• Модульна архітектура та масштабованість: розділення рівнів консенсусу, виконання та зберігання дозволяє незалежну оптимізацію кожного рівня.

Екологічна структура: підтримка інститутів та дружня до регулювання

Aptos значно підвищив свою конкурентоспроможність завдяки співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширенню DeFi екосистеми:

• Співпраця з установами: залучення токенів USDY від Ondo Finance, BENJI від Franklin Templeton тощо.
• Регуляторна дружелюбність: вбудовані функції верифікації особистості на блокчейні та відстеження активів, що відповідають вимогам регуляторів.
• Позиціонування на ринках, що розвиваються: зосередження на регіонах з недостатньою фінансовою інклюзією, сприяння розвитку екосистеми RWA.

Підсумок

Швидке зростання Aptos на ринку RWA зумовлене його технологічною перевагою та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів, займаючи третє місце серед публічних ланцюгів, головним чином за рахунок приватного кредитування. Протокол Pact, запровадивши онлайнові боргові пул, вніс понад 420 мільйонів доларів активів, що суттєво підвищило конкурентоспроможність екосистеми.

Приватні кредитні інвестиції, як двигун зростання RWA, реалізують комбінацію на ланцюгу через токенізацію, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, стратегічному важелевому фінансуванні та ліквідних пулах DeFi, генеруючи значні доходи. Низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження Aptos підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а майбутня інтеграція з більшою кількістю DeFi протоколів може ще більше активувати його потенціал.

Зі зростанням регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos має потенціал для додавання 500 мільйонів доларів США RWA TVL протягом наступного року. Завдяки синергії технологій та екосистеми, Aptos демонструє постійний потенціал зростання в сфері приватного кредитування.