Розвиток технології暗池 Блокчейн та перспективи майбутнього

Приблизно в 2008 році деякі люди прагнули покласти край "змові" американських бірж. Біржі надавали великим клієнтам привілейовану інформацію про замовлення, трохи швидше, ніж звичайним користувачам, тоді як звичайні користувачі не знали, що їхні замовлення приносять прибуток професійним командам. Однак інструменти для демонстрації торгових даних, створені цими людьми, врешті-решт були поглинуті кількісною торгівлею; інформація хоч і була прозорою, завжди знаходилися люди, чиї дані були трохи прозорішими, ніж у інших.

Як довгостроковий спостерігач за FHE, я радий бачити, що хтось обговорює "Dark Pool" (темний пул), це також потенційний сценарій застосування справжніх криптографічних технологій, таких як ZK, MPC, FHE тощо. Однак, розуміння темного пулу та практика темного пулу на основі Блокчейн, здається, не зовсім узгоджені.

У обговоренні теми темних пулів йдеться про приховування інформації про великі замовлення, щоб уникнути можливих цілеспрямованих атак. Засновник однієї торгової платформи має іншу думку щодо темних пулів, ніж очікування Джеймса Уіна, який був учасником нещодавнього інциденту. Джеймс вибрав Hyperliquid замість однієї великої торгової платформи для здійснення великої угоди, головним чином тому, що він може отримати більше і зазнати менше обмежень.

БезKYC, без перевірки коштів та особливостей угод на блокчейні Hyperliquid приваблюють великих користувачів. Проте, подія з Hyperliquid, строго кажучи, не пов'язана з механічним дизайном, а навпаки, прозорість на блокчейні дозволила "зловмиснику" побачити позицію Джеймса та ціну ліквідації.

Сфера приватних транзакцій на Блокчейн була досліджена до межі, але справжні інструменти захисту приватності не отримали широкого визнання на ринку. Люди більше надають перевагу зручності, платити за приватність зрештою є вибором дуже малої кількості людей.

Поява темних пулів у традиційних фінансових ринках викликана надмірною конкуренцією у високочастотній кількісній торгівлі. Великі угоди можуть проходити через OTC-канал, а основа високочастотної торгівлі полягає у боротьбі за цінову перевагу над звичайними користувачами. Це в основному не має великого відношення до захисту конфіденційності, але прозорість на блокчейні призводить до того, що на даний момент, крім "централізації", немає дійсно хорошого способу.

Якщо вдалося б повністю усунути MEV, тоді навіть бачачи замовлення, не можна було б маніпулювати ринком. Для досягнення цієї мети є два шляхи: усунення MEV та підвищення конфіденційності. Варто зазначити, що темні пулі не є "прихованою торговою метою", а є "прихованою торговою ціною", що ближче до процесу виконання MEV.

Поява Risc-V відкриває нові можливості для вирішення цих проблем. Він може бути покращений за рахунок співпраці апаратного та програмного забезпечення, а не лише оптимізації програмного забезпечення. Risc-V має необхідні умови для створення темних пулів, але проблема MEV все ще існує. Наразі поєднання ZK та TEE є основним вибором.

FHE може бути кращим технічним шляхом, його характеристика обчислення після шифрування може забезпечити анонімність суб'єктів та анонімність транзакцій. Єдине питання – це висока вартість та повільна швидкість, але з урахуванням очікувань щодо спеціалізованого апаратного забезпечення Risc-V, можливо реалізувати підтримку спотових DEX.

Глибока інтеграція Risc-V та ZK технологій може надати дієвий механізм темного пулу для Perp DEX. Інтеграція спеціалізованих Risc-V прискорювачів для FHE та Ethereum може досягти ідеального варіанту темного пулу TradFi на основі Блокчейн — анонімний, високочастотний, великий обсяг у трьох в одному.

Реалізація темного басейну є фінансово та технологічно інтенсивною галуззю. Наразі існують сприятливі фактори, такі як можливості історичних подій, поступове зняття регуляцій та чіткий попит на ринку. Еволюційний напрямок DEX нарешті більше не обмежується спекуляціями, професійним трейдерам потрібні такі інструменти. Чи зможе прозорий темний басейн дійсно з'явитися у світі, ще потрібно перевірити часом.