Звіт про випадок: 31% фіксований дохід на ринку DeFi з Excellion Finance та Arkis

Сінгапур, Сінгапур, 16 липня 2025 року, Chainwire

У все більш нестабільному середовищі децентралізованих фінансів (DeFi) отримання стабільного та передбачуваного доходу залишається викликом для інвесторів. Традиційні стратегії DeFi, такі як надання ліквідності та кредитування, хоча і прибуткові під час бикових ринкових умов, зазвичай підлягають ринковим коливанням і не мають передбачуваності.

Excellion Finance, DeFi хедж-фонд, у партнерстві з Arkis, приватною кредитною платформою, впровадив інвестиційну стратегію, яка забезпечила чисту річну відсоткову ставку (APR) на рівні 32,6% за 91-денний період, використовуючи Основні Токени (PTs) та приватне кредитне важелеподібність, згідно з нещодавно опублікованим звітом.

Компоненти стратегії

1. Активи з фіксованим доходом: Основні токени (PTs)

Головні токени (PTs) створюються через токенізацію доходу, процес, який розділяє актив, що приносить дохід, на дві окремі складові (Головний токен (PT): Відшкодування 1:1 за основним активом при погашенні та Токен доходу (YT): Надає доступ до доходу, що генерується основним активом, і зазвичай не має жодної вартості після погашення)

PT зазвичай торгуються зі знижкою до базового активу, що дозволяє тримачам отримати заздалегідь визначену, фіксовану прибутковість, якщо їх утримувати до погашення. Наприклад, PT, що пропонує 10% APR на термін один рік, за певних умов пропозиції дозволить тримачу викупити токен за номінальною вартістю та реалізувати прибутковість, що випливає з початкової купівельної знижки.

2. Приватний кредит через Arkis

Arkis — це протокол кредитування цифрових активів для інституційних позичальників та кредиторів, що функціонує в середовищі з нульовою довірою. Arkis надає кредити на фіксований термін для фінансування DeFi стратегій з важелем до 5x та приймає широкий спектр забезпечення. Використовуючи приватні кредити від Arkis, Excellion значно збільшує дохід для інвесторів та реалізує складні DeFi стратегії з привабливими можливостями доходу.

Реалізація стратегії: Інвестиції в PT Token з використанням кредитного плеча

Мета: Оптимізація стабільного доходу за рахунок використання важелів для фіксованих токенів основного капіталу (PTs), що пропонують заздалегідь визначені прибутки.

Кроки виконання:

Кроки виконання стратегії:

Виявлення можливостей: стратегія була націлена на токени eUSDe Principal (PTs), які, як виявилось, пропонували імпліцитну фіксовану річну процентну ставку, яка зазвичай коливалася в межах від 7% до 10%, залежно від поточних ринкових дисконтних ставок.

Структура кредитної угоди: У репрезентативній моделі кредит був структурований через Arkis з умовами, що включали до 3x важеля та фіксовану процентну ставку позики 12%. PT були використані як забезпечення в рамках смарт-контракту, що працює на білому списку протоколів.

Впровадження стратегії: Запозичений капітал був використаний для придбання додаткових eUSDe PTs, що збільшило експозицію до позиції з фіксованою прибутковістю. Позиція утримувалася протягом 91-денної терміни, під час якого показники ефективності та ризику постійно моніторилися.

Закриття позиції: На момент погашення ПТ були викуплені за номіналом. Кредитна лінія була погашена, а чистий дохід розраховувався на основі розриву між фіксованою доходністю та витратами на запозичення.

Стратегія, основана на змодельованих припущеннях, мала на меті досягти чистої річної прибутковості (APR) приблизно 30,6% за 91-денний термін. Змодельовані результати вказували на відносно низьку волатильність протягом періоду утримання. Профіль прибутковості, якщо буде реалізовано, як заплановано, порівнюватиметься на вигідних умовах з доходами, що повідомляються в певних DeFi та фіксованих доходах за подібні часові рамки.

Розгляди управління ризиками

Фіксована процентна ставка: усуває ризик волатильності процентних ставок та ризик ліквідації позиції.

Забезпечення на основі активів: Активи, що генерують дохід (PT токени) використовуються як забезпечення.

Блокування на зрілість: Передбачуваність доходу підтримується шляхом утримання токенів PT до зрілості, відповідно до умов фіксованої процентної ставки.

Зниження контрагентського ризику: Arkis працює в середовищі з нульовою довірою, мінімізуючи кредитний ризик. Кредит відкривається через спеціальний смарт-контракт, де позичальники можуть торгувати лише з білими токенами на білих протоколах.

Співпраця між Excellion Finance та Arkis є спробою дослідити структуровані стратегії, які застосовують інструменти фіксованого доходу та механізми приватного кредитування в контексті DeFi. Модель розроблена для підвищення ефективності розгортання капіталу та пошуку стабільності доходу, потенційно ближче до характеристик фіксованого доходу, ніж традиційні стратегії DeFi з змінною процентною ставкою.

Про компанію Excellion Finance

Excellion Finance спеціалізується на ринково-нейтральних криптоінвестиційних стратегіях, які призначені для забезпечення стабільного доходу при мінімізації ризиків. Їхній підхід побудований на інституційно-класній безпеці, надійному управлінні ризиками та вдосконалених торгових стратегіях, що забезпечує стабільні та стійкі доходи незалежно від ринкових умов. Щоб дізнатися більше, користувачі можуть відвідати Excellion Finance.

Контакт

Генеральний директор Олександр Рубін Excellion Finance ceo@excellion.finance