Альти ETF: можливості та виклики одночасно

11 січня 2024 року на Уолл-стріт розпочала торгівлю спотова біткоїн-ETF, що стало важливою віхою для ринку криптовалют. Лише через 18 місяців ринковий ландшафт зазнав кардинальних змін. Наразі Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) стикається з 72 заявками на крипто-ETF, які охоплюють різноманітні цифрові активи, від основних криптовалют до мем-криптовалют.

! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни

Цей феномен відображає швидкий розвиток ринку криптовалют та значний інтерес інституційних інвесторів. Успіх Bitcoin ETF особливо помітний: за рік було залучено 107 мільярдів доларів, через 18 місяців обсяг активів досяг 133 мільярдів доларів. Ці ETF в цілому контролюють близько 1,23 мільйона монет Bitcoin, що становить 6,2% від загального обсягу обігу.

Поява ETF для альтів зумовлена багатьма факторами. По-перше, покращення регуляторного середовища відкрило двері для ринку. По-друге, визнання криптоактивів з боку інститутів постійно зростає, а попит на диверсифікацію стає все більшим. Крім того, переваги ETF як інвестиційного інструменту також не можна ігнорувати, адже він забезпечує інвесторам безпечний і зручний спосіб участі в крипто ринку без необхідності безпосередньо мати справу зі складними технічними деталями.

Однак виклики, з якими стикаються альткоїн ETF, також не слід ігнорувати. У порівнянні з біткоїн ETF, їхня привабливість може бути відносно обмеженою. Деякі аналітики прогнозують, що загальний обсяг надходжень альткоїн ETF може становити лише "сотні мільйонів до 1 мільярда доларів", що значно менше досягнень біткоїн ETF.

! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни

Варто зазначити, що функція стейкінгу приносить нові можливості для альти ETF. Зміна позиції SEC щодо стейкінгу дозволяє ETF отримувати додатковий дохід через стейкінг, що надає інвесторам потенційний пасивний дохід. Проте це також збільшує складність управління ETF, оскільки потрібно балансувати між ліквідністю та максимізацією прибутковості.

Конкуренція витрат стане однією з основних характеристик ринку альткоїн ETF. Зі збільшенням кількості продуктів на ринку, скорочення витрат майже неминуче. Деякі емітенти можуть скористатися доходами від стейкінгу, щоб компенсувати управлінські збори, або навіть запустити продукти з нульовими або негативними витратами, щоб залучити капітал. Хоча ця тенденція вигідна для інвесторів, вона також створить тиск на прибутковість емітентів.

Загалом, виникнення ETF на альти позначає подальшу мейнстримізацію ринку криптовалют. Це надає інвесторам більше можливостей для диверсифікації, але водночас створює нові виклики та ризики. Ринок врешті-решт визначить, які продукти зможуть вирізнятися і стати справжніми переможцями.

! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни