Макроекономічний огляд ринку: Очікування уповільнення економіки домінують, ризикові активи під тиском

Поточна ринкова торгівля логіка

Нещодавня торгова логіка ринку в основному зосереджена навколо очікувань економічного спаду, в той же час ризики стагфляції стають помітними:

1. Сигнал ринку відсоткових ставок:

   • Доходність 2-річних американських облігацій різко знизилася, а різниця з короткостроковими фінансовими ставками розширилася
   • Десятирічна дохідність впала нижче короткострокових кредитних ставок, що відображає ринкове зав提кування економічного уповільнення, що призводить до зниження процентних ставок.
   • Інверсія довгострокових процентних ставок посилює попередження про рецесію

2. Протиріччя ліквідності:

   • Споживання урядових рахунків сприяє маргінальному покращенню ліквідності долара
   • Але ризикова поведінка призвела до виведення коштів з ризикових активів і їх припливу на ринок державних облігацій.
   • Формування "парадоксу ліквідності з розширенням, але з скороченням ризикового апетиту"

Джерела нестабільності ризикових активів

1. Слабкі економічні дані:

   • Індекс споживчої довіри різко знизився
   • Ознаки охолодження ринку праці
   • Потенційна митна політика викликає занепокоєння

2. Наратив технологічних акцій зазнав краху:

   • Спори щодо технологічної масштабованості після корпоративного фінансового звіту
   • Питання щодо комерційних перспектив ШІ
   • Акції технологічного сектору, особливо пов'язані з обчислювальною потужністю, під тиском

3. Ланцюгова реакція на ринку криптовалют:

   • Простір для арбітражу на ринку ф'ючерсів звузився
   • Витік коштів ETF
   • Біткоїн падає в цінності разом з фондовим ринком
   • Індикатор ринкових настроїв потрапив у зону крайнього страху

! Стагфляція або рецесія, що таке ринкова торгівля? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6.webp)

Ключові моменти суперечки наступного тижня

1. Дані про зайнятість поза сільським господарством визначать інтенсивність "угоди на рецесію":

   • Якщо зайнятість продовжить перевищувати очікування або PMI промисловості продовжить знижуватися, це посилить очікування економічного спаду
   • В іншому випадку можна очікувати короткострокове виправлення "м'якої посадки".

2. Політичні ризики:

   • Потенційні деталі тарифної політики
   • Урядові чиновники Федеральної резервної системи висловлюють позицію щодо шляху зниження процентних ставок

3. Рекомендації щодо стратегії:

   • Загальна оборонна позиція, готові до контратак
   • Короткостроковий тиск на крипторинок походить від виведення кредитних коштів
   • Але поліпшення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують довгострокові можливості для зростання

Фокус ринку: стагфляція чи рецесія?

Огляд макроекономічного середовища

1. Зміни ліквідності та процентних ставок:

   • Поліпшення граничної ліквідності долара, головна причина - витрати урядових рахунків
   • Ринок відсоткових ставок починає оцінювати очікування зниження процентних ставок
   • Довгострокова дохідність державних облігацій відображає очікування уповільнення економіки

2. Ринок ризиків:

   • Волатильність на фондовому ринку посилюється, індекс VIX продовжує зростати
   • Індекс споживчої довіри різко знизився, посиливши занепокоєння на ринку
   • Акції технологічних компаній стикаються з випробуванням наративу AI
   • Ринок криптовалют зазнав суттєвого коригування, індикатор настроїв впав у зону крайнього страху

Перспективи майбутнього

Ключові дані та події наступного тижня:

• Звіт про нерівномірне працевлаштування
• Індекс PMI промисловості ISM
• Потенційні політичні ризики

Ринок перебуває в очікуваний період різких коригувань, фактори гри складні. Рекомендується:

1. Будьте обережні, уникайте купувати на піку
2. Диверсифіковане розміщення, збільшення захисних активів
3. Уважно стежте за економічними даними, процентними ставками та змінами в політиці

У довгостроковій перспективі покращення регуляторного середовища в криптоіндустрії та технологічні інновації продовжують підтримувати перспективи зростання, короткострокова волатильність не змінює довгострокову позитивну тенденцію.