Metaplex: Аналіз недооціненої вартості універсального протоколу активів екосистеми Solana

2025-07-20 02:22:26

Генерація анотацій у процесі

Універсальний активний протокол екосистеми Solana: Чи недооцінюється Metaplex?

1. Вступ

Solana як одна з найбільш помітних блокчейн-платформ у цьому циклі бичачого ринку, проекти в її екосистемі також викликають велику увагу. А Metaplex, як найважливіший протокол послуг активів в екосистемі Solana, також заслуговує на детальне вивчення своєї бізнес-розвитку та показників токенів.

У цій статті буде проведено аналіз Metaplex з наступних аспектів:

Яка бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex? Які є захисні бар'єри?
Які бізнес-дані Metaplex, які тенденції розвитку?
Яка команда Metaplex та які умови фінансування?
Який рівень оцінки Metaplex на даний момент, чи є інвестиційна цінність?

2. Бізнес-позиціонування та бізнес-модель Metaplex

2.1 Продуктова матриця Metaplex

Metaplex є системою створення, продажу та управління цифровими активами, яка побудована на Solana та підтримує блокчейн з SVM, надаючи розробникам, творцям та підприємствам інструменти та стандарти для створення децентралізованих додатків. Підтримувані типи активів включають NFT, FT, RWA, ігрові активи, DePIN-активи тощо.

Основні продукти Metaplex включають:

Core: нове покоління стандартів NFT, що використовує "дизайн одного акаунта", значно знижує витрати на карбування
Bubblegum: використовується для створення та управління стиснутими NFT(cNFT).
Метадані токена: додавання додаткових даних до однорідних та неоднорідних активів на Solana
Candy Machine: найвживаніша програма для карбування та випуску NFT
Aura: децентралізована мережа індексації та доступності даних для Solana та SVM ( тестова мережа )

2.2 Бізнес-модель Metaplex

Комерційна модель Metaplex полягає в отриманні доходу шляхом надання послуг, пов'язаних з активами на ланцюзі. Хоча його безпосередніми партнерами є інші проекти на Solana, більшість доходу надходить від малих проектів або роздрібних користувачів, які використовують ці проекти, включаючи проекти, що створюють різні токени, та індивідуальних користувачів, які карбують NFT.

Стандарт плати за Metaplex відносно низький, наприклад, користувач сплачує лише 0.0015 SOL за один Mint NFT; розробник Meme проекту використовує Token Metadata лише за 0.01 SOL за раз. Така вартість для користувачів є незначною, але у разі масового використання загальний дохід може бути досить значним.

2.3 захист Metaplex

Основна перевага Metaplex полягає в "високих витратах на переключення" та "встановленні стандартів":

Розробники та користувачі глибоко залежать від інструментів та протоколу Metaplex, тому перехід на інші протоколи буде коштувати дорого.
Формат активів Metaplex став загальноприйнятим стандартом в екосистемі Solana, нові проекти при виборі платформи для активів перевагу надають Metaplex, який має вищу екосистемну сумісність.

3. Дані бізнесу Metaplex: PMF підтверджено, основні дані демонструють потужне зростання

3.1 активні користувачі на місяць

Станом на 30 листопада 2024 року, кількість активних користувачів Metaplex за місяць досягла 844,966, що є новим історичним максимумом, зростання в порівнянні з минулим роком склало 253%.

3.2 Кількість активів, випущених за протоколом

У листопаді загальна кількість випущених активів перевищила 1,44 мільйона, встановивши історичний максимум. З них 94% складають однорідні токени, лише 6% - NFT. Це співвідношення у січні 2024 року становило 18,6% до 81,4%, що показує, що основний бізнес Metaplex вже змістився в бік послуг активів однорідних токенів.

3.3 протокол доходу

Станом на 30 листопада 2024 року, місячний дохід протоколу Metaplex досяг 3,3 мільйона доларів США, що також є новим історичним максимумом. Варто зазначити, що дохід Metaplex є органічним зростанням, без залежності від субсидій токенів.

4. Команда Metaplex: екосистема OG, близька до ядра Solana

Засновник Metaplex Стівен Хесс був одним з ранніх співробітників Solana та брав участь у розробці кількох важливих проектів. Розмір команди складає близько 10 осіб (, але здатність до доставки продукту та рішучість сильні.

У січні 2022 року Metaplex отримав стратегічні інвестиції у 46 мільйонів доларів від таких установ, як Multicoin та Jump, з оцінкою приблизно 450 мільйонів доларів. У відповідь на крах FTX команда швидко ухвалила рішення про скорочення штату, продемонструвавши свідомість щодо контролю витрат.

![Чи недооцінюють NFT-протокол Metaplex, який тихо заробляє під час буму мемів Solana?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-303c4ed8491d582f5cecbc716e2e6060.webp(

5. MPLX: утиліта токена та рівень оцінки

) 5.1 Основна інформація про токен

Загальна кількість MPLX становить 1 мільярд, наразі рівень обігу складає 75.6%. Більшість часток інвесторів вже реалізовано, тиск на розблокування залишається незначним.

![Чи недооцінений протокол NFT Metaplex, який тихо заробляє під час буму мемів Solana?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca888d028c835b96b23b757232743604.webp(

) 5.2 корисність токенів

MPLX в основному використовується для голосування з управління. З березня 2024 року Metaplex почне викуповувати токени на 50% від доходів протоколу. Після запуску функції Aura, MPLX, як очікується, стане заставним активом для вузлів Aura.

![У тихому збагаченні під час буму мемів Solana, протокол NFT Metaplex недооцінений?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d4c5f128d44bfb09a15b7a8809ac10da.webp(

) 5.3 протокол оцінка

У порівнянні з Raydium, який також належить до екосистеми Solana, оцінка Metaplex трохи вища. Але враховуючи різницю в бізнес-орієнтації обох, це порівняння лише для довідки.

![Тихо заробляючи під час буму мемів Solana, протокол NFT Metaplex недооцінюється?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6761627a22ec603f0cd623b463422a9.webp(

) 5.4 Потенційні фактори впливу та ризики

Фактори, що сприяють:

З'явилася нова активна ніша в екосистемі Solana
Запуск більшої торгівельної платформи для отримання ліквідності
Підвищення плати за послуги

Ризик:

Зниження популярності мемів на Solana призвело до зменшення доходів від бізнесу
Однотипна модель доходу, важко отримати стабільний дохід від видів основних засобів.

![Чи недооцінюється NFT протокол Metaplex, який тихо заробляє на хвилі мемів Solana?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cc952473ae2548a4c6f6a6de0703ad4b.webp(

Підсумок

Metaplex як основний протокол, що обслуговує всі види активів екосистеми Solana, є безпосереднім вигодонабувачем від мемної хвилі. Якщо ви оптимістично налаштовані щодо розвитку екосистеми Solana, Metaplex, який займає верхню екологічну нішу в "випуску та управлінні активами", заслуговує на тривалу увагу.

![Чи недооцінений NFT протокол Metaplex, який тихо заробляє під час буму мемів Solana?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33f1c8da7949876fe3e41318b7678191.webp(

MPLX-1.22%

SOL1.78%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

13 лайків