Мікростратегії Біткойн ставка: революція в корпоративному фінансуванні
MicroStrategy не лише величезна ставка на Біткойн, а й революція в корпоративному фінансуванні. Ця публічна компанія майстерно перетворилася на два поля: одне підпорядковане традиційним фінансовим правилам, інше ж очолюють віддані послідовники, які вірять, що Біткойн може принести кращий світ.
Ключовим фактором успіху MicroStrategy є прийняття та виховання волатильності. Хоча волатильність є ворогом традиційних інвесторів, вона є другом трейдерів опціонів, хедж-фондів та роздрібних спекулянтів, що робить MicroStrategy однією з найактивніших акцій на ринку. Незважаючи на те, що її річний дохід складає лише 496 мільйонів доларів, денний обсяг торгівлі може зрівнятися з обсягами технологічних гігантів.
Конвертовані облігації, випущені MicroStrategy, користуються великою популярністю. На відміну від звичайних облігацій, конвертовані облігації надають власнику безпеку, одночасно надаючи можливість обміняти облігації на акції за заздалегідь визначеною ціною до настання терміну погашення. Висока імпліцитна волатильність збільшує вартість опціонів, тому компанія майже не зобов'язана сплачувати відсотки за випуск облігацій. Ці облігації є не лише одним із небагатьох способів для великих інвесторів інвестувати в цифрові активи, але й одними з найкращих облігацій, які продемонстрували прибутковість понад 250% з моменту випуску.
Сайлем розуміє, що інституційні інвестори, які оцінюють результати діяльності за кварталами, продовжать купувати його ризиковані акції, щоб підвищити доходність портфеля. MicroStrategy через повторне розміщення та конвертовані облігації збільшила кількість обігових акцій з 97 мільйонів до 246 мільйонів акцій, в той же час ціна акцій зросла на 2666%. Цей цикл працює самостійно: випуск низьковартісного боргу та акцій, масове придбання Біткойнів підвищує ціни, що призводить до значних коливань акцій, і так далі.
Лише якщо ціна Біткойна продовжить зростати, все буде йти гладко. Навіть якщо Біткойн впаде, MicroStrategy навряд чи зазнає проблем. Біткойну потрібно впасти більш ніж на 80% з поточного рівня понад 100000 монета і залишатися на цьому рівні принаймні два роки, щоб компанія могла не впоратися з нинішніми боргами.
Сайлер знову продемонстрував свій талант у використанні капітальних ринків та поведінки інвесторів у облігації. Випущений MicroStrategy борг у 7 мільярдів доларів є беззаставним, і його Біткойн не може слугувати заставою. За поточною ціною акцій у 373 долари, понад 4 мільярди доларів боргу фактично вже є власним капіталом.
Хоча імітатори надають противникам MicroStrategy боєприпаси, але перевага компанії на старті та її масштаб роблять її унікальною. Ринок опціонів MicroStrategy є найглибшим у світі з-поміж одноосібних ринків опціонів.
Сидя біля басейну в віллі Вікії, Сайлер ставиться до критиків з недовірою. Він наполегливо стверджує, що традиційна ділова мудрість вважає капітал боргом, а волатильність - це погано, тоді як стандарт Біткойна вважає капітал активом, а волатильність - це добре.
Це не перша пригода Сайлера. Він заробив і втратив більше 100 мільярдів доларів під час інтернет-бульбашки 2000 року. У 2020 році, після того як уряд запровадив кількісне пом'якшення і влив трильйони доларів в економіку, Сайлер був впевнений, що залишок у компанії в 530 мільйонів доларів слід інвестувати в Біткойн.
Сьогодні в світі є сотні великих публічних компаній, які утримують готівку, що вдвічі перевищує їхні поточні операційні потреби та зобов'язання. З огляду на 35 трильйонів доларів державного боргу, що продовжує зростати, Сайлер постійно підкреслює, що "готівка - це сміття". Він вважає, що без друку більше грошей борг не можна буде погасити, а продовження друку грошей означає, що криві доходності будуть стримуватись.
Сайлер заявив, що його місія полягає в тому, щоб просувати в світі "нетоксичний капітал". Відповідаючи на свій бізнес-шлях, він сказав: "Я винайшов 20 речей і намагався зробити їх успішними, але жодна з них справді не змінила світ. Сатоші Накамото створив щось, віддав це світу і зник, а ми просто передаємо цей дух. Це робить мене більш успішним, ніж ті, хто намагається комерціалізувати кожну свою ідею, це урок про смирення."
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Стратегія Біткойна MicroStrategy: фінансові інновації та корпоративна революція
Мікростратегії Біткойн ставка: революція в корпоративному фінансуванні
MicroStrategy не лише величезна ставка на Біткойн, а й революція в корпоративному фінансуванні. Ця публічна компанія майстерно перетворилася на два поля: одне підпорядковане традиційним фінансовим правилам, інше ж очолюють віддані послідовники, які вірять, що Біткойн може принести кращий світ.
Ключовим фактором успіху MicroStrategy є прийняття та виховання волатильності. Хоча волатильність є ворогом традиційних інвесторів, вона є другом трейдерів опціонів, хедж-фондів та роздрібних спекулянтів, що робить MicroStrategy однією з найактивніших акцій на ринку. Незважаючи на те, що її річний дохід складає лише 496 мільйонів доларів, денний обсяг торгівлі може зрівнятися з обсягами технологічних гігантів.
Конвертовані облігації, випущені MicroStrategy, користуються великою популярністю. На відміну від звичайних облігацій, конвертовані облігації надають власнику безпеку, одночасно надаючи можливість обміняти облігації на акції за заздалегідь визначеною ціною до настання терміну погашення. Висока імпліцитна волатильність збільшує вартість опціонів, тому компанія майже не зобов'язана сплачувати відсотки за випуск облігацій. Ці облігації є не лише одним із небагатьох способів для великих інвесторів інвестувати в цифрові активи, але й одними з найкращих облігацій, які продемонстрували прибутковість понад 250% з моменту випуску.
Сайлем розуміє, що інституційні інвестори, які оцінюють результати діяльності за кварталами, продовжать купувати його ризиковані акції, щоб підвищити доходність портфеля. MicroStrategy через повторне розміщення та конвертовані облігації збільшила кількість обігових акцій з 97 мільйонів до 246 мільйонів акцій, в той же час ціна акцій зросла на 2666%. Цей цикл працює самостійно: випуск низьковартісного боргу та акцій, масове придбання Біткойнів підвищує ціни, що призводить до значних коливань акцій, і так далі.
Лише якщо ціна Біткойна продовжить зростати, все буде йти гладко. Навіть якщо Біткойн впаде, MicroStrategy навряд чи зазнає проблем. Біткойну потрібно впасти більш ніж на 80% з поточного рівня понад 100000 монета і залишатися на цьому рівні принаймні два роки, щоб компанія могла не впоратися з нинішніми боргами.
Сайлер знову продемонстрував свій талант у використанні капітальних ринків та поведінки інвесторів у облігації. Випущений MicroStrategy борг у 7 мільярдів доларів є беззаставним, і його Біткойн не може слугувати заставою. За поточною ціною акцій у 373 долари, понад 4 мільярди доларів боргу фактично вже є власним капіталом.
Хоча імітатори надають противникам MicroStrategy боєприпаси, але перевага компанії на старті та її масштаб роблять її унікальною. Ринок опціонів MicroStrategy є найглибшим у світі з-поміж одноосібних ринків опціонів.
Сидя біля басейну в віллі Вікії, Сайлер ставиться до критиків з недовірою. Він наполегливо стверджує, що традиційна ділова мудрість вважає капітал боргом, а волатильність - це погано, тоді як стандарт Біткойна вважає капітал активом, а волатильність - це добре.
Це не перша пригода Сайлера. Він заробив і втратив більше 100 мільярдів доларів під час інтернет-бульбашки 2000 року. У 2020 році, після того як уряд запровадив кількісне пом'якшення і влив трильйони доларів в економіку, Сайлер був впевнений, що залишок у компанії в 530 мільйонів доларів слід інвестувати в Біткойн.
Сьогодні в світі є сотні великих публічних компаній, які утримують готівку, що вдвічі перевищує їхні поточні операційні потреби та зобов'язання. З огляду на 35 трильйонів доларів державного боргу, що продовжує зростати, Сайлер постійно підкреслює, що "готівка - це сміття". Він вважає, що без друку більше грошей борг не можна буде погасити, а продовження друку грошей означає, що криві доходності будуть стримуватись.
Сайлер заявив, що його місія полягає в тому, щоб просувати в світі "нетоксичний капітал". Відповідаючи на свій бізнес-шлях, він сказав: "Я винайшов 20 речей і намагався зробити їх успішними, але жодна з них справді не змінила світ. Сатоші Накамото створив щось, віддав це світу і зник, а ми просто передаємо цей дух. Це робить мене більш успішним, ніж ті, хто намагається комерціалізувати кожну свою ідею, це урок про смирення."