Аналіз причин коливання ціни Біткойна

Протягом минулого тижня ринок Біткойн зазнав різких коливань цін. Багаторазові спроби подолати діапазон опору 24200 доларів США до 24300 доларів США виявилися безуспішними, ринок демонструє вкрай нестабільний стан. Такі різкі коливання в короткостроковій перспективі в основному викликані кількома факторами: ланцюговими ліквідаціями, високими ставками фінансування, уповільненням припливу інституційних коштів та нормальним ринковим коригуванням.

Ланцюгова ліквідація та високі відсоткові ставки на капітал призвели до зниження ринку

20 грудня, Біткойн зазнав помітної корекції на рівні 24295 доларів. Тоді термографічна карта біржі показувала, що вище 24000 доларів є велика кількість продажів, тому ринок очікував на корекцію. Протягом наступних 17 годин ціна Біткойна впала до 21815 доларів, зниження склало 10%. Цей обвал спричинив ланцюгове ліквідацію на провідних ф’ючерсних біржах.

Стандартний кредитний плече на ф'ючерсному ринку досягає 100 разів, що означає, що трейдеру потрібно лише 1000 доларів, щоб відкрити позицію на 100000 доларів. Високий кредитний плече робить ціну ліквідації ближчою до ціни відкриття, що збільшує ризик великої ліквідації за короткий проміжок часу.

21 грудня, після того як ціна Біткойна впала нижче 22000 доларів, було ліквідовано багатомільйонні довгі контракти. Дані показують, що протягом 4 годин було примусово закрито ф'ючерсні контракти на суму 474 мільйони доларів. Така масова ланцюгова ліквідація може спричинити різкі Коливання, оскільки змушує трейдерів у короткий термін значно купувати або продавати позиції.

Оцінка одного з важливих показників, що вказує на нахил ринку ф'ючерсів, є ставка фондування. Біржі використовують механізм "фондового збору" для балансування ринку. Якщо покупців на ринку забагато, їм потрібно компенсувати продавцям, і навпаки. Протягом періоду з 20 по 21 грудня ставка фондування Біткойна коливалася до 0,1%, що означає, що трейдери, які відкривають довгі позиції, повинні були сплачувати великі витрати.

!

Уповільнення припливу коштів інститутів може призвести до здорової корекції

Аналізатори зазначають, що якщо приплив коштів від установ зменшиться, це може збільшити ризик корекції Біткойна. Протягом 2020 року інституційні інвестори залишалися основною силою, що сприяла зростанню Біткойна. Дані чітко показують, що інтерес установ до Біткойна у 2020 році суттєво зріс.

Коли попит з боку найбільшого покупця починає зменшуватися, ймовірність глибокої корекції зростає. Ця тенденція може викликати ланцюгові ліквідації та призвести до падіння цін, що ще більше загострює падіння Біткойна. Проте деякі аналітики вважають, що навіть у разі виникнення такої ситуації, період корекції Біткойна може бути дуже коротким.

Один аналітик блокчейну зазначив, що ризик корекції через те, що великі гравці продають Біткойн на біржі, зріс. Але він також зазначив, що після корекції ціна монети може швидко відновитися, оскільки попит з боку покупців може компенсувати вплив корекції.

З макропогляду позитивною тенденцією є зменшення відтоку коштів з бірж, тоді як резерви стейблкоїнів на біржах зростають. Це свідчить про те, що кількість великих китів, які активно продають на біржі, можливо, зменшується, в той час як деякі відкладені кошти починають знову входити на ринок криптовалют.

!

Короткострокові невизначені фактори

У короткостроковій перспективі одним із невизначених факторів цінової динаміки Біткойна є показники інвестиційного інструменту від певної установи. Дані показують, що премія цього інструменту досягла 41%, що означає, що Біткойн, придбаний через цей канал, на 41% вищий за спотову ціну.

Ця висока премія виникає через те, що США ще не схвалили Біткойн ETF, що робить цей інвестиційний інструмент вибором багатьох установ і кваліфікованих інвесторів. Доки премія цього інструмента залишається поблизу історичних максимумів, ризик раптового зниження попиту на Біткойн з боку установ у короткостроковій перспективі залишається низьким. Враховуючи, що наразі немає явних ознак зниження премії, ймовірність різкої корекції Біткойна через зменшення припливу коштів з боку установ залишається невеликою.

!

!