Новий фокус після нестабільності фінансових ринків: Аналіз майбутнього руху BTC

Після тижня податкових коливань фінансові ринки в вихідні трохи відпочили. Однак, наскільки довго цей спокій триватиме, залишається невизначеним. Податкові питання, як раптові події, викликали уникнення ризиків і коливання настроїв, що призвело до різких коливань на ринку.

Коли ринок пристосовується до фундаментальних змін, викликаних тарифами і вивільненням настроїв, буде знайдено нову рівновагу. Це пояснює, чому світові фондові ринки, особливо акції США, закрилися з підвищенням у п'ятницю, завершивши нестабільний тиждень. Це видно зі зміни індексу волатильності S&P 500.

На минулому тижні індекс VIX досяг нещодавнього рекорду, що зрівнялося з фінансовими хвилюваннями, викликаними пандемією 2020 року. Це також пояснює, чому на ринку спостерігалися такі великі коливання, адже така ситуація є дійсно рідкісною.

З огляду на величезні коливання, які, здається, вщухли, увага, що впливає на ринок криптовалют, знову повернулася до інфляції та зниження відсоткових ставок. Лише зниження відсоткових ставок може призвести до великого притоку капіталу, що відкриває можливості для зростання ризикових активів, очолюваних BTC.

Аналізуючи динаміку глобального грошового агрегату (M2) та біткойна за останні 10 років, можна побачити їхню кореляцію. Величезне зростання біткойна за останні 10 років було побудоване на основі стрімкого збільшення глобального M2, ця кореляція значно перевищує інші фінансові дані.

Це також пояснює, чому щоразу, коли публікуються дані, пов’язані з інфляцією або зниженням процентних ставок, біткойн завжди коливається, оскільки це врешті-решт впливає на те, чи можуть нові кошти увійти до криптовалютної сфери.

Однак на даний момент ринок, здається, занадто концентрується на шляху зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, ігноруючи ще один важливий показник – обсяги активів центрального банку. Це відображає поточну ситуацію з ліквідністю національної валюти, що так само тісно пов'язано зі змінами курсу біткойна.

Графік зміни зростання біткоїна за останні 3 цикли та зростання активів центрального банку показує, що ця кореляція коливається майже під час кожного великого зростання біткоїна і точно відповідає кожному 4-річному циклу.

Ліквідність центрального банку відігравала роль під час бичачого ринку криптовалют 2020-2021 років, ведмежого ринку 2022 року, відновлення з циклового мінімуму в кінці 2022 року - на початку 2023 року, стрімкого зростання в четвертому кварталі 2023 року, а також корекції з другого по третій квартал 2024 року.

Цікаво, що під час біткоїн-булл-рану 2017 року Федеральна резервна система не була тією стороною, яка "зливала гроші", навпаки, протягом року вона підвищила процентні ставки тричі і відбувалося кількісне скорочення. Але ризикові активи на чолі з біткоїном все ще мали дуже оптимістичні результати в 2017 році, оскільки масштаб центрального банку в тому році досягнув рекорду.

Згідно з ростом S&P 500, існує певна кореляція з ліквідністю центрального банку. Історичні дані показують, що коефіцієнт кореляції між загальним обсягом активів центрального банку та річним показником S&P 500 становить приблизно 0,32 (на основі даних з 2015 по 2024 рік).

Тому, крім уважного стеження за грошово-кредитною політикою США, також потрібно звертати увагу на зміни у фінансових даних в країні. Нещодавно з'явилася інформація: "Інструменти грошово-кредитної політики, такі як зниження облікової ставки та зниження процентних ставок, мають достатній простір для коригування і можуть бути запроваджені в будь-який момент", нам потрібно постійно стежити за цією зміною.

Варто зазначити, що станом на січень 2025 року загальна сума депозитів в нашій країні становитиме 42,3 трильйона доларів США, тоді як в США загальна сума депозитів становитиме близько 17,93 трильйона доларів США. З точки зору обсягу депозитів, в нашій країні існує більше фінансових можливостей. Якщо ліквідність покращиться, можливо, ми станемо свідками нових змін.

Звичайно, іншим питанням, яке потрібно обговорити, є те, чи можуть кошти, навіть якщо ліквідність зросте, потрапити на ринок криптовалют, адже все ще існують певні обмеження. Однак Гонконг уже дав позитивний сигнал: з точки зору жорсткості політики та зручності, він вже відрізняється від кількох років тому.

Отже, коли ринкове середовище покращується, всі види активів можуть зрости. Що нам потрібно зробити, окрім очікування, це сміливо скористатись можливістю, коли вона з’явиться, та зустріти нові виклики.