Президент США Трамп підписав 7 серпня виконавчий указ під назвою "Для 401(k) популяризації альтернативних активів серед інвесторів", вимагаючи від Міністерства праці, Міністерства фінансів та SEC протягом 180 днів встановити нову регуляторну структуру, що дозволяє включати криптоактиви, приватний продаж, нерухомість та інші альтернативні активи до 401(k) та інших планів пенсійних внесків з фіксованими внесками.
!
Тлумачення основного змісту політики
Ця адміністративна директива має на меті зламати традиційні інвестиційні бар'єри пенсійних рахунків, її конкретний шлях виконання містить три основні вказівки:
Перегляд керівних принципів довірчого обов'язку ERISA: вимога до Міністерства праці протягом 180 днів переглянути стандарти оцінки фідуціарів пенсійних планів, чітко включаючи процеси відповідності для фондів з альтернативними активами (таких як фонди цільової дати)
Створення механізму збалансування витрат і ризиків: вимога до довірених осіб розробити стандарти, що збалансовують протиріччя між "високими витратами, низькою ліквідністю" альтернативних активів та потенціалом довгострокового доходу.
Коригування правил доступу інвесторів SEC: узгодження повторної оцінки SEC визначень "кваліфікованого інвестора" (Accredited Investor) та "кваліфікованого покупця" (Qualified Purchaser), скасування фінансових бар'єрів для звичайних учасників при інвестуванні в приватні активи.
Цей указ особливо виділяє "інструменти активного управління цифровими активами" як пріоритетну підтримувану альтернативну категорію активів, що відображає зміни в політиці Міністерства праці, яке 28 травня скасувало "попередження щодо інвестицій у криптовалюти" часів Байдена.
##Реакція ринку та вплив на галузь
Після оголошення політики, криптоактиви на ринку зазнали різкого зростання:
Біткойн перевищив 122 000 доларів, ефір досяг 4 300 доларів, встановивши новий рекорд з грудня 2021 року
Сукупний чистий притік спот-біткоїн ETF за тиждень досяг кількох мільярдів доларів
Станом на 13 серпня, біткойн утримується на високому рівні 120 000 доларів, ринок продовжує фінансування очікувань про входження пенсійних коштів.
Фінансові установи реагують швидко. Такі гіганти з обслуговування пенсійних планів, як Fidelity та Vanguard, прискорюють розробку індексних фондів з шифрування та продуктів ETF. Інститути, такі як BlackRock, досліджують змішані цільові фонди з датою, поєднуючи приватний продаж, криптоактиви та традиційні індексні фонди, щоб зменшити ризик волатильності окремих активів.
##Спірне питання: високий дохід чи високий ризик?
Хоча прихильники політики підкреслюють "універсальний доступ до фінансів", суперечки не припиняються:
Конфлікт структури витрат: приватні фонди зазвичай використовують модель "2% управлінського збору + 20% розподілу прибутку", що значно перевищує середню ставку 0.26% для пайових фондів.
Невідповідність ліквідності: Криптоактиви та приватний продаж не мають механізму реального ціноутворення на публічному ринку, що ускладнює задоволення щоденних потреб у купівлі та продажу для пенсійних рахунків.
Юридичний ризик залишається невирішеним: співробітники Intel раніше подавали в суд на компанію через плани виходу на пенсію, що включали альтернативні активи, хоча вони програли справу, це виявило потенційний судовий тягар, з яким можуть зіткнутися роботодавці.
Аналізатор Morningstar Джейсон Кефарт попереджає: справжні витрати деяких альтернативних активів "заховані в примітках до контракту", і звичайні інвестори можуть недооцінювати загальні витрати.
Шляхи реалізації та рекомендації щодо стратегій
Для роботодавців та інвесторів впровадження політики все ще потребує ключової підготовки:
Роботодавцям не потрібно діяти негайно: поточний указ є лише регуляторним напрямком, конкретні правила повинні бути розроблені Міністерством праці протягом 180 днів.
Переваги молодих рахунків: президент Blackstone Jon Gray стверджує, що приватні активи більше підходять для молодих учасників з інвестиційним горизонтом більше 10 років, тоді як ті, хто наближається до виходу на пенсію, повинні обережно розподіляти свої інвестиції.
Інновації в продуктах: Allvue Systems вказує на необхідність розробки спеціальної системи оцінки, щоб вирішити механічний конфлікт між непублічними активами та щоденними планами викупу.
Для працівників криптоіндустрії необхідно одночасно просувати:
Розробка низьковолатильних індексних продуктів шифрування, що відповідають характеристикам пенсійних рахунків
Співпраця з агентствами з метою створення програми захисту активів рівня ERISA
Розробка модуля освіти інвесторів, який пояснює ризики волатильності та логіку довгострокового розподілу.
##Перспективи майбутнього
З наближенням 180-денного терміна перегляду регулювання Міністерства праці США, відкривається канал, що з'єднує 90 мільйонів учасників з криптоактивами.
Після реалізації політики біткойн може отримати довгострокові інвестиційні кошти в обсязі 100 мільярдів доларів. А більш глибокий вплив полягає в тому, що коли пенсійні рахунки звичайних людей і інституційні інвестиції опиняться на одному стартовому рівні, експеримент фінансової демократизації справді почнеться.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке законопроект 401k? Що означає реалізація криптозакону Трампа 401k для Біткойна?
Президент США Трамп підписав 7 серпня виконавчий указ під назвою "Для 401(k) популяризації альтернативних активів серед інвесторів", вимагаючи від Міністерства праці, Міністерства фінансів та SEC протягом 180 днів встановити нову регуляторну структуру, що дозволяє включати криптоактиви, приватний продаж, нерухомість та інші альтернативні активи до 401(k) та інших планів пенсійних внесків з фіксованими внесками.
!
Тлумачення основного змісту політики
Ця адміністративна директива має на меті зламати традиційні інвестиційні бар'єри пенсійних рахунків, її конкретний шлях виконання містить три основні вказівки:
Цей указ особливо виділяє "інструменти активного управління цифровими активами" як пріоритетну підтримувану альтернативну категорію активів, що відображає зміни в політиці Міністерства праці, яке 28 травня скасувало "попередження щодо інвестицій у криптовалюти" часів Байдена.
##Реакція ринку та вплив на галузь
Після оголошення політики, криптоактиви на ринку зазнали різкого зростання:
Фінансові установи реагують швидко. Такі гіганти з обслуговування пенсійних планів, як Fidelity та Vanguard, прискорюють розробку індексних фондів з шифрування та продуктів ETF. Інститути, такі як BlackRock, досліджують змішані цільові фонди з датою, поєднуючи приватний продаж, криптоактиви та традиційні індексні фонди, щоб зменшити ризик волатильності окремих активів.
##Спірне питання: високий дохід чи високий ризик?
Хоча прихильники політики підкреслюють "універсальний доступ до фінансів", суперечки не припиняються:
Аналізатор Morningstar Джейсон Кефарт попереджає: справжні витрати деяких альтернативних активів "заховані в примітках до контракту", і звичайні інвестори можуть недооцінювати загальні витрати.
Шляхи реалізації та рекомендації щодо стратегій
Для роботодавців та інвесторів впровадження політики все ще потребує ключової підготовки:
Для працівників криптоіндустрії необхідно одночасно просувати:
##Перспективи майбутнього
З наближенням 180-денного терміна перегляду регулювання Міністерства праці США, відкривається канал, що з'єднує 90 мільйонів учасників з криптоактивами.
Після реалізації політики біткойн може отримати довгострокові інвестиційні кошти в обсязі 100 мільярдів доларів. А більш глибокий вплив полягає в тому, що коли пенсійні рахунки звичайних людей і інституційні інвестиції опиняться на одному стартовому рівні, експеримент фінансової демократизації справді почнеться.