Нова глава регулювання цифрових активів у Гонконзі: революція ідентифікації стейблкоїнів

1 серпня 2025 року Гонконг зустріне нову еру цифрових активів. Ця критична точка виникла внаслідок впровадження Гонконгською фінансовою адміністрацією низки рекомендацій щодо боротьби з відмиванням грошей, які не є простою переліком правил, а представляють собою ретельно продуману структуру, що має на меті формування нового покоління ліцензованих, прозорих та глобально надійних стейблкоїнів.

Основною вимогою цього посібника є те, що ідентифікація кожного держателя стейблкоїна повинна завжди бути перевірною. Це означає, що дозволені стейблкоїни можуть бути передані лише на підтверджені гаманці, що належать особам або суб'єктам, які пройшли ідентифікацію. Перевірка може бути виконана емітентом, регульованими фінансовими установами або надійними постачальниками послуг. Це положення має на меті створення прозорого та відповідального середовища для стейблкоїнів.

Цей крок має важливе значення для світової регуляторної архітектури. Він відповідає зростаючим занепокоєнням міжнародної спільноти щодо анонімних транзакцій. Група з фінансових дій давно попереджала про системні ризики, пов'язані з прямими одноранговими транзакціями з використанням неконтрольованих гаманців. Міжнародний банк розрахунків також підкреслив наявність "декентралізованої ілюзії" в багатьох системах децентралізованих фінансів, вважаючи, що для успішної та безпечної інтеграції з традиційними фінансами необхідно усунути структурні прогалини в дотриманні вимог.

У технічному впровадженні життєздатним рішенням є використання архітектури "ліцензованих токенів", такої як стандарт ERC-3643. Ця архітектура вбудовує відповідність у основну логіку токена, виконуючи правила переказу через перевірку кваліфікації гаманця в мережі. ERC-3643 включає три основні компоненти: контракт токена, контракт відповідності та реєстр ідентифікації, які працюють разом, щоб забезпечити відповідність кожної транзакції регуляторним вимогам.

Цей метод не тільки відповідає нинішнім глобальним стандартам, але й закладає основу для майбутнього розвитку екосистеми цифрових активів Гонконгу. Він перетворює регуляторні настанови на самовиконавчий контроль на ланцюгу, що робить анонімні перекази майже неможливими, водночас полегшуючи виконання зобов'язань за правилами подорожей і надаючи регуляторним органам чітке вікно для виконання вимог.

Цей регуляторний крок Гонконгу свідчить про його рішучість стати глобальним центром регульованих цифрових активів. Вимагаючи перевірки ідентифікації учасників, Гонконг створює умови для стейблкоїнів, щоб вони стали надійними фінансовими інструментами для масового ринку. Це не лише відповідає вимогам політики, але й усуває занепокоєння щодо репутаційних ризиків для інституційних учасників.

Ця регуляторна рамка не має на меті задушити інновації, а, впроваджуючи відповідність у код, розширила спектр легальних випадків використання, від роздрібних платежів до міжнародних розрахунків, і зміцнила міст між інноваціями Web3 та традиційними фінансами.

З оглядом у майбутнє, ключове питання полягає в тому: чи може процес ідентифікації та реєстрації адреси гаманця стати глобальною стандартною практикою, що еволюціонує в більш безпечний і зручний для користувача? Розвиток децентралізованих рішень для ідентифікації може надати відповідь на це питання, з надією задовольнити суворі вимоги регулювання, надаючи особам більший контроль над даними. Чи може ця технологія стати ідеальним мостом між регуляторною відповідністю та зручністю для користувачів, ще належить спостерігати.