Що таке позика акцій? Як розраховується відсоток? Повний аналіз ризиків та доходу від позики цінних паперів

Чи думали ви коли-небудь, що акції, які ви тримаєте в акаунті протягом тривалого часу, можуть приносити додатковий дохід не лише в очікуванні зростання їхньої ціни? У 2025 році, в умовах посилення коливань на ринку A-акцій, позика акцій стає вибором для все більшої кількості раціональних інвесторів для активізації своїх активів. Станом на серпень 2025 року, залишок фінансування на фондових ринках Шанхаю та Шеньчжені помітно зріс, попит брокерів на джерела акцій продовжує зростати, що відкриває нові можливості для особистих інвесторів у бізнесі позики акцій.

!

##Що таке позичання акцій? Позиція з позики цінних паперів (Securities Lending) означає, що інвестор передає акції, які він тримає в своєму акаунті протягом тривалого часу і тимчасово не планує продавати, через брокерську платформу для позики інвесторам, яким ці акції потрібні (зазвичай це трейдери, що займаються короткими продажами або арбітражними операціями). Позичальник повинен сплачувати відсотки, тоді як позичальник може отримувати додатковий дохід від позики акцій протягом періоду володіння.

Основна логіка цієї операції полягає в тому:

• Активізація заморожених активів: отримуйте грошовий потік без продажу акцій
• Хеджування вартості акцій: доходи від відсотків можуть компенсувати частину можливих витрат на утримання позицій
• Підтримка прав акціонерів: під час позики все ще користуються правом на дивіденди (брокер буде отримувати компенсацію)

##Операційний процес у чотири кроки, на які потрібно звернути увагу щодо порогів та обмежень

відкриття кредитного акаунту

Потрібно подати заявку на відкриття акаунту для кредитування цінних паперів у брокера, після подачі документів, що підтверджують особу та дані акаунту, перевірка займе приблизно 1-3 робочих дні. Підказка: спочатку необхідно подати заявку на «ліцензію для мобільного браузера» у вказаних брокерів, таких як Yu Shan Securities, щоб мати можливість виконувати онлайн-операції.

делегувати кредитування

Увійдіть до додатку брокера → перейдіть до функції "Позика акцій" → виберіть акції для позики:

• Мінімальна одиниця: 1 шт. (1000 акцій), дробові акції не можуть бути взяті в позику
• Введіть бажану ставку: річні 0.01%–16% вільно встановлюйте

##成交 та виклик

• Після успішного замовлення акції будуть переведені з запасу
• Якщо потрібно відкликати, подайте заявку в додатку → завершити відкликання протягом 5 робочих днів

отримання відсотків

Після угоди брокер отримує 20% від прибутку від позики як комісію, решта зараховується на акаунт.

##Як розраховується відсоток? Стратегії тарифів визначають рівень доходу Основна формула розрахунку відсотків: Доходи від позики = Ринкова вартість акцій, що позичаються × Узгоджена ставка × Кількість днів позики / 365

##Ключові фактори, що впливають на реальний дохід:

• Стратегія встановлення ставок:
  • Акції з низькою ліквідністю (наприклад, акції середньої та малої капіталізації) можуть мати вищі ставки (8%-16%)
  • Великі блакитні фішки зазвичай мають лише 0.01%-3% через велику кількість цінних паперів.
• Динаміка попиту та пропозиції на ринку: у серпні 2025 року попит на позики зосереджено на секторі ШІ та нової енергії, ставка позики може досягати 2-х кратної ставки звичайних акцій.
• Відсоток розподілу брокерів: більшість стягують 20%-30% від відсотків як комісію

##Прибуток проти ризику: раціональна оцінка трьох ключових моментів

###переваги доходу

• Нульова вартість збільшення доходу: довгострокові акціонери можуть без ризику отримати додатковий грошовий потік
• Захист прав акціонерів: у період виплати дивідендів, особа, яка позичила акції, повинна компенсувати еквівалентну суму
• Позичайте та повертайте: у разі термінового продажу можна повернути акції, ліквідність більш гнучка

###Попередження про ризики

1. Ризик ліквідності: повернення акцій потребує T+5 днів, якщо за цей час ціна акцій різко впаде, неможливо буде вчасно продати для зменшення збитків
2. Ризик дефолту контрагента (дуже низький): брокер виступає в ролі посередника та гарантує розрахунок, фактичний ризик несе брокер.
3. Ризик альтернативних витрат

• Встановлення занадто високих ставок може призвести до того, що угоди не будуть укладені протягом тривалого часу, а кошти залишаться без прибутку.
• Дані за серпень 2025 року показують, що комісійні ставки понад 12% мають рівень виконання замовлень нижче 15%

##2025 року практичні рекомендації: ключові стратегії для максимізації прибутку

1. Правила вибору активу

• Вибирайте акції з високим Коливанням та великим попитом на короткі позиції (наприклад, популярні тематики акцій)
• Уникати позичання ліквідності поганих, довгостроково бокових малопопулярних акцій

2. Встановлення динамічної ставки збору

• Зверніться до «Індексу дефіциту джерела облігацій», наданого брокерським додатком
• У період коливань великого ринку можна підвищити ставку (наприклад, коли волатильність Шанхайського та Шеньчженьського 300 у серпні становила 18%, ставки 5%-8% укладалися найшвидше)

3. Диверсифіковане кредитування: уникати того, щоб одна акція займала більше 30% від загального кредитного портфеля, щоб запобігти заморожуванню коштів у разі призупинення торгівлі акцією.
4. Використовуйте автоматичне продовження: при оформленні замовлення відмітьте "погоджуюсь на автоматичне продовження", щоб уникнути повторних дій після закінчення терміну.

##Висновок: активізація вартості акцій за допомогою ризик-менеджменту Позика акцій за суттю є інструментом підвищення доходу за умови контролю ризиків. Станом на 14 серпня 2025 року, з розширенням кількості об'єктів для двостороннього фінансування A-акцій до 800, можливості для приватних позикодавців значно зросли. Але пам'ятайте: завжди ставте безпеку активів на перше місце, позичайте лише на якісні акції з тривалим утриманням та суворо контролюйте частку окремих акцій.

Для раціональних інвесторів позика акцій не є засобом для отримання надприбутків, а є способом обміну часу та невикористаних ресурсів на «пасивний дохід» у коливаннях ринку. Розумно використовуючи це, кожна акція, яку ви тримаєте, може стати насінням «пасивного доходу».