Viện nghiên cứu Gate gần đây đã công bố báo cáo “Ủy ban quản lý chứng khoán Hồng Kông lần đầu tiên ra mắt dịch vụ staking ETF giao ngay Ethereum, ngành công nghiệp Web3 đang hướng tới một bước đột phá lịch sử“. Báo cáo phân tích sâu sắc “Thông tư về nền tảng giao dịch tài sản ảo cung cấp dịch vụ staking” của Ủy ban quản lý chứng khoán Hồng Kông và dịch vụ staking Ethereum ETF do Bosera Fund và China Asset Management tiên phong. Từ tính toán chính xác về lợi nhuận staking ETH, đến những thay đổi trong dòng vốn ETF Ethereum của Hồng Kông sau khi ra mắt dịch vụ staking, cho đến triển vọng hướng tới tương lai về sự tham gia sâu rộng của Hồng Kông vào quản trị cộng đồng mạng Ethereum và phát triển ngành RWA, báo cáo phân tích toàn diện bối cảnh chính sách và tác động sâu rộng của các dịch vụ staking đối với ngành Web3, đồng thời tiết lộ những cơ hội và thay đổi mang tính lịch sử mà nó mang lại.

Điểm chính:

• Bối cảnh chính sách: Vào ngày 7 tháng 4 năm 2025, trong sự kiện Hong Kong Web3 Carnival, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hong Kong đã ban hành “Thông tư về Dịch vụ thế chấp do Nền tảng giao dịch tài sản ảo cung cấp”. Sau khi thông tư được ban hành, China Asset Management và Bosera Asset Management, những công ty đã phát hành ETF giao ngay Ethereum, đã phản ứng nhanh chóng. So với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã phê duyệt dịch vụ staking của ETF giao ngay Ethereum sớm hơn. Đây là sự kiện quan trọng đối với Hồng Kông, nơi có tham vọng trở thành trung tâm Web3 của Châu Á. Điều này không chỉ phản ánh nghiên cứu chuyên sâu của các cơ quan quản lý tiền điện tử Hồng Kông về cơ chế phân phối thu nhập trên chuỗi mà còn chứng minh các chính sách cởi mở và tích cực của chính quyền Hồng Kông đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.
• Lợi nhuận khi staking ETH là bao nhiêu: Vào tháng 5 năm 2025, APY của staking ETH là 3,07%. Theo quan điểm của các sản phẩm tài chính, staking ETH không thể được coi là sản phẩm có lợi nhuận cao và không đủ sức cạnh tranh so với lợi nhuận staking SOL. Tuy nhiên, việc staking Ethereum ETF đã làm tăng lợi nhuận của nhà đầu tư mà không làm tăng ngưỡng hoạt động cho nhà đầu tư và là một cột mốc trong tiến trình dịch vụ tài chính chuyển từ Web2 sang Web3. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thể coi dịch vụ staking là dịch vụ cung cấp thêm cổ tức khoảng 3% dựa trên tài sản token.
• Staking Ethereum ETF là chính sách có lợi cho nhà đầu tư dài hạn: Sau khi dịch vụ staking được ra mắt vào tháng 4 năm 2025, không có sự gia tăng đáng kể nào về số lượng đăng ký vào quỹ ETF Ethereum của Hồng Kông. Vào tháng 5, giá token ETH đã tăng từ 1.500 USD lên 2.500 USD và quỹ ETF Ethereum của Hồng Kông đã nhận được dòng tiền chảy vào ròng là 610.000 USD và 700.000 USD vào ngày 12 và 13 tháng 5. Nhìn chung, việc Hồng Kông chấp thuận các ETF tài sản ảo cung cấp dịch vụ thế chấp là một chính sách tích cực lâu dài, nhưng không thể làm tăng đáng kể quy mô quản lý trong ngắn hạn. Nguyên nhân chủ yếu là do thị trường Hồng Kông thiếu thanh khoản, khó khăn trong việc đăng ký nhà đầu tư quốc tế và sự hiểu biết hạn chế về khái niệm “thế chấp” trong số các nhà đầu tư truyền thống.
• Triển vọng hệ sinh thái Ethereum tại Hồng Kông và sự phát triển của RWA: Là trung tâm tài chính của Châu Á, Cơ quan Kinh tế và Thương mại Hồng Kông chính thức ra mắt Nhóm dự án Ensemble Sandbox vào tháng 8 năm 2024 để thúc đẩy các ứng dụng được mã hóa. Sự hỗ trợ về chính sách và việc triển khai nhanh chóng của dự án chứng tỏ rằng Hồng Kông rất coi trọng lĩnh vực RWA. Ethereum hiện là chuỗi công khai có tổng tài sản RWA cao nhất. Việc ra mắt dịch vụ staking này tại Hồng Kông có thể mang một tầm nhìn lớn hơn. Điều này có thể có nghĩa là Hồng Kông sẽ tham gia nhiều hơn vào việc quản lý và xây dựng mạng lưới Ethereum để phát triển RWA, một hướng mà chính sách này tập trung vào.

Viện nghiên cứu Gate là một nền tảng nghiên cứu toàn diện về blockchain và tiền điện tử cung cấp cho người đọc nội dung chuyên sâu, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chuyên sâu về điểm nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Nội dung này không cấu thành bất kỳ lời đề nghị, chào mời hoặc lời khuyên nào. Bạn nên luôn tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Xin lưu ý rằng Gate có thể giới hạn hoặc cấm toàn bộ hoặc một phần Dịch vụ khỏi các khu vực bị hạn chế. Vui lòng đọc Thỏa thuận người dùng để biết thêm thông tin: https://www.gate.com/user-agreement https://www.gate.com/user-agreement
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có mức độ rủi ro cao và người dùng được khuyên nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu đầy đủ về bản chất của tài sản và sản phẩm đang mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.

Nhóm Gate
Ngày 23 tháng 5 năm 2025

Cổng vào Tiền điện tử
Giao dịch hơn 3,700 loại tiền điện tử một cách an toàn, nhanh chóng và dễ dàng
Hành động ngay
Đăng ký và nhận phần thưởng chào mừng lên tới $10,000
Mời bạn bè và kiếm hoa hồng 40%
Giữ kết nối
Truy cập trang web chính thức của Gate
Tải xuống ứng dụng Gate | Máy tính
Theo dõi chúng tôi trên X (Twitter) để nhận thêm tiền thưởng
Tham gia cộng đồng Telegram của chúng tôi để thảo luận về các chủ đề thịnh hành
Tương tác với cộng đồng toàn cầu của chúng tôi để biết thông tin chi tiết mới nhất
Minh bạch & Bảo mật
Kiểm tra 100% Bằng chứng dự trữ của chúng tôi