Phân tích về việc nâng cấp và Triển vọng Tương lai của Ethereum (ETH)

{1744255992227067}(ETH), là loại tiền điện tử lớn thứ hai trên thế giới, đã lâu nay giữ vị trí quan trọng trong ngành công nghiệp blockchain với hệ sinh thái hợp đồng thông minh mạnh mẽ và cộng đồng phát triển. Tuy nhiên, dữ liệu thị trường vào ngày 10 tháng 4 năm 2025, cho thấy rằng ETH gần đây đã cho thấy hiệu suất giá yếu với sự suy giảm đáng kể. Sẽ tập trung vào việc khám phá con đường nâng cấp của Ethereum và triển vọng tương lai của nó, phân tích xem những yếu tố này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến giá trị và tính cạnh tranh trên thị trường trong dài hạn.

Quá trình nâng cấp và tình hình hiện tại của Ethereum

Kể từ khi ra đời vào năm 2015, Ethereum liên tục tối ưu hóa hiệu suất và chức năng của mình thông qua nhiều cập nhật lớn. Dưới đây là những cột mốc quan trọng và tác động của chúng đối với ETH:

1.

Nâng cấp: Ethereum đã chuyển từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS), giảm tiêu thụ năng lượng đi 99.95% và đặt nền móng cho các nâng cấp trong tương lai.

Tác động: Việc sáp nhập đã giảm tỷ lệ phát hành ETH (từ khoảng 4,3% mỗi năm xuống còn 0,5%-1%), tạo ra tiềm năng giảm phát. Tuy nhiên, do thị trường đã tính vào tin tức tích cực này, giá không tiếp tục tăng sau sáp nhập.

2.

Nâng cấp nội dung: EIP-4895 đã được giới thiệu, cho phép người staker rút ETH bị khóa, tăng cường tính linh hoạt của hệ thống PoS.

Tác động: Kích hoạt hơn 18 triệu ETH gửi (chiếm khoảng 15% tổng nguồn cung vào đầu năm 2025) tăng cường bảo mật mạng, nhưng cũng có thể dẫn đến một phần ETH bị mở khóa chảy vào thị trường, tăng áp lực bán ra ngắn hạn.

Nâng cấp nội dung: Giới thiệu ‘Proto-Danksharding’ thông qua EIP-4844 giảm đáng kể chi phí giao dịch của Layer-2 và cải thiện khả năng sẵn có dữ liệu.

Tác động: Bản nâng cấp Cancun đã thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái Layer-2 (như Arbitrum, Optimism) với phí giao dịch giảm xuống chỉ vài xu vào một thời điểm, thu hút nhiều người dùng hơn. Tuy nhiên, vấn đề phí Gas cao trên mainnet vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn.

Nâng cấp Pectra sắp tới (dự kiến vào cuối năm 2025)

Cấp độ tiếp theo của việc nâng cấp Ethereum ‘Pectra’ (một sự kết hợp của Prague và Electra) đã được thảo luận rộng rãi trong cộng đồng và dự kiến sẽ được triển khai vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026. Cuộc nâng cấp này được coi là một bước quan trọng để Ethereum tiến đến ‘Full Sharding’ và hiệu suất cao nhất.

Nội dung cốt lõi: EIP-7251 (tăng giới hạn đặt cọc tối đa): Tăng giới hạn đặt cọc tối đa cho các người xác thực cá nhân từ 32 ETH lên 2048 ETH, giảm chi phí vận hành của người đặt cọc nhỏ, và tối ưu hóa hiệu suất mạng.

EIP-7594 (Cải tiến Data Shard): Mở rộng Danksharding hơn nữa để đạt được công suất trên 1000 giao dịch mỗi giây, cạnh tranh với các chuỗi công cộng hiệu suất cao như Solana.

Account Abstraction (EIP-7702): Đơn giản hóa trải nghiệm người dùng, cho phép ví thông thường hỗ trợ chức năng hợp đồng thông minh, tăng cường tính khả dụng của ETH trong Web3 ứng dụng.

Tối ưu hóa phí gas: Giảm chi phí giao dịch mainnet và thu hẹp khoảng cách với Layer-2 thông qua cơ chế định giá động.

Tác Động Dự Kiến:

• Cải Tiến Hiệu Suất: Pectra được dự kiến sẽ cải thiện đáng kể khả năng mở rộng của Ethereum, có thể tăng cường khả năng xử lý giao dịch của mainnet từ mức hiện tại 15-30 TPS lên một vài trăm hoặc thậm chí hàng nghìn TPS.
• Cạnh Tranh Sinh Thái: Bằng cách giảm chi phí và nâng cao trải nghiệm người dùng, ETH dự kiến sẽ thu hút lại các nhà phát triển và người dùng đã bị mất do các phí Gas cao, củng cố vị thế dẫn đầu của nó trong lĩnh vực DeFi và NFT.
• Kích Thích Giá: Nếu Pectra tiến triển theo kế hoạch và đáp ứng kỳ vọng, nó có thể trở thành Giá ETH Những yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi, đặc biệt là trong tâm lý thị trường thấp hiện tại.

Triển vọng tương lai của Ethereum

Mặc dù ETH đã giảm đáng kể gần đây, tuy nhiên triển vọng dài hạn vẫn có nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ. Dưới đây là một phân tích từ góc độ kỹ thuật và thị trường:

Ưu điểm kỹ thuật và sự chịu đựng sinh thái

Ethereum có cộng đồng phát triển lớn nhất trong ngành công nghiệp blockchain (theo báo cáo Electric Capital năm 2024, số lượng nhà phát triển ETH chiếm hơn 40% tổng ngành), đảm bảo cho sự đổi mới liên tục của nó.

Sự phát triển nhanh chóng của các giải pháp Layer-2 (như zkSync, Starknet) đã tăng tốc độ thực tế của hệ sinh thái Ethereum lên hàng nghìn giao dịch mỗi giây (TPS), bù đắp cho nhược điểm của mạng chính. Với bản nâng cấp Pectra, hiệu suất của mạng chính sẽ tiếp tục củng cố ưu thế này.

Lợi suất staking của ETH (hiện khoảng 3%-5%) đã thu hút một số lượng lớn các nhà đầu tư dài hạn. Đến tháng 4 năm 2025, tỷ lệ ETH được staked so với tổng cung có thể gần 20%, giảm cung cấp lưu thông.

Định hình lại Câu chuyện thị trường

Hiện tại, câu chuyện về “nền tảng hợp đồng thông minh” của ETH đang đối mặt với thách thức từ các đối thủ như Solana, nhưng bản nâng cấp Pectra có thể giúp tái định hình nó thành một vị trí mới là “cơ sở hạ tầng Web3 hiệu quả”. Nếu ETH có thể thu hút thêm người dùng Web2 (như trò chơi, ứng dụng xã hội) thông qua trừu tượng hóa tài khoản và giao dịch chi phí thấp, cơ sở người dùng của nó có thể trải qua sự tăng trưởng mũi nhọn.

Bước kích ngoại vi

Tác động của ETF: Nếu ETF ETH spot được phê duyệt vào năm 2024 thu hút nhiều quỹ cơ sở hơn vào nửa sau năm 2025 (như là lượng tiền vào đạt tới 50% so với ETF BTC), có thể đẩy giá lên.

Điểm quay cấp kỳ: nếu nền kinh tế toàn cầu bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, sự hấp dẫn của tài sản rủi ro sẽ tăng, có lợi cho ETH.

Thách thức hiện tại và Dự báo ngắn hạn
Mặc dù triển vọng sáng sủa cho việc nâng cấp, ETH vẫn cần vượt qua một số thách thức trong tương lai gần:

1. Áp lực cạnh tranh: Điên cuồng với meme coin của Solana và lợi thế về chi phí đang làm chuyển hướng vốn, ETH cần tăng tốc độ nâng cấp để đối phó với điều đó.
2. Tâm lý thị trường: Hiện tại, có một tỷ lệ cao các người giữ tiền mặc cảm thấy thiệt hại (có thể lớn hơn 50%). Mà không có tin tức tích cực lớn, áp lực bán có thể tiếp tục.
3. Phạm vi giá: Trong tương lai ngắn hạn, ETH có thể dao động trong khoảng từ $1,800-$2,200. Nếu giá xuống dưới $1,800, mục tiêu giảm có thể là $1,400; nếu có thông tin phát hành sớm liên quan đến Pectra, giá có thể phục hồi lên $2,500.

Kết luận

Lộ trình nâng cấp của Ethereum chứng tỏ sự quyết tâm chuyển từ những hạn chế về hiệu suất sang một nền tảng có khả năng mở rộng cao, đặc biệt với bản nâng cấp Pectra sắp tới, dự kiến sẽ đưa sức sống mới vào ETH vào cuối năm 2025. Mặc dù giá đang giảm ‘rất thảm hại’, nhà đầu tư dài hạn nên chú ý đến tiến trình nâng cấp và các điểm quay trở lại thị trường, từ từ xây dựng vị thế của mình. Đối với người giao dịch ngắn hạn, nên chờ đợi tín hiệu kỹ thuật (như RSI quá bán hoặc ổn định mức hỗ trợ) trước khi hành động. Tương lai của Ethereum vẫn là một trong những câu chuyện được đặc biệt chờ đợi nhất trong thế giới blockchain.