Sau khi Hạ viện Mỹ lịch sử thông qua ba dự luật quan trọng về mã hóa, chính quyền Trump đang chuẩn bị tung ra một "mìn sâu" mạnh mẽ hơn. Theo báo cáo lớn từ Financial Times của Anh, Tổng thống Mỹ Trump đang chuẩn bị ký một sắc lệnh hành pháp nhằm cải cách hoàn toàn cách thức tiết kiệm hưu trí của người Mỹ, cho phép đưa các tài sản "thay thế" như Bitcoin, vàng, và bán riêng tư vào kế hoạch hưu trí 401(k) trị giá lên đến 9 triệu tỷ đô la.
Tin tức này vừa công bố đã ngay lập tức kích hoạt một cuộc thảo luận sôi nổi trong thị trường tài chính toàn cầu và cộng đồng tài sản tiền điện tử. Đây không chỉ là một sự thay đổi chính sách, mà còn có thể là một cánh cửa mở ra dòng vốn dài hạn khổng lồ chảy vào thị trường tiền điện tử. Thị trường đang nín thở chờ đợi, liệu dòng tiền từ hàng triệu hộ gia đình Mỹ này có trở thành sức mạnh "kéo mạnh nhất" thúc đẩy đợt tăng giá tiền điện tử tiếp theo không?
chín triệu đô la Mỹ
Theo nhiều nguồn tin, mục tiêu cốt lõi của lệnh hành chính này là phá vỡ tình trạng mà kế hoạch hưu trí 401(k) của Mỹ từ lâu chỉ có thể đầu tư vào các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và quỹ đầu tư chung. Lệnh sẽ chỉ đạo rõ ràng các cơ quan quản lý lớn của chính phủ, như Bộ Lao động, xem xét lại và bắt đầu loại bỏ những rào cản hiện có cản trở việc đưa các tài sản thay thế vào quỹ quản lý chuyên nghiệp 401(k). Các loại tài sản được đề cập rất đa dạng, bao gồm: tài sản kỹ thuật số như Tài sản tiền điện tử, kim loại quý như vàng, vốn cổ phần tư nhân, cho vay cá nhân, quỹ mua lại doanh nghiệp và tài sản liên quan đến cơ sở hạ tầng.
Mặc dù phát ngôn viên của Nhà Trắng tỏ ra thận trọng về thông tin này, cho rằng "trừ khi thông tin đến từ chính Trump, các nguồn khác không nên được coi là quyết định chính thức", nhưng bên ngoài thường hiểu đây là tín hiệu trước khi chính sách được thiết lập chính thức. Hành động này của chính quyền Trump nhằm cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn cho hàng triệu tầng lớp lao động Mỹ để đối phó với thách thức về lợi nhuận trong môi trường lãi suất thấp.
Để hiểu được sức ảnh hưởng tiềm tàng của chính sách này, trước tiên cần phải hiểu quy mô khổng lồ của thị trường hưu trí Mỹ. Kế hoạch 401( là một trong những công cụ tiết kiệm hưu trí quan trọng nhất ở Mỹ, tính đến quý đầu tiên năm 2025, tổng quy mô tài sản của nó đã đạt tới con số ấn tượng 8.9 triệu đô la, bao gồm hơn 710.000 kế hoạch độc lập. Số tài sản khổng lồ này, được tích lũy hàng ngày bởi hàng triệu người Mỹ, tạo thành một lượng "tiền dài" khổng lồ thúc đẩy sự ổn định của thị trường tài chính Mỹ.
Truyền thống, hầu hết các quỹ này đều chảy vào thị trường cổ phiếu và trái phiếu giao dịch công khai. Việc nới lỏng chính sách lần này có nghĩa là tài sản tiền điện tử có khả năng trở thành một lựa chọn phân bổ tiềm năng trong cái hồ quỹ khổng lồ 9 nghìn tỷ đô la này.
Đối với điều này, đối tác của Dragonfly, Omar, phân tích chỉ ra rằng tổng số tài sản hưu trí của Hoa Kỳ lên tới 43 triệu đô la, trong đó tài khoản 401)k( chiếm gần 9 triệu đô la. Ngay cả khi tài sản tiền điện tử chỉ có thể đạt được 1% phân bổ từ số đó, cũng sẽ mang lại khoảng 9 tỷ đô la dòng tiền mới cho thị trường. Điều này chắc chắn là một động lực mạnh mẽ cho thị trường tiền điện tử hiện có tổng giá trị khoảng 4 triệu đô la, sẽ có tác động tích cực sâu rộng đến tính thanh khoản, giá trị thị trường và sự tham gia của các tổ chức.
Tài sản tiền điện tử đại cục
Động thái này của chính quyền Trump không phải là điều ngẫu nhiên, mà là sự tiếp nối và cao trào của một loạt chính sách thân thiện với mã hóa. Trước hết, đây là phản ứng trực tiếp đối với chính sách của chính quyền Biden trước đó. Vào tháng 5 năm nay, Bộ Lao động của chính quyền Trump đã chính thức hủy bỏ hướng dẫn được ban hành trong thời kỳ Biden, hướng dẫn này đã nghiêm ngặt hạn chế việc đưa tài sản tiền điện tử vào các tùy chọn đầu tư trong kế hoạch 401)k( với lý do rủi ro quá cao.
Thứ hai, điều này cũng phản ánh những nỗ lực lâu dài của Đảng Cộng hòa tại Quốc hội. Ngay từ năm 2022, nghị sĩ Đảng Cộng hòa Peter Meijer đã đề xuất "Đạo luật Hiện đại hóa Tiết kiệm Hưu trí", cố gắng đưa tài sản tiền điện tử vào khuôn khổ của "Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí Nhân viên" (ERISA) năm 1974, mặc dù không thành công, nhưng đã đặt nền móng cho sự chuyển hướng chính sách ngày hôm nay.
Hơn nữa, hành động này diễn ra ngay sau khi Mỹ vừa thông qua ba dự luật mã hóa mang tính bước ngoặt, điều này rõ ràng cho thấy chính quyền Trump đang chơi một ván cờ lớn, nhằm cung cấp sự hỗ trợ toàn diện cho sự phát triển của tài sản tiền điện tử tại Mỹ, từ lập pháp đến khả năng tiếp cận vốn.
Trước khi chính sách ở cấp liên bang chính thức được triển khai, các ông lớn nhạy bén trên thị trường đã sớm có kế hoạch.
Các ông lớn quản lý tài sản: Fidelity, với quy mô quản lý tài sản đạt 5.9 triệu USD, đã tiên phong ra mắt tài khoản hưu trí cho phép người sở hữu đầu tư vào tài sản tiền điện tử từ tháng 4 năm nay, nắm bắt cơ hội thị trường. Quỹ hưu trí cấp bang: Các quỹ hưu trí địa phương, bao gồm bang Arizona, Wisconsin và thành phố Jersey của New Jersey, cũng đã thử nghiệm đầu tư hàng trăm triệu USD vào các tài sản tiền điện tử như ETF Bitcoin. Xu hướng quốc tế: Xu hướng này cũng mang tính toàn cầu. Quỹ hưu trí của chính phủ Nhật Bản (GPIF) đã công bố đang nghiên cứu lợi ích đa dạng hóa của Bitcoin, trong khi một quỹ hưu trí ẩn danh của Anh đã phân bổ 3% tài sản vào Bitcoin. Bữa tiệc của các ông lớn bán riêng tư: Ngoài tài sản tiền điện tử, lệnh hành pháp này còn là một bữa tiệc tiềm năng cho các ông lớn bán riêng tư như Blackstone, Apollo và BlackRock. Những công ty này đã đặt kỳ vọng tăng trưởng tương lai vào việc quản lý quỹ từ các người tiết kiệm hưu trí thông thường và đã tích cực thiết lập quan hệ hợp tác với các nhà tài trợ lớn của kế hoạch 401)k( như Vanguard, Empower.
Tiệc tùng tài sản?
Lệnh hành chính được đề xuất của chính quyền Trump chắc chắn đã vẽ ra một triển vọng vô cùng hấp dẫn cho thị trường tài sản tiền điện tử. Thị trường quỹ hưu trí 9 triệu tỷ đô la một khi được mở cửa, dù chỉ là một dòng chảy nhỏ, cũng đủ để tạo ra tác động lớn đến giá cả và cấu trúc thị trường của tài sản mã hóa.
Tuy nhiên, dưới sự kỳ vọng của sự cuồng nhiệt, rủi ro và thách thức cũng không thể coi nhẹ. Các nhà phê bình cảnh báo rằng việc đầu tư "tiền hưu trí" của người dân vào các tài sản thay thế có độ biến động cao và tính thanh khoản thấp có thể khiến họ đối mặt với rủi ro tài chính lớn hơn. Đối với các cơ quan quản lý, việc tìm ra điểm cân bằng tinh tế giữa việc khuyến khích đổi mới, cung cấp sự lựa chọn đa dạng và bảo vệ nhà đầu tư sẽ là bài toán cốt lõi trong việc xây dựng chính sách trong tương lai.
Có thể thấy rằng, một khi lệnh hành chính được ký kết chính thức, Tài sản tiền điện tử sẽ từ một "sản phẩm đầu cơ rủi ro cao" bị hệ thống tài chính truyền thống loại trừ, chính thức chuyển thành một lựa chọn tiềm năng trong tài khoản hưu trí của hàng triệu hộ gia đình Mỹ. Thí nghiệm khổng lồ này do Nhà Trắng lãnh đạo, kết quả của nó không chỉ định nghĩa lại ý nghĩa của "tiết kiệm hưu trí" mà còn chắc chắn sẽ định hình sâu sắc bản đồ tài chính toàn cầu trong tương lai. Về việc liệu điều này có gây ra một "cuộc tăng giá mạnh mẽ" hay không, thị trường đang chờ đợi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Trump muốn "rút hết" quỹ hưu trí của Mỹ để đầu tư vào Tài sản tiền điện tử? 9 triệu tỷ vốn sắp bơm thị trường?
Sau khi Hạ viện Mỹ lịch sử thông qua ba dự luật quan trọng về mã hóa, chính quyền Trump đang chuẩn bị tung ra một "mìn sâu" mạnh mẽ hơn. Theo báo cáo lớn từ Financial Times của Anh, Tổng thống Mỹ Trump đang chuẩn bị ký một sắc lệnh hành pháp nhằm cải cách hoàn toàn cách thức tiết kiệm hưu trí của người Mỹ, cho phép đưa các tài sản "thay thế" như Bitcoin, vàng, và bán riêng tư vào kế hoạch hưu trí 401(k) trị giá lên đến 9 triệu tỷ đô la.
Tin tức này vừa công bố đã ngay lập tức kích hoạt một cuộc thảo luận sôi nổi trong thị trường tài chính toàn cầu và cộng đồng tài sản tiền điện tử. Đây không chỉ là một sự thay đổi chính sách, mà còn có thể là một cánh cửa mở ra dòng vốn dài hạn khổng lồ chảy vào thị trường tiền điện tử. Thị trường đang nín thở chờ đợi, liệu dòng tiền từ hàng triệu hộ gia đình Mỹ này có trở thành sức mạnh "kéo mạnh nhất" thúc đẩy đợt tăng giá tiền điện tử tiếp theo không?
chín triệu đô la Mỹ
Theo nhiều nguồn tin, mục tiêu cốt lõi của lệnh hành chính này là phá vỡ tình trạng mà kế hoạch hưu trí 401(k) của Mỹ từ lâu chỉ có thể đầu tư vào các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và quỹ đầu tư chung. Lệnh sẽ chỉ đạo rõ ràng các cơ quan quản lý lớn của chính phủ, như Bộ Lao động, xem xét lại và bắt đầu loại bỏ những rào cản hiện có cản trở việc đưa các tài sản thay thế vào quỹ quản lý chuyên nghiệp 401(k). Các loại tài sản được đề cập rất đa dạng, bao gồm: tài sản kỹ thuật số như Tài sản tiền điện tử, kim loại quý như vàng, vốn cổ phần tư nhân, cho vay cá nhân, quỹ mua lại doanh nghiệp và tài sản liên quan đến cơ sở hạ tầng.
Mặc dù phát ngôn viên của Nhà Trắng tỏ ra thận trọng về thông tin này, cho rằng "trừ khi thông tin đến từ chính Trump, các nguồn khác không nên được coi là quyết định chính thức", nhưng bên ngoài thường hiểu đây là tín hiệu trước khi chính sách được thiết lập chính thức. Hành động này của chính quyền Trump nhằm cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn cho hàng triệu tầng lớp lao động Mỹ để đối phó với thách thức về lợi nhuận trong môi trường lãi suất thấp.
Để hiểu được sức ảnh hưởng tiềm tàng của chính sách này, trước tiên cần phải hiểu quy mô khổng lồ của thị trường hưu trí Mỹ. Kế hoạch 401( là một trong những công cụ tiết kiệm hưu trí quan trọng nhất ở Mỹ, tính đến quý đầu tiên năm 2025, tổng quy mô tài sản của nó đã đạt tới con số ấn tượng 8.9 triệu đô la, bao gồm hơn 710.000 kế hoạch độc lập. Số tài sản khổng lồ này, được tích lũy hàng ngày bởi hàng triệu người Mỹ, tạo thành một lượng "tiền dài" khổng lồ thúc đẩy sự ổn định của thị trường tài chính Mỹ.
Truyền thống, hầu hết các quỹ này đều chảy vào thị trường cổ phiếu và trái phiếu giao dịch công khai. Việc nới lỏng chính sách lần này có nghĩa là tài sản tiền điện tử có khả năng trở thành một lựa chọn phân bổ tiềm năng trong cái hồ quỹ khổng lồ 9 nghìn tỷ đô la này.
Đối với điều này, đối tác của Dragonfly, Omar, phân tích chỉ ra rằng tổng số tài sản hưu trí của Hoa Kỳ lên tới 43 triệu đô la, trong đó tài khoản 401)k( chiếm gần 9 triệu đô la. Ngay cả khi tài sản tiền điện tử chỉ có thể đạt được 1% phân bổ từ số đó, cũng sẽ mang lại khoảng 9 tỷ đô la dòng tiền mới cho thị trường. Điều này chắc chắn là một động lực mạnh mẽ cho thị trường tiền điện tử hiện có tổng giá trị khoảng 4 triệu đô la, sẽ có tác động tích cực sâu rộng đến tính thanh khoản, giá trị thị trường và sự tham gia của các tổ chức.
Tài sản tiền điện tử đại cục
Động thái này của chính quyền Trump không phải là điều ngẫu nhiên, mà là sự tiếp nối và cao trào của một loạt chính sách thân thiện với mã hóa. Trước hết, đây là phản ứng trực tiếp đối với chính sách của chính quyền Biden trước đó. Vào tháng 5 năm nay, Bộ Lao động của chính quyền Trump đã chính thức hủy bỏ hướng dẫn được ban hành trong thời kỳ Biden, hướng dẫn này đã nghiêm ngặt hạn chế việc đưa tài sản tiền điện tử vào các tùy chọn đầu tư trong kế hoạch 401)k( với lý do rủi ro quá cao.
Thứ hai, điều này cũng phản ánh những nỗ lực lâu dài của Đảng Cộng hòa tại Quốc hội. Ngay từ năm 2022, nghị sĩ Đảng Cộng hòa Peter Meijer đã đề xuất "Đạo luật Hiện đại hóa Tiết kiệm Hưu trí", cố gắng đưa tài sản tiền điện tử vào khuôn khổ của "Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí Nhân viên" (ERISA) năm 1974, mặc dù không thành công, nhưng đã đặt nền móng cho sự chuyển hướng chính sách ngày hôm nay.
Hơn nữa, hành động này diễn ra ngay sau khi Mỹ vừa thông qua ba dự luật mã hóa mang tính bước ngoặt, điều này rõ ràng cho thấy chính quyền Trump đang chơi một ván cờ lớn, nhằm cung cấp sự hỗ trợ toàn diện cho sự phát triển của tài sản tiền điện tử tại Mỹ, từ lập pháp đến khả năng tiếp cận vốn.
Trước khi chính sách ở cấp liên bang chính thức được triển khai, các ông lớn nhạy bén trên thị trường đã sớm có kế hoạch. Các ông lớn quản lý tài sản: Fidelity, với quy mô quản lý tài sản đạt 5.9 triệu USD, đã tiên phong ra mắt tài khoản hưu trí cho phép người sở hữu đầu tư vào tài sản tiền điện tử từ tháng 4 năm nay, nắm bắt cơ hội thị trường. Quỹ hưu trí cấp bang: Các quỹ hưu trí địa phương, bao gồm bang Arizona, Wisconsin và thành phố Jersey của New Jersey, cũng đã thử nghiệm đầu tư hàng trăm triệu USD vào các tài sản tiền điện tử như ETF Bitcoin. Xu hướng quốc tế: Xu hướng này cũng mang tính toàn cầu. Quỹ hưu trí của chính phủ Nhật Bản (GPIF) đã công bố đang nghiên cứu lợi ích đa dạng hóa của Bitcoin, trong khi một quỹ hưu trí ẩn danh của Anh đã phân bổ 3% tài sản vào Bitcoin. Bữa tiệc của các ông lớn bán riêng tư: Ngoài tài sản tiền điện tử, lệnh hành pháp này còn là một bữa tiệc tiềm năng cho các ông lớn bán riêng tư như Blackstone, Apollo và BlackRock. Những công ty này đã đặt kỳ vọng tăng trưởng tương lai vào việc quản lý quỹ từ các người tiết kiệm hưu trí thông thường và đã tích cực thiết lập quan hệ hợp tác với các nhà tài trợ lớn của kế hoạch 401)k( như Vanguard, Empower.
Tiệc tùng tài sản?
Lệnh hành chính được đề xuất của chính quyền Trump chắc chắn đã vẽ ra một triển vọng vô cùng hấp dẫn cho thị trường tài sản tiền điện tử. Thị trường quỹ hưu trí 9 triệu tỷ đô la một khi được mở cửa, dù chỉ là một dòng chảy nhỏ, cũng đủ để tạo ra tác động lớn đến giá cả và cấu trúc thị trường của tài sản mã hóa.
Tuy nhiên, dưới sự kỳ vọng của sự cuồng nhiệt, rủi ro và thách thức cũng không thể coi nhẹ. Các nhà phê bình cảnh báo rằng việc đầu tư "tiền hưu trí" của người dân vào các tài sản thay thế có độ biến động cao và tính thanh khoản thấp có thể khiến họ đối mặt với rủi ro tài chính lớn hơn. Đối với các cơ quan quản lý, việc tìm ra điểm cân bằng tinh tế giữa việc khuyến khích đổi mới, cung cấp sự lựa chọn đa dạng và bảo vệ nhà đầu tư sẽ là bài toán cốt lõi trong việc xây dựng chính sách trong tương lai.
Có thể thấy rằng, một khi lệnh hành chính được ký kết chính thức, Tài sản tiền điện tử sẽ từ một "sản phẩm đầu cơ rủi ro cao" bị hệ thống tài chính truyền thống loại trừ, chính thức chuyển thành một lựa chọn tiềm năng trong tài khoản hưu trí của hàng triệu hộ gia đình Mỹ. Thí nghiệm khổng lồ này do Nhà Trắng lãnh đạo, kết quả của nó không chỉ định nghĩa lại ý nghĩa của "tiết kiệm hưu trí" mà còn chắc chắn sẽ định hình sâu sắc bản đồ tài chính toàn cầu trong tương lai. Về việc liệu điều này có gây ra một "cuộc tăng giá mạnh mẽ" hay không, thị trường đang chờ đợi.