Trong vài ngày qua, tỷ giá Đài Tệ so với Đô La Mỹ đã có những biến động mạnh mẽ, những người nắm giữ Đài Tệ đã trở thành những nhà giao dịch xuất sắc nhất năm. Tỷ giá Đài Tệ so với Đô La Mỹ có lúc gần phá vỡ 29 Đô La, Đài Tệ đã mạnh mẽ thiết lập mức cao mới kể từ tháng 2 năm 2023.
Tỷ giá không chỉ đơn thuần là sự phản ánh của dữ liệu kinh tế, mà là kết quả của sự đan xen giữa địa chính trị, chính sách nợ và thái độ của ngân hàng trung ương. Trong ngắn hạn, xu hướng của đô la Mỹ và Đài tệ sẽ không còn được dẫn dắt bởi các yếu tố cơ bản, mà sẽ chuyển sang các cược chính sách và động lực từ tin tức.
「Mỗi người đều cần hiểu ba lý do cơ bản liên quan mật thiết đến chúng ta」
➤ Trump về thuế quan ngang bằng và thỏa thuận mới tại Mar-a-Lago
Trump đang thúc đẩy việc áp dụng thuế quan đối ứng 32% đối với các đối tác thương mại, bao gồm cả Đài Loan, tập trung vào các sản phẩm bán dẫn và điện tử. Đồng thời, có thông tin rò rỉ từ thỏa thuận Mar-a-Lago: yêu cầu các chủ nợ nước ngoài, chẳng hạn như Đài Loan, chuyển đổi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn và trung hạn thành trái phiếu chính phủ 100 năm, không thể giao dịch, có lãi suất bằng 0.
Mục đích là thông qua việc tăng giá tỷ giá hối đoái, tái cấu trúc nợ và các biện pháp khác, ép buộc các đối tác thương mại nhượng bộ, nhằm làm suy yếu đồng đô la và giảm bớt khủng hoảng nợ của Mỹ. Nói một cách đơn giản, đó là giúp Mỹ hoãn việc trả nợ, giảm bớt áp lực, đồng thời giảm thâm hụt của Mỹ bằng cách tăng giá trị đồng tiền.
Hiệp định Hải Hồ là một cuộc đàm phán lại về tín dụng đô la, tín hiệu ẩn chứa phía sau là: Hoa Kỳ sẽ không ngần ngại sử dụng các biện pháp tài chính địa chính trị để ép buộc các quốc gia khác chia sẻ chi phí. Việc sử dụng vị thế của đồng đô la để đàm phán và tống tiền là một rủi ro lớn đối với Đài Loan, quốc gia nắm giữ nhiều trái phiếu Mỹ, và cũng sẽ làm cho tỷ giá giữa đồng Đài Tệ và đồng đô la trở nên không ổn định hơn.
➤ Tổ chức bảo hiểm nhân thọ Đài Loan thiếu hụt tài sản, trở thành điểm kích hoạt cho sự phục hồi của đồng đô la
Trong môi trường lãi suất dài hạn tăng, các công ty bảo hiểm nhân thọ tại Đài Loan nắm giữ lượng lớn trái phiếu Mỹ để ổn định thu nhập. Tuy nhiên, hầu hết các khoản tiền này không được phòng ngừa rủi ro tỷ giá hoàn chỉnh, một khi đồng đô la giảm, vị thế nắm giữ trái phiếu sẽ xuất hiện lỗ lớn. Đối mặt với tổn thất, các tổ chức buộc phải bán tháo trái phiếu Mỹ và chuyển đổi về đồng Đài tệ, điều này đã tạo ra áp lực tăng giá đồng Đài tệ trong ngắn hạn.
Đây là sự phản tác dụng điển hình của cấu trúc đòn bẩy, chiến lược chênh lệch dường như ổn định trong quá khứ trở thành nguồn áp lực khi niềm tin vào đồng đô la bị lung lay. Nếu rủi ro từ thỏa thuận Hải Hồ gia tăng, các tài sản loại này sẽ không còn được coi là an toàn, mà có khả năng trở thành mục tiêu bán tháo tiếp theo của thị trường.
➤ Ngân hàng trung ương Đài Loan không can thiệp tích cực, thị trường hiểu là ngầm đồng ý tăng giá
Trong thời gian Đài tệ tăng vọt trong hai ngày, Ngân hàng Trung ương Đài Loan chỉ phát hành một tuyên bố cho biết Mỹ không yêu cầu Đài tệ tăng giá, thiếu các biện pháp can thiệp thực chất, dẫn đến thị trường hiểu rằng điều này là sự ngầm đồng ý cho tăng giá, từ đó gia tăng dòng tiền vào thị trường và đầu cơ ngắn hạn.
Trong môi trường có độ không chắc chắn cao, việc không bày tỏ quan điểm chính là một lập trường. Nếu cơ quan tiền tệ không chủ động làm rõ định hướng chính sách, các nhà đầu tư dễ thấy sự chấp thuận ngầm đối với các hoạt động của thị trường, và thay vào đó trở thành động lực đầu cơ
➤ Toàn cầu bước vào thời đại giao dịch Trump 2.0
Chính sách không chỉ đơn thuần là vấn đề thuế quan hay nhập cư nữa, mà là trực tiếp thay đổi toàn bộ quy tắc tài chính toàn cầu. Cần sự tăng giá tiền tệ của các quốc gia khác, gia hạn nợ của Mỹ, và còn phải để người khác gánh chịu áp lực tài chính của Mỹ. Cách chơi này đã khiến thị trường toàn cầu xuất hiện tình trạng ba sát, với thị trường chứng khoán giảm, thị trường trái phiếu giảm, và tỷ giá cũng hỗn loạn. Thị trường tài chính hiện nay đã trở thành một cuộc chơi quốc tế mới do Trump dẫn dắt.
Cũng trở thành một loại vũ khí tài chính địa chính trị, ai nắm giữ tài sản đô la thì cần tự hỏi mình, liệu còn tin vào tinh thần hợp đồng lâu dài của đô la hay không. Thị trường sẽ định giá lại rủi ro chính trị, ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu, và cả không gian tiền điện tử.
Đô la không còn đồng nghĩa với sự ổn định, hầu hết mọi người trong giới tiền mã hóa đều nắm giữ USDT / USDC, cho rằng đây là công cụ phòng ngừa rủi ro và cơ sở thu nhập ổn định. Tuy nhiên, một khi thỏa thuận Hải Hồ đặt ra nghi vấn về tài sản đô la, hoặc lo ngại về việc tái cấu trúc trái phiếu Mỹ tiếp tục gia tăng, thì tín dụng cơ bản của những stablecoin này cũng có thể bị ảnh hưởng, trong ngắn hạn BTC có thể trở thành lựa chọn phân bổ phòng thủ hơn.
Làn sóng này đã buộc tôi phải nhìn vào vĩ mô......
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hôm qua, đồng Đài Loan đã bị DEV bán.
Trong vài ngày qua, tỷ giá Đài Tệ so với Đô La Mỹ đã có những biến động mạnh mẽ, những người nắm giữ Đài Tệ đã trở thành những nhà giao dịch xuất sắc nhất năm. Tỷ giá Đài Tệ so với Đô La Mỹ có lúc gần phá vỡ 29 Đô La, Đài Tệ đã mạnh mẽ thiết lập mức cao mới kể từ tháng 2 năm 2023.
Tỷ giá không chỉ đơn thuần là sự phản ánh của dữ liệu kinh tế, mà là kết quả của sự đan xen giữa địa chính trị, chính sách nợ và thái độ của ngân hàng trung ương. Trong ngắn hạn, xu hướng của đô la Mỹ và Đài tệ sẽ không còn được dẫn dắt bởi các yếu tố cơ bản, mà sẽ chuyển sang các cược chính sách và động lực từ tin tức.
「Mỗi người đều cần hiểu ba lý do cơ bản liên quan mật thiết đến chúng ta」
➤ Trump về thuế quan ngang bằng và thỏa thuận mới tại Mar-a-Lago
Trump đang thúc đẩy việc áp dụng thuế quan đối ứng 32% đối với các đối tác thương mại, bao gồm cả Đài Loan, tập trung vào các sản phẩm bán dẫn và điện tử. Đồng thời, có thông tin rò rỉ từ thỏa thuận Mar-a-Lago: yêu cầu các chủ nợ nước ngoài, chẳng hạn như Đài Loan, chuyển đổi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn và trung hạn thành trái phiếu chính phủ 100 năm, không thể giao dịch, có lãi suất bằng 0.
Mục đích là thông qua việc tăng giá tỷ giá hối đoái, tái cấu trúc nợ và các biện pháp khác, ép buộc các đối tác thương mại nhượng bộ, nhằm làm suy yếu đồng đô la và giảm bớt khủng hoảng nợ của Mỹ.
Nói một cách đơn giản, đó là giúp Mỹ hoãn việc trả nợ, giảm bớt áp lực, đồng thời giảm thâm hụt của Mỹ bằng cách tăng giá trị đồng tiền.
Hiệp định Hải Hồ là một cuộc đàm phán lại về tín dụng đô la, tín hiệu ẩn chứa phía sau là: Hoa Kỳ sẽ không ngần ngại sử dụng các biện pháp tài chính địa chính trị để ép buộc các quốc gia khác chia sẻ chi phí.
Việc sử dụng vị thế của đồng đô la để đàm phán và tống tiền là một rủi ro lớn đối với Đài Loan, quốc gia nắm giữ nhiều trái phiếu Mỹ, và cũng sẽ làm cho tỷ giá giữa đồng Đài Tệ và đồng đô la trở nên không ổn định hơn.
➤ Tổ chức bảo hiểm nhân thọ Đài Loan thiếu hụt tài sản, trở thành điểm kích hoạt cho sự phục hồi của đồng đô la
Trong môi trường lãi suất dài hạn tăng, các công ty bảo hiểm nhân thọ tại Đài Loan nắm giữ lượng lớn trái phiếu Mỹ để ổn định thu nhập. Tuy nhiên, hầu hết các khoản tiền này không được phòng ngừa rủi ro tỷ giá hoàn chỉnh, một khi đồng đô la giảm, vị thế nắm giữ trái phiếu sẽ xuất hiện lỗ lớn. Đối mặt với tổn thất, các tổ chức buộc phải bán tháo trái phiếu Mỹ và chuyển đổi về đồng Đài tệ, điều này đã tạo ra áp lực tăng giá đồng Đài tệ trong ngắn hạn.
Đây là sự phản tác dụng điển hình của cấu trúc đòn bẩy, chiến lược chênh lệch dường như ổn định trong quá khứ trở thành nguồn áp lực khi niềm tin vào đồng đô la bị lung lay. Nếu rủi ro từ thỏa thuận Hải Hồ gia tăng, các tài sản loại này sẽ không còn được coi là an toàn, mà có khả năng trở thành mục tiêu bán tháo tiếp theo của thị trường.
➤ Ngân hàng trung ương Đài Loan không can thiệp tích cực, thị trường hiểu là ngầm đồng ý tăng giá
Trong thời gian Đài tệ tăng vọt trong hai ngày, Ngân hàng Trung ương Đài Loan chỉ phát hành một tuyên bố cho biết Mỹ không yêu cầu Đài tệ tăng giá, thiếu các biện pháp can thiệp thực chất, dẫn đến thị trường hiểu rằng điều này là sự ngầm đồng ý cho tăng giá, từ đó gia tăng dòng tiền vào thị trường và đầu cơ ngắn hạn.
Trong môi trường có độ không chắc chắn cao, việc không bày tỏ quan điểm chính là một lập trường.
Nếu cơ quan tiền tệ không chủ động làm rõ định hướng chính sách, các nhà đầu tư dễ thấy sự chấp thuận ngầm đối với các hoạt động của thị trường, và thay vào đó trở thành động lực đầu cơ
➤ Toàn cầu bước vào thời đại giao dịch Trump 2.0
Chính sách không chỉ đơn thuần là vấn đề thuế quan hay nhập cư nữa, mà là trực tiếp thay đổi toàn bộ quy tắc tài chính toàn cầu. Cần sự tăng giá tiền tệ của các quốc gia khác, gia hạn nợ của Mỹ, và còn phải để người khác gánh chịu áp lực tài chính của Mỹ.
Cách chơi này đã khiến thị trường toàn cầu xuất hiện tình trạng ba sát, với thị trường chứng khoán giảm, thị trường trái phiếu giảm, và tỷ giá cũng hỗn loạn. Thị trường tài chính hiện nay đã trở thành một cuộc chơi quốc tế mới do Trump dẫn dắt.
Cũng trở thành một loại vũ khí tài chính địa chính trị, ai nắm giữ tài sản đô la thì cần tự hỏi mình, liệu còn tin vào tinh thần hợp đồng lâu dài của đô la hay không. Thị trường sẽ định giá lại rủi ro chính trị, ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu, và cả không gian tiền điện tử.
Đô la không còn đồng nghĩa với sự ổn định, hầu hết mọi người trong giới tiền mã hóa đều nắm giữ USDT / USDC, cho rằng đây là công cụ phòng ngừa rủi ro và cơ sở thu nhập ổn định. Tuy nhiên, một khi thỏa thuận Hải Hồ đặt ra nghi vấn về tài sản đô la, hoặc lo ngại về việc tái cấu trúc trái phiếu Mỹ tiếp tục gia tăng, thì tín dụng cơ bản của những stablecoin này cũng có thể bị ảnh hưởng, trong ngắn hạn BTC có thể trở thành lựa chọn phân bổ phòng thủ hơn.
Làn sóng này đã buộc tôi phải nhìn vào vĩ mô......