FSB: Liên kết giữa tiền điện tử, TradFi gần đến điểm bùng phát

Chủ tịch sắp mãn nhiệm của Hội đồng Ổn định Tài chính (FSB), Klaas Knot, đã cảnh báo rằng các mối liên kết giữa lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống (TradFi) đang gần đến "điểm bùng phát", tạo ra những rủi ro tiềm ẩn.

Plenary FSB, cơ quan ra quyết định của FSB—một tổ chức quốc tế giám sát và đưa ra khuyến nghị về hệ thống tài chính toàn cầu—đã họp tại Madrid vào ngày 11 tháng 6 để thảo luận về các ưu tiên chính cho sự ổn định tài chính toàn cầu.

Phát biểu tại sự kiện, Knot nói rằng "công nghệ đổi mới đang chuyển đổi lĩnh vực tài chính. Nó đang thêm những lớp phức tạp mới. Và nó đang làm điều đó với tốc độ."

Knot, người có nhiệm kỳ Chủ tịch FSB sẽ kết thúc vào ngày 30 tháng 6, cảnh báo rằng một phần của sự phức tạp gia tăng này là do rủi ro hệ thống mà lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang phát triển gây ra cho TradFi.

“Tại FSB, chúng tôi đã lâu nay khẳng định rằng tiền điện tử vẫn chưa gây ra rủi ro hệ thống, nhưng những diễn biến gần đây cho thấy chúng ta có thể đang tiến gần đến một điểm chuyển tiếp,” Knot nói, theo bản sao phát biểu của ông từ Ngân hàng Trung ương Hà Lan. “Rào cản đối với người dùng bán lẻ đã giảm đáng kể, đặc biệt là với sự ra mắt của các quỹ ETF tiền điện tử. Các mối liên kết với hệ thống tài chính truyền thống tiếp tục gia tăng.”

Ông đặc biệt nhấn mạnh stablecoin là một lĩnh vực tiềm năng đáng quan tâm, lưu ý rằng "ví dụ, các nhà phát hành stablecoin hiện đang nắm giữ một lượng đáng kể trái phiếu kho bạc Mỹ. Đây là một phân khúc chúng ta phải theo dõi chặt chẽ."

Lo ngại về stablecoin hệ thống

Nhiều nhà lập pháp và cơ quan quản lý trên toàn cầu cũng đã xác định được rủi ro mà một số stablecoin gây ra.

Quy định (MiCA) thị trường tài sản tiền điện tử mang tính bước ngoặt của Liên minh châu Âu - các điều khoản về stablecoin có hiệu lực vào tháng 6 năm ngoái - đi kèm với các yêu cầu nghiêm ngặt đối với các nhà phát hành stablecoin, bao gồm cả việc họ phải duy trì toàn bộ dự trữ, trải qua các cuộc kiểm toán thường xuyên và đảm bảo sự chấp thuận từ cơ quan quốc gia.

Theo MiCA, một số stablecoin cũng có thể được coi là 'đáng kể' hoặc 'có hệ thống' nếu chúng đáp ứng ba trong số bảy tiêu chí bất kỳ, bao gồm có hơn 5 tỷ euro ( 6,28 đô la billion) dự trữ, hơn 10 triệu người dùng, nếu nó xử lý hơn 500 triệu euro ( 577,3 đô la million) hàng ngày nếu nó được sử dụng để thanh toán trên quy mô toàn cầu hoặc dựa trên mức độ kết nối với hệ thống tài chính.

Đối với các stablecoin thuộc loại này, MiCA yêu cầu các biện pháp bổ sung, được so sánh với chế độ áp dụng để phân loại các ngân hàng quan trọng toàn cầu, và Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) sẽ có trách nhiệm giám sát đối với các nhà phát hành của các stablecoin này.

Trong khi đó, ở Vương quốc Anh, nơi tài sản kỹ thuật số phần lớn vẫn không được kiểm soát, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đang tiến hành quy định stablecoin cùng với Ngân hàng Trung ương Anh (BOE), sau này dự kiến sẽ giám sát các stablecoin "hoạt động ở quy mô hệ thống". Trong bài phát biểu của mình tại Đại hội đồng FSB, Knot nhấn mạnh sự cần thiết của quy định như vậy, nói rằng, "hệ sinh thái crypto sẽ tiếp tục phát triển - và các khuôn khổ quy định của chúng ta cũng phải như vậy."

Phản ứng của ngành

Bình luận của Chủ tịch FSB sắp mãn nhiệm đã nhận được phản ứng nhanh chóng từ một số nhân vật trong ngành.

Nick Jones, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Zumo, một nền tảng thanh toán và ví di động phi tập trung được xây dựng trên công nghệ blockchain, đã đưa ra mối quan tâm của Knot.

"Với sự hỗn loạn lan rộng trong hệ thống tài chính truyền thống trong những năm gần đây, ngành công nghiệp nên ủng hộ các giải pháp tài chính thay thế, không hoảng sợ khi chúng đạt được sức hút", Jones nói với CoinGeek. "Rõ ràng là nhiều người cảm thấy bị khóa khỏi hệ thống đương nhiệm và đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế khả thi. Một hệ thống tài chính tương lai kiên cường chắc chắn nên tìm cách kết hợp các ý tưởng và cấu trúc mới sẽ mang lại giá trị gia tăng cho người tiêu dùng."

Ông ấy cho biết Zumo đang chứng kiến "sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức và nhà bán lẻ đối với tài sản kỹ thuật số, một làn sóng IPO tiền điện tử, và một loạt các giao dịch kéo TradFi và DeFi lại gần nhau hơn."

Thay vì đóng cửa cho các tài sản kỹ thuật số đang bùng nổ, chẳng hạn như stablecoin, Jones gợi ý rằng FSB "nhìn qua một lăng kính khác" và nhận ra rằng stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác "có tiềm năng đáng kể để củng cố khả năng phục hồi tài chính bằng cách tiết kiệm chi phí, xử lý giao dịch nhanh hơn và các tính năng bảo mật tiên tiến được củng cố bởi các nguyên tắc mật mã."

Jones cho biết trọng tâm nên là "có được các chế độ pháp lý đang phát triển phù hợp với lĩnh vực non trẻ của chúng ta, đảm bảo rằng người tiêu dùng được bảo vệ đầy đủ đồng thời cung cấp cho sự đổi mới không gian cần thiết để thở."

Về phần mình, Chủ tịch FSB Knot cũng đã nhấn mạnh một số lợi ích mà các công nghệ đổi mới mang lại, đó là "công nghệ đã làm cho dịch vụ tài chính nhanh hơn, dễ tiếp cận hơn, hiệu quả hơn. Và trong một số lĩnh vực, như AI, chúng ta chỉ mới bắt đầu thấy được tác động đầy đủ của nó."

Bài phát biểu của Knot tại Madrid đi kèm với Hội nghị toàn thể FSB xác nhận Andrew Bailey, Thống đốc BOE, là Chủ tịch FSB tiếp theo trong nhiệm kỳ ba năm bắt đầu từ ngày 1 tháng 7 năm nay.

Xem: Richard Baker về việc xây dựng một thế giới tài chính thông minh hơn với blockchain