Thị trường tài chính toàn cầu biến động, Bitcoin tạm thời khó đảm nhận vai trò tài sản trú ẩn.

Ngày 9 tháng 3 năm 2020 sẽ trở thành một ngày quan trọng trong lịch sử tài chính.

Kể từ khi thị trường chứng khoán Mỹ gặp "Thứ Hai đen tối" vào năm 1987, thị trường chứng khoán Mỹ đã bắt đầu thực hiện cơ chế ngắt mạch. Trong hàng chục năm, cơ chế này chỉ được kích hoạt lần đầu tiên vào ngày 27 tháng 10 năm 1997, khi chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 7,18%, lập kỷ lục giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1915.

Tuy nhiên, dưới tác động của nhiều yếu tố như sự lây lan của đại dịch Covid-19, cuộc bầu cử sơ bộ ở Mỹ và sự sụt giảm mạnh của giá dầu, vào ngày 9 tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ lại một lần nữa sụp đổ, lần thứ hai trong lịch sử kích hoạt cơ chế ngắt mạch, khiến thị trường chứng khoán toàn cầu dao động.

Trong khi đó, thị trường tiền điện tử cũng không thể tránh khỏi. Giá Bitcoin, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", đã giảm mạnh từ 9170 USD xuống 7680 USD, liên tiếp phá vỡ hai mức hỗ trợ quan trọng 8000 USD và 7800 USD, với mức giảm gần 20% chỉ trong hai ngày. Số tiền thanh lý hợp đồng trên nhiều sàn giao dịch lớn lên tới gần 700 triệu USD.

Các nhà phân tích đều cho rằng, sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo, bao gồm sự lây lan của virus corona, cuộc chiến giá dầu ở Trung Đông và các cuộc bầu cử sơ bộ ở Mỹ. Đáng lưu ý là, trước khi xảy ra sự sụt giảm này, tính thanh khoản của thị trường tài chính toàn cầu đã cho thấy sự thiếu hụt, và hiệu suất thị trường không đạt kỳ vọng. Thực tế, nguồn vốn trên thị trường không dồi dào như tưởng tượng, cùng với sự tồn tại của nhiều giao dịch đòn bẩy, rất dễ gây ra khủng hoảng thanh khoản.

Sự sụt giảm đồng loạt của thị trường tài chính toàn cầu đã kích thích nhu cầu phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư. Cảm xúc hoảng loạn đã thúc đẩy ngày càng nhiều người bán tháo cổ phiếu, rút lui khỏi thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa, và dòng tiền đổ xô vào các tài sản truyền thống phòng ngừa rủi ro như vàng, tiền mặt và trái phiếu chính phủ.

Trong ngành công nghiệp blockchain, Bitcoin thường được coi là một tài sản tránh rủi ro thay thế có chức năng lưu trữ giá trị do sự khan hiếm của nó. Trong cuộc khủng hoảng kinh tế ở Venezuela, Bitcoin đã trở thành một trong những lựa chọn tránh rủi ro của người dân địa phương. Tuy nhiên, trong đợt sụt giảm tài sản tài chính toàn cầu lần này, Bitcoin không thể hiện được xu hướng tăng giống như vàng, mà lại xuất hiện sự giảm sút đáng kể.

Vậy, liệu Bitcoin được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số" có thực sự có thể đóng vai trò là tài sản trú ẩn khi cần thiết không?

Đối với vấn đề này, một số nhà phân tích cấp cao có thái độ tiêu cực. Họ cho rằng, hiện tại việc coi Bitcoin là tài sản trú ẩn quá lạc quan. Thứ nhất, quy mô thị trường Bitcoin tương đối nhỏ, khó có thể chịu đựng dòng tiền trú ẩn khổng lồ bất ngờ từ thị trường tài chính truyền thống. Thứ hai, giá Bitcoin biến động mạnh, trong nửa đầu năm 2019 giá đã tăng gấp 3 lần, nhưng nửa cuối năm lại giảm gần 50%. Sự biến động mạnh mẽ như vậy khiến các đội ngũ đầu tư chuyên nghiệp khó có thể xem nó là công cụ trú ẩn đáng tin cậy.

Từ góc độ phòng ngừa rủi ro, Bitcoin hiện tại không bằng vàng. Do độ sâu của thị trường vẫn chưa đủ so với lượng vốn khổng lồ trong ngành tài chính truyền thống, cùng với việc nhận thức và đồng thuận của các nhà đầu tư chính đối với Bitcoin vẫn cần được nâng cao, hiện tại Bitcoin chủ yếu được coi là một tài sản rủi ro có độ biến động cao và liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản, chứ không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro.

Mặc dù vậy, việc Bitcoin hiện tại được định vị như một tài sản rủi ro không có nghĩa là nó sẽ không bao giờ trở thành tài sản trú ẩn. So với thị trường tài chính truyền thống, Bitcoin vẫn thuộc loại tài sản ngách. Mặc dù bây giờ gọi nó là tài sản trú ẩn vẫn còn sớm, nhưng trên con đường hướng tới "vàng kỹ thuật số", Bitcoin chắc chắn đã đi được xa nhất và có tiềm năng nhất.

Cần lưu ý rằng quan điểm trên chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền điện tử có sự biến động lớn, nhà đầu tư nhất định phải giữ được sự lý trí.