XRP kể từ khi tăng lên vào tháng 11 năm 2024, vẫn chưa thể vượt qua, điều này đã dấy lên những nghi vấn mới về nguyên nhân bị cản trở. Nhà phân tích José Luis Cava cho rằng, câu trả lời nằm ở một từ - kiểm soát. Trong một video gần đây, Cava cho rằng, mặc dù Token này có nền tảng kỹ thuật mạnh mẽ, nhưng vẫn có một "bàn tay" chiếm ưu thế tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi thị trường của XRP. Ông chỉ ra rằng sự hạn chế về nguồn cung, sự quản lý tập trung của Token và nhu cầu của các tổ chức yếu kém là những rào cản chính. Sự kiểm soát của Ripple đối với nguồn cung XRP khác với Bitcoin hoặc Ethereum, XRP được khai thác trước. Khi phát hành, đã tạo ra 100 tỷ Token - sẽ không bao giờ được đúc thêm. Ripple Labs ban đầu nắm giữ 80% tổng nguồn cung, tính đến giữa năm 2025, vẫn kiểm soát khoảng 42%. Khoảng 35% trong số đó được khóa trong các tài khoản lưu ký hàng tháng, trong khi 7% vẫn ở trong Ví tiền của Ripple. Mỗi tháng, Ripple phát hành tối đa 1 tỷ XRP, do đó tạo ra ảnh hưởng quá lớn đến nguồn cung lưu thông cũng như động lực giá. Mức độ kiểm soát này đã dấy lên cuộc tranh luận về việc liệu XRP có thực sự có thể được coi là tài sản phi tập trung hay không. Cava cảnh báo rằng, xu hướng thị trường không còn phản ánh mối quan hệ cung cầu hữu cơ. Nhu cầu của các tổ chức vẫn khó nắm bắt. Mặc dù XRP được thiết kế để thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp - điều này mang lại tiện ích rõ ràng cho các ngân hàng và tổ chức - nhưng XRP không thấy được sự thu hút của các tổ chức như Bitcoin và Ethereum. Sự chấp nhận vẫn còn rất ít. Sự không chắc chắn trên thị trường xung quanh các giao dịch mà Ripple đạt được với các ngân hàng trung ương, cùng với thông tin công khai về tích hợp thời gian thực thưa thớt, đã gây ra sự nghi ngờ. Sự do dự này có thể ngăn cản các nhà đầu tư lớn hơn. Vấn đề về tính minh bạch: sổ cái tư nhân và công cộng. Một mối lo ngại khác là kiến trúc sổ cái kép của XRP. Sổ cái XRP công cộng xử lý các giao dịch bán lẻ và công khai. Tuy nhiên, Ripple cũng đã phát triển một sổ cái riêng biệt, được cấp phép, dành riêng cho các ngân hàng trung ương khám phá CBDC. Mặc dù nó sử dụng công nghệ tương tự như sổ cái XRP công cộng, nhưng phiên bản tư nhân này không thể truy cập công khai và hoạt động độc lập. Sổ cái tư nhân này không thể kiểm toán công khai. Mặc dù một số người suy đoán rằng hai hệ thống sẽ hợp nhất trong tương lai, nhưng Ripple chưa xác nhận kế hoạch như vậy. Đối với nhiều nhà đầu tư, sự không minh bạch này là một dấu hiệu nguy hiểm. Trong thị trường tài sản tiền điện tử, tính minh bạch và phi tập trung là rất quan trọng cho sự tin tưởng, và cấu trúc đóng kín của XRP nổi bật. Giá XRP đã ngừng lại cho đến khi cấu trúc thay đổi. Về mặt kỹ thuật, XRP vẫn tiếp tục hoạt động theo thiết kế. Nhưng về mặt cấu trúc, nó đang phải đối mặt với những thách thức. Mức độ tập trung Token cao, thiếu nhu cầu rộng rãi và tính minh bạch mạng hạn chế đã hạn chế tiềm năng tăng giá của nó. Trừ khi Ripple phân cấp phân phối Token và mở cửa hoạt động tư nhân của mình - hoặc có một làn sóng chấp nhận mới - XRP rất có thể vẫn sẽ rơi vào xu hướng một bên. Như Cava đã nhấn mạnh, nếu không có nhu cầu rộng rãi hơn và sự thay đổi trong động lực quản trị, động lực giá sẽ không phục hồi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
XRP kể từ khi tăng lên vào tháng 11 năm 2024, vẫn chưa thể vượt qua, điều này đã dấy lên những nghi vấn mới về nguyên nhân bị cản trở. Nhà phân tích José Luis Cava cho rằng, câu trả lời nằm ở một từ - kiểm soát. Trong một video gần đây, Cava cho rằng, mặc dù Token này có nền tảng kỹ thuật mạnh mẽ, nhưng vẫn có một "bàn tay" chiếm ưu thế tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi thị trường của XRP. Ông chỉ ra rằng sự hạn chế về nguồn cung, sự quản lý tập trung của Token và nhu cầu của các tổ chức yếu kém là những rào cản chính. Sự kiểm soát của Ripple đối với nguồn cung XRP khác với Bitcoin hoặc Ethereum, XRP được khai thác trước. Khi phát hành, đã tạo ra 100 tỷ Token - sẽ không bao giờ được đúc thêm. Ripple Labs ban đầu nắm giữ 80% tổng nguồn cung, tính đến giữa năm 2025, vẫn kiểm soát khoảng 42%. Khoảng 35% trong số đó được khóa trong các tài khoản lưu ký hàng tháng, trong khi 7% vẫn ở trong Ví tiền của Ripple. Mỗi tháng, Ripple phát hành tối đa 1 tỷ XRP, do đó tạo ra ảnh hưởng quá lớn đến nguồn cung lưu thông cũng như động lực giá. Mức độ kiểm soát này đã dấy lên cuộc tranh luận về việc liệu XRP có thực sự có thể được coi là tài sản phi tập trung hay không. Cava cảnh báo rằng, xu hướng thị trường không còn phản ánh mối quan hệ cung cầu hữu cơ. Nhu cầu của các tổ chức vẫn khó nắm bắt. Mặc dù XRP được thiết kế để thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp - điều này mang lại tiện ích rõ ràng cho các ngân hàng và tổ chức - nhưng XRP không thấy được sự thu hút của các tổ chức như Bitcoin và Ethereum. Sự chấp nhận vẫn còn rất ít. Sự không chắc chắn trên thị trường xung quanh các giao dịch mà Ripple đạt được với các ngân hàng trung ương, cùng với thông tin công khai về tích hợp thời gian thực thưa thớt, đã gây ra sự nghi ngờ. Sự do dự này có thể ngăn cản các nhà đầu tư lớn hơn. Vấn đề về tính minh bạch: sổ cái tư nhân và công cộng. Một mối lo ngại khác là kiến trúc sổ cái kép của XRP. Sổ cái XRP công cộng xử lý các giao dịch bán lẻ và công khai. Tuy nhiên, Ripple cũng đã phát triển một sổ cái riêng biệt, được cấp phép, dành riêng cho các ngân hàng trung ương khám phá CBDC. Mặc dù nó sử dụng công nghệ tương tự như sổ cái XRP công cộng, nhưng phiên bản tư nhân này không thể truy cập công khai và hoạt động độc lập. Sổ cái tư nhân này không thể kiểm toán công khai. Mặc dù một số người suy đoán rằng hai hệ thống sẽ hợp nhất trong tương lai, nhưng Ripple chưa xác nhận kế hoạch như vậy. Đối với nhiều nhà đầu tư, sự không minh bạch này là một dấu hiệu nguy hiểm. Trong thị trường tài sản tiền điện tử, tính minh bạch và phi tập trung là rất quan trọng cho sự tin tưởng, và cấu trúc đóng kín của XRP nổi bật. Giá XRP đã ngừng lại cho đến khi cấu trúc thay đổi. Về mặt kỹ thuật, XRP vẫn tiếp tục hoạt động theo thiết kế. Nhưng về mặt cấu trúc, nó đang phải đối mặt với những thách thức. Mức độ tập trung Token cao, thiếu nhu cầu rộng rãi và tính minh bạch mạng hạn chế đã hạn chế tiềm năng tăng giá của nó. Trừ khi Ripple phân cấp phân phối Token và mở cửa hoạt động tư nhân của mình - hoặc có một làn sóng chấp nhận mới - XRP rất có thể vẫn sẽ rơi vào xu hướng một bên. Như Cava đã nhấn mạnh, nếu không có nhu cầu rộng rãi hơn và sự thay đổi trong động lực quản trị, động lực giá sẽ không phục hồi.