ETF tài sản ảo: Chương mới trong tài chính Hồng Kông

Bitcoin ETF tìm kiếm sự cân bằng giữa kỳ vọng và hoài nghi trên thị trường. Câu chuyện tăng giá thúc đẩy BTC vượt qua mức cao mới, trong khi các nhà đầu tư dài hạn chốt lời ra khỏi thị trường tạo ra sự điều chỉnh giá, điều này phù hợp với logic của thị trường hàng hóa.

Thảo luận về ETF giao ngay Bitcoin/Ethereum trong khuôn khổ cấu trúc hàng hóa, các vấn đề quan trọng trong tương lai bao gồm:

1. Tình hình quản lý và sản phẩm ETF Bitcoin/Ethereum tại Hồng Kông
2. Khối lượng giao dịch ETF Bitcoin/Ethereum toàn cầu, trở thành trung tâm giao hàng giao ngay toàn cầu
3. Cuộc cạnh tranh giữa tài chính truyền thống và thị trường tài sản ảo, nguồn vốn và tiềm năng, tình hình bố trí của các tổ chức

Khung pháp lý: Kênh nhanh

Các khu vực pháp lý khác nhau có quan điểm khác nhau về ETF tài sản ảo, phản ánh sự khác biệt giữa hệ thống quản lý tập trung và phân quyền.

Thị trường châu Âu (bao gồm cả Canada) phụ thuộc vào quyết định tập trung. Sự trì hoãn phê duyệt ETF ở Mỹ là kết quả của cuộc đấu tranh giữa thị trường và cơ quan quản lý: các tổ chức thị trường cho rằng Bitcoin có tính chất hàng hóa, trong khi cơ quan quản lý lo ngại rằng sự biến động cao của nó không có lợi cho nhà đầu tư bình thường.

| Quốc gia | Thời gian phê duyệt | Cơ quan quản lý | Lý do | Tốc độ phê duyệt | |-----|---------|------------------------------|------------------|------| | Hoa Kỳ | Tháng 1 năm 2024 | Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ | Tranh luận về hàng hóa và chứng khoán Vấn đề quyền quản lý | Chậm | | Hồng Kông | Tháng 4 năm 2024 | Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông | Quyền giám sát tập trung | Nhanh | | Canada | Tháng 2 năm 2021 | Cơ quan quản lý chứng khoán Canada | Hệ thống quản lý hướng lên | Trung |

Tiêu chuẩn giao dịch: Tập trung dòng tiền

1. Dự đoán định lượng: Quy mô ETF Bitcoin của Hồng Kông có thể đạt 10 tỷ USD vào cuối năm.

NASDAQ, quỹ S&P 500, và quỹ Grayscale đã thiết lập tiêu chuẩn tham khảo cho khối lượng giao dịch BTC ETF tại Hồng Kông.

2. Ưu điểm định tính: ETF Bitcoin/Ethereum tại Hồng Kông có cơ hội chênh lệch giá thực tế độc quyền, miễn thuế khấu trừ cổ tức

(1) Giao hàng giao ngay có sự chênh lệch, thúc đẩy tính thanh khoản và độ sâu của thị trường

Khi hợp đồng tương lai giao hàng bằng tiền mặt trở nên phổ biến, hợp đồng giao hàng thực có thể bị định giá thấp, các nhà đầu tư chênh lệch giá có thể mua hợp đồng bị định giá thấp và thực hiện phòng ngừa để kiếm lợi.

Hồng Kông ra mắt giao hàng ETF BTC giao ngay có ý nghĩa quan trọng đối với ngành.

• Sàn giao dịch tài sản ảo có quyền định giá BTC, mở rộng cách thức phát hiện giá.
• Theo sự gia tăng của vốn, giá Bitcoin sẽ chuyển từ giao ngay sang hợp đồng tương lai.
• Thiết lập mối quan hệ hợp tác với công ty phát hành ETF
• Thúc đẩy sàn giao dịch phát triển công cụ và dịch vụ giao dịch mới

Các công ty chứng khoán truyền thống cũng sẽ hưởng lợi:

• Nhà phân phối hỗ trợ giao hàng thực tế
• Giá coin, giá cổ phiếu mang lại hiệu ứng nhân đôi
• Hưởng "trợ cấp thị trường tăng giá", giá BTC tăng dẫn đến giá trị tài sản của nhà phát hành ETF tăng lên.

(2) lợi thế thuế BTC ETF Hong Kong

• Đầu tư vào ETF của Mỹ cần phải nộp thuế khấu trừ cổ tức ít nhất 30%
• Hồng Kông không có thuế lợi nhuận vốn, tiền điện tử được coi là "hàng hóa ảo"
• Giao dịch thường xuyên có thể được coi là thu nhập, cần phải nộp thuế lợi tức (tối đa 16,5%)

Ảnh hưởng của BTC ETF đến thị trường

1. Có thể tăng tốc sự sụt giảm của cổ phiếu Hồng Kông:

• Giảm tính thanh khoản của thị trường cổ phiếu Hồng Kông
• Khi tài sản chất lượng cao khan hiếm có thể dẫn đến giá giảm
• Vốn chuyển từ thị trường chứng khoán truyền thống sang ETF Bitcoin/Ethereum

2. Sự tham gia của vốn nhà nước cải thiện tài chính và mở rộng khách hàng:

• Nhiều công ty quỹ công tại Hồng Kông được phép phát hành ETF tài sản ảo.
• Nền tảng vốn nhà nước cung cấp tín nhiệm, dễ dàng nhận được sự tin tưởng của nhà đầu tư
• Có thể trở thành lực lượng hỗ trợ và cứu trợ thị trường

3. Chiến lược bố trí tích hợp:

• Các tổ chức tài chính truyền thống cần hợp tác chặt chẽ để vượt qua những hạn chế trong việc phân ngành kinh doanh.
• Các công ty chứng khoán có thể mở rộng ra cả trên và dưới chuỗi công nghiệp, chẳng hạn như mở rộng kinh doanh sàn giao dịch.
• Ra mắt các sản phẩm cạnh tranh như BTC ETF, quỹ cấp hai mở rộng lợi nhuận

Kết luận

ETF tài sản ảo hiện tại là một cột mốc trong thị trường tài sản ảo của Hồng Kông, cung cấp một kênh cho vốn tuân thủ tham gia, nâng cao hình ảnh và tính hợp pháp của tài sản ảo, tăng tính thanh khoản và sự chấp nhận của thị trường, thúc đẩy sự đổi mới và phát triển của ngành. Điều này đã đặt nền tảng cho Hồng Kông xây dựng vị thế trung tâm tài chính web3 toàn cầu.