- Chủ đề
72k Phổ biến
27k Phổ biến
9k Phổ biến
4k Phổ biến
4k Phổ biến
29k Phổ biến
16k Phổ biến
22k Phổ biến
12k Phổ biến
2k Phổ biến
- Ghim
72k Phổ biến
27k Phổ biến
9k Phổ biến
4k Phổ biến
4k Phổ biến
29k Phổ biến
16k Phổ biến
22k Phổ biến
12k Phổ biến
2k Phổ biến
DeETF: sự nổi lên của thế lực quản lý tài sản on-chain mới
Từ đồ chơi của những người đam mê đến món mới của Phố Wall: Đường đi đến sự trỗi dậy của Tài chính phi tập trung
Trong những năm gần đây, "Tài chính phi tập trung" ( DeFi ) đã trở thành một chủ đề nóng trong giới tài chính. Những dự án DeFi từng được coi là sở thích của những người đam mê giờ đây đang thu hút sự chú ý của các ông trùm Phố Wall.
Nhìn lại năm 2020-2021, Tài chính phi tập trung đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ. Tổng giá trị khóa (TVL) của thị trường đã tăng vọt từ hàng chục tỷ đô la lên đỉnh 178 tỷ đô la. Các giao thức như Uniswap, Aave đã trở thành những dự án nổi tiếng trong giới tiền mã hóa.
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư thông thường, Tài chính phi tập trung vẫn giống như một mê cung. Các thao tác ví phức tạp, hợp đồng thông minh khó hiểu, cộng với các sự cố bảo mật thường xuyên xảy ra, đều trở thành rào cản tham gia. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ các tổ chức tài chính truyền thống thực sự tham gia chưa đến 5%. Các nhà đầu tư vừa háo hức muốn thử nghiệm, nhưng lại chùn bước vì nhiều rào cản.
Từ năm 2021, một công cụ mới đã ra đời - ETF phi tập trung ( DeETF ). Nó kết hợp giữa ETF truyền thống và công nghệ blockchain, vừa giữ lại sự tiện lợi của quỹ truyền thống, vừa đảm bảo tính tăng trưởng cao của tài sản DeFi. DeETF như một cây cầu, kết nối giữa vùng đất mới DeFi và các nhà đầu tư truyền thống.
Tiếp theo, hãy cùng chúng ta xem lại quá trình phát triển của Tài chính phi tập trung, và thảo luận về cách DeETF dần trở thành một lực lượng mới trong quản lý tài sản trên chuỗi.
Tài chính phi tập trung đến DeETF: Đường phát triển của ETF trên chuỗi
( Khám phá sớm )2017-2019###: Thử nghiệm ban đầu và điểm nhấn.
Năm 2017-2018, các dự án như MakerDAO và Compound trên Ethereum đã lần đầu tiên thể hiện khả năng của tài chính phi tập trung. Cuối năm 2018, mô hình AMM( tự động tạo lập thị trường do Uniswap tung ra đã đơn giản hóa giao dịch trên chuỗi rất nhiều. Tính đến cuối năm 2019, TVL của DeFi đã gần đạt 600 triệu đô la.
Đồng thời, một số tổ chức tài chính truyền thống nhạy bén bắt đầu quan tâm đến công nghệ blockchain, nhưng vẫn bị ràng buộc bởi độ phức tạp của công nghệ. Mặc dù khái niệm "DeETF" chưa được đưa ra rõ ràng, nhưng nhu cầu về một cây cầu giữa DeFi và vốn truyền thống đã trở nên rõ ràng.
) Thị trường bùng nổ và khái niệm hình thành (: Đêm trước khi DeETF ra mắt
Năm 2020, đại dịch đã thúc đẩy một lượng lớn tiền vào thị trường tiền điện tử, Tài chính phi tập trung (DeFi) đã bùng nổ. TVL đã tăng vọt từ 1 tỷ USD lên 178 tỷ USD. Các hình thức mới như khai thác thanh khoản, trang trại lợi nhuận liên tục xuất hiện, nhưng cũng bộc lộ ra mức độ tham gia của người dùng rất cao.
Lúc này, một số công ty tài chính truyền thống đã nhạy bén nắm bắt cơ hội. Công ty niêm yết tại Canada DeFi Technologies đã chuyển mình giới thiệu các sản phẩm tài chính theo dõi các giao thức DeFi chính thống, cho phép người dùng dễ dàng tham gia đầu tư DeFi trên sàn giao dịch truyền thống. Điều này đánh dấu sự hình thành chính thức của khái niệm "DeETF".
Trong khi đó, các dự án như DeETF.org trong lĩnh vực phi tập trung cũng bắt đầu thử nghiệm quản lý danh mục ETF bằng hợp đồng thông minh, nhưng vẫn ở giai đoạn sơ khai.
) Thị trường tái cấu trúc và mô hình trưởng thành ### 2022-2023(: Chính thức hóa DeETF
Năm 2022, sự sụp đổ của Terra, sự phá sản của FTX và các sự kiện thiên nga đen khác đã làm tổn thương niềm tin của thị trường. TVL của DeFi đã giảm từ 178 tỷ USD xuống còn 40 tỷ USD. Nhưng cuộc khủng hoảng cũng đã tạo ra nhu cầu về các công cụ đầu tư an toàn và minh bạch hơn, từ đó thúc đẩy sự phát triển của DeETF.
Trong giai đoạn này, "DeETF" phát triển ra hai mô hình rõ ràng:
Kênh tài chính truyền thống: Các tổ chức như DeFi Technologies mở rộng dòng sản phẩm, niêm yết nhiều sản phẩm ETP) trên sàn giao dịch truyền thống, giảm bớt rào cản tham gia cho nhà đầu tư cá nhân.
Mô hình phi tập trung trên chuỗi: Các nền tảng như DeETF.org, Sosovalue ra mắt, thông qua hợp đồng thông minh thực hiện quản lý tài sản và giao dịch danh mục, thu hút người dùng gốc của tiền điện tử.
Hai mô hình này phát triển song song, khiến cho đường đua DeETF dần dần trở nên rõ ràng.
![Từ Tài chính phi tập trung đến DeETF: Ai đang lặng lẽ viết lại logic cơ bản của việc phân bổ tài sản DeFi?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-884041d5f7b1f04300e07322fd0613b8.webp(
) Lợi thế và thách thức của DeETF
DeETF thể hiện những ưu điểm độc đáo:
Trong khi đó cũng đối mặt với thách thức:
Dù vậy, DeETF vẫn được coi là một đổi mới quan trọng trong thị trường tài chính tương lai, hứa hẹn làm mờ ranh giới giữa thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử, giúp quản lý tài sản trở nên dân chủ hóa và thông minh hơn.
Sự trỗi dậy của các dự án mới, DeETF muôn hoa đua nở
( Từ mô hình đơn lẻ đến khám phá đa dạng
Sau năm 2023, DeETF bước vào giai đoạn "trăm hoa đua nở", tiến hóa theo hai con đường:
Đường tài chính truyền thống: Phát hành ETP thông qua sàn giao dịch chính thức, chẳng hạn như Tài chính phi tập trung Technologies liên tục làm phong phú thêm các loại tài sản DeFi.
Đường đi phi tập trung hoàn toàn trên chuỗi: như các nền tảng DeETF.org, Sosovalue, người dùng chỉ cần ví tiền điện tử để tự quản lý danh mục tài sản.
Sosovalue hỗ trợ nhiều chiến lược kết hợp chủ đề ) như GameFi, danh mục blue-chip (, mang đến cho người dùng trải nghiệm sản phẩm ETF "mua một lần + có thể theo dõi".
Về mặt con đường tổ chức, Securitize đang token hóa tài sản tài chính truyền thống một cách tuân thủ quy định, đưa vào nhà đầu tư thị trường sơ cấp.
Từ năm 2023, DeETF đã phát triển từ một nỗ lực đơn lẻ thành một hệ sinh thái cạnh tranh đa dạng.
![Từ Tài chính phi tập trung đến DeETF: Ai đang âm thầm viết lại logic cơ bản của việc phân bổ tài sản DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da05aace5748eee0fe28758e2d1cf80a.webp###
Xu hướng mới của danh mục tài sản thông minh
Lĩnh vực DeETF đã trải qua sự tiến hóa từ "tổ hợp tự do" đến "mua vào một cú nhấp chuột với tổ hợp đã thiết lập". Dự án mới YAMA thì cố gắng làm cho DeETF trở nên "thông minh" hơn:
YAMA xây dựng hệ thống gợi ý phân bổ tài sản dựa trên AI. Sau khi người dùng nhập nhu cầu, hệ thống tự động tạo ra danh mục gợi ý dựa trên dữ liệu trên chuỗi. Điều này giống như Robo-advisor trong Tài chính truyền thống, nhưng YAMA đã đưa nó lên chuỗi.
YAMA chọn chạy trên Solana và Base, giảm đáng kể chi phí sử dụng. Hợp đồng thông minh của nó hỗ trợ các thành phần, trọng số được công khai hoàn toàn trên chuỗi, tránh "cấu hình hộp đen".
YAMA nhấn mạnh trải nghiệm "triển khai tự phục vụ" + "gợi ý danh mục AI", không chỉ giải quyết vấn đề "không biết đầu tư" mà còn giữ quyền kiểm soát tài sản. Điều này đại diện cho hướng đi của nền tảng DeETF từ "công cụ cấu trúc" sang "trợ lý nghiên cứu đầu tư thông minh".
( Sự tiến hóa phân nhánh của DeETF
Với sự thay đổi nhu cầu của người dùng, lĩnh vực DeETF dần dần phân hóa:
Xu hướng mới là đưa vào mô hình AI, tạo ra các gợi ý cấu hình một cách động dựa trên mục tiêu của người dùng, giảm bớt rào cản và nâng cao hiệu quả. YAMA chính là đại diện cho con đường này.
Toàn bộ lĩnh vực đang chuyển từ "công cụ thuần túy" sang "dịch vụ chiến lược", phản ánh sự tiến hóa của logic cơ bản trong quản lý tài sản tiền điện tử: không chỉ phi tập trung, mà còn nhấn mạnh việc đơn giản hóa trải nghiệm của người dùng.
![Từ Tài chính phi tập trung đến DeETF: Ai đang âm thầm viết lại logic cơ bản của việc phân bổ tài sản DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a89d6306d8a958ae28f6d1595010167.webp###
Kết luận: DeETF tái định hình tương lai quản lý tài sản trên chuỗi
Nhìn lại sự phát triển của Tài chính phi tập trung, có thể thấy một dòng chảy chính: từ thí nghiệm hợp đồng thông minh, đến giao dịch cho vay mở, rồi đến việc gây ra dòng tiền lớn, Tài chính phi tập trung đã hoàn thành con đường hàng chục năm của tài chính truyền thống chỉ trong vài năm. Hiện nay, DeETF như một "phiên bản nâng cấp trải nghiệm người dùng" của Tài chính phi tập trung, đang được phổ biến và hạ thấp rào cản hơn nữa.
Dữ liệu cho thấy, thị trường Tài chính phi tập trung (DeFi) dự kiến sẽ tăng từ 32,36 tỷ USD vào năm 2025 lên khoảng 1.558 nghìn tỷ USD vào năm 2034. Điều này có nghĩa là trong 5 năm tới, DeETF rất có thể trở thành một trong những ứng dụng quản lý tài sản trên chuỗi quan trọng nhất.
Các loại nhà khám phá khác nhau phát huy sở trường của mình: DeFi Technologies tham gia từ tài chính truyền thống; DeETF.org kiên trì tự trị trên chuỗi; YAMA đưa vào xây dựng danh mục hỗ trợ AI. Những dự án này đều đang giải quyết vấn đề "Tài chính phi tập trung làm thế nào để nhiều người có thể sử dụng và sử dụng tốt hơn".
Quản lý tài sản trên chuỗi trong tương lai nên trở thành khả năng mà bất kỳ nhà đầu tư bình thường nào cũng có thể nắm bắt. DeETF chính là chìa khóa để đạt được mục tiêu này. Từ MakerDAO đến YAMA, mỗi bước tiến đều làm mới tư duy về tự do tài chính, sự minh bạch và tính toàn diện.
DeETF đang định nghĩa lại cách thức quản lý tài sản trên chuỗi, mang lại những ý tưởng mới cho lĩnh vực này. Câu chuyện vẫn đang tiếp tục, nhưng tương lai đã bắt đầu hình thành.