Cuộc tranh chấp lâu dài giữa Ripple và các cơ quan quản lý sắp có kết thúc

Gần đây, trong ngành công nghiệp tiền điện tử có tin đồn cho rằng cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài hơn hai năm giữa Ripple và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) có thể kết thúc vào tháng 6 hoặc tháng 7 năm nay. Vụ kiện này được gọi là "cuộc chiến thế kỷ" trong ngành, không chỉ liên quan đến số phận của công ty Ripple mà còn có thể ảnh hưởng sâu sắc đến hướng quản lý tiền điện tử ở Mỹ, thậm chí có khả năng thay đổi toàn bộ cấu trúc của thị trường tiền điện tử.

Do ảnh hưởng của tin tức này, giá XRP đã có xu hướng tăng rõ rệt vào tuần trước. Tuy nhiên, giá XRP trong tuần này lại bất ngờ giảm, tính đến ngày 21 tháng 4, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3. Rõ ràng, vụ kiện đang còn treo lơ lửng này là yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng giá XRP. Khi vụ kiện gần đến hồi kết, tâm lý thị trường càng trở nên bất ổn, các nhà đầu tư và chuyên gia trong ngành cũng ngày càng quan tâm đến kết quả và diễn biến cuối cùng của cuộc chiến pháp lý kéo dài này.

Nhìn lại: Cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài ba năm

Vụ kiện này có thể được truy ngược lại vào tháng 12 năm 2020. Lúc đó, SEC đã cáo buộc công ty Ripple vi phạm luật chứng khoán liên bang, cho rằng công ty và các nhà sáng lập của nó đã bán XRP cho các nhà đầu tư và thu lợi từ đó, vi phạm các quy định về giao dịch chứng khoán, nhưng Ripple lại không đăng ký XRP là chứng khoán. Theo quy định của luật chứng khoán liên bang, tất cả các phát hành và bán chứng khoán, bao gồm cả chứng khoán liên quan đến tài sản kỹ thuật số, đều cần phải được đăng ký hoặc có đủ điều kiện miễn đăng ký.

Vào năm 2019, SEC đã công bố "Phân tích khung về "Hợp đồng đầu tư" tài sản số dựa trên bài kiểm tra Howey, nhằm xác định xem tài sản số có thuộc về chứng khoán hay không. SEC cho rằng, nếu sự phát triển của tiền điện tử phụ thuộc vào nỗ lực của một công ty nào đó và nhà đầu tư mong đợi thu được lợi nhuận hợp lý từ khoản đầu tư, thì loại tiền điện tử này sẽ được coi là chứng khoán. Ngược lại, nếu một loại tiền điện tử đủ độc lập, phi tập trung, không ai có thể ảnh hưởng đến hoạt động của nó, và nhà đầu tư không có kỳ vọng về lợi nhuận, thì loại tiền điện tử này sẽ không thuộc phạm vi chứng khoán.

Trước cáo buộc của SEC, Ripple khẳng định rằng XRP không nên được coi là chứng khoán mà là công cụ thanh toán xuyên biên giới. Do đó, hai bên đã bắt đầu một cuộc chiến pháp lý kéo dài gần ba năm, với trọng tâm tranh cãi luôn tập trung vào câu hỏi "XRP có phải là chứng khoán không".

Điểm tranh cãi chính: Quyền hạn quản lý và không gian đổi mới

Cuộc tranh luận kéo dài nhiều năm này không chỉ liên quan đến bản chất của XRP, mà vấn đề sâu xa hơn là "ai có quyền quyết định một tài sản kỹ thuật số có phải là chứng khoán hay không". Đối với các công ty và sàn giao dịch tiền điện tử, đây là một tranh chấp liên quan đến quyền lợi thiết thân; đối với các cơ quan quản lý của Mỹ, đây là cuộc chiến về quyền lực quản lý. Kết quả của tranh chấp này sẽ xác định hướng đi của quy định tiền điện tử ở Mỹ trong tương lai, đồng thời cũng ảnh hưởng đến hướng phát triển của toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Chủ tịch SEC cho rằng, luật chứng khoán hiện tại đã đủ để bao trùm hầu hết các hoạt động trong thị trường tiền điện tử, không cần thiết phải thông qua luật bổ sung để xác định bản chất của tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, các lãnh đạo của công ty Ripple thì cho rằng, những quyết định như vậy nên dựa trên luật pháp, chứ không phải là quan điểm cá nhân của người đứng đầu cơ quan quản lý.

Thái độ cứng rắn của SEC không chỉ xuất phát từ cuộc tranh giành quyền quản lý tiền điện tử, mà còn phản ánh sự không hài lòng với mô hình hoạt động phức tạp hiện tại của tiền điện tử. Chủ tịch SEC chỉ ra rằng, ông đã làm việc trong lĩnh vực tài chính 40 năm và chưa bao giờ thấy một lĩnh vực nào lại không tuân thủ luật chứng khoán như vậy. Ông nhấn mạnh rằng, nếu các token tiền điện tử được coi là chứng khoán, thì các sàn giao dịch liên quan cần phải đăng ký là sàn giao dịch chứng khoán quốc gia và chịu sự giám sát của SEC.

Mặt khác, Ripple cho rằng, một khi XRP được xác định là chứng khoán, nó sẽ phải đối mặt với sự quản lý nghiêm ngặt, có thể kìm hãm đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Cả hai bên đều có quan điểm riêng, dẫn đến tình trạng bế tắc kéo dài.

Dự đoán kết quả kiện tụng

Khi vụ án sắp kết thúc, thị trường cũng liên tục thay đổi kỳ vọng về kết quả. Trước đó có báo cáo rằng Ripple có thể thắng kiện, dẫn đến giá XRP tăng hơn 20% trong vòng 24 giờ. Tuy nhiên, một luật sư tham gia vụ kiện cho rằng vụ án có thể kết thúc với tỷ số hòa. Lý do là các chuyên gia của SEC đã thừa nhận rằng, kể từ giữa năm 2018, sự biến động giá của Bitcoin và Ethereum có thể giải thích tới 90% sự biến động giá của XRP. Điều này mâu thuẫn với quan điểm của SEC cho rằng việc Ripple Labs nắm giữ tỷ lệ cao XRP có nghĩa là XRP là chứng khoán tập trung.

Mặc dù vậy, cộng đồng XRP vẫn giữ thái độ lạc quan về tình hình hiện tại. Họ cho rằng, do các cơ quan quản lý có quan điểm khác nhau, nên thẩm phán có khả năng không hoàn toàn ủng hộ quan điểm của SEC.

Dù kết quả cuối cùng ra sao, cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài ba năm này sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến ngành công nghiệp tiền điện tử. Nó không chỉ liên quan đến tương lai của công ty Ripple và XRP, mà còn có thể mang lại những biến đổi lớn cho khung quy định của toàn ngành. Khi ngày phán quyết đến gần, tất cả các bên tham gia vào thị trường tiền điện tử đang theo dõi sát sao vụ án quan trọng này, sẽ ảnh hưởng đến hướng phát triển tương lai của ngành.