Doanh nghiệp Web3 ra nước ngoài: Chiến lược phân bổ tuân thủ toàn cầu và cách ly rủi ro

Trong làn sóng toàn cầu hóa, các dự án Web3 đang tiến vào sân khấu quốc tế với tốc độ chưa từng có. Tuy nhiên, sự không chắc chắn của chính sách trong nước và sự mơ hồ trong thái độ quản lý đã khiến nhiều doanh nghiệp Web3 phải chuyển sang nước ngoài hoặc tìm kiếm đột phá trong khuôn khổ Sự tuân thủ hạn chế. Bằng cách theo dõi chặt chẽ các xu hướng chính sách của các quốc gia và xây dựng khung tuân thủ doanh nghiệp hợp lý, ngành Web3 vẫn có thể tìm ra mô hình phát triển phù hợp.

Mục đích của các doanh nghiệp ra nước ngoài

Cơ hội thị trường

Thị trường toàn cầu cung cấp một cơ sở người dùng rộng lớn hơn và tiềm năng tăng trưởng cho các dự án Web3. Đặc biệt ở các khu vực như châu Á và châu Âu, mức độ chấp nhận công nghệ blockchain và tiền điện tử của người dùng cao hơn, mang lại nhiều cơ hội kinh doanh và không gian phát triển hơn cho các dự án.

Môi trường quản lý

Các chính sách quản lý blockchain và tiền điện tử ở các quốc gia khác nhau có sự khác biệt rõ rệt. Một số quốc gia như Singapore và Hồng Kông có môi trường quản lý tương đối thoải mái và thân thiện, cung cấp nhiều linh hoạt và an toàn hơn cho việc vận hành và phát triển các dự án Web3. Ngược lại, sự quản lý nghiêm ngặt ở một số quốc gia có thể hạn chế sự phát triển của các dự án.

Nhân tài

Web3 là một lĩnh vực tập trung vào công nghệ, thu hút các nhà phát triển và chuyên gia hàng đầu là điều quan trọng cho sự thành công của dự án. Thông qua việc ra nước ngoài, các dự án có thể tìm kiếm và tuyển dụng tài năng xuất sắc trên toàn cầu, từ đó tăng tốc độ đổi mới và phát triển công nghệ cùng sản phẩm.

Vốn và đầu tư

Ra biển giúp các dự án Web3 tiếp cận nhiều nhà đầu tư và nguồn vốn tiềm năng hơn. Đặc biệt ở những khu vực có hoạt động đầu tư mạo hiểm và đầu tư tiền điện tử sôi nổi, các dự án dễ dàng nhận được sự hỗ trợ tài chính, thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của chúng.

Hiệu ứng cụm ngành

Các quốc gia và khu vực khác nhau do những lợi thế bẩm sinh về công nghệ và chính sách đã hình thành chuỗi cung ứng khu vực, cung cấp hỗ trợ cơ bản khác nhau cho các doanh nghiệp Web3 địa phương.

Giảm thiểu rủi ro

Việc kinh doanh tại nhiều quốc gia có thể phân tán rủi ro, tránh ảnh hưởng lớn đến dự án do sự thay đổi kinh tế, chính trị hoặc quy định của một thị trường đơn lẻ, từ đó nâng cao khả năng chống rủi ro của dự án.

Sự tuân thủ và cách ly rủi ro

Các chính sách tuân thủ của các quốc gia và khu vực

Hồng Kông

Hồng Kông bắt đầu thực hiện chế độ cấp phép cho nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) từ năm 2023, yêu cầu tất cả các nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP) phải được Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) cấp phép. Tính đến tháng 1 năm 2025, SFC đã cấp giấy phép hoạt động cho nhiều nền tảng, cho thấy thái độ cẩn trọng mở cửa của họ đối với ngành tài sản ảo. Các yêu cầu cấp phép bao gồm quy trình KYC nghiêm ngặt, bảo đảm tài sản và các biện pháp an ninh mạng, nhằm bảo vệ nhà đầu tư và phòng ngừa rủi ro rửa tiền.

Singapore

Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) cho phép các công ty fintech thử nghiệm sản phẩm đổi mới trong môi trường kiểm soát thông qua hộp cát quy định (Regulatory Sandbox), cung cấp hỗ trợ quy định cho doanh nghiệp. Một số nền tảng giao dịch có bố trí tuân thủ ở Singapore cho thấy sự thích ứng thân thiện với quy định của họ, chẳng hạn như nhận được sự chấp thuận ban đầu và giấy phép đầy đủ từ MAS. Điều này cho thấy Singapore đã trở thành trung tâm khu vực châu Á-Thái Bình Dương cho các doanh nghiệp Web3.

Các khu vực khác: Châu Âu, Châu Á - Thái Bình Dương và Bắc Mỹ

Quy định về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số của EU (MiCA) sẽ có hiệu lực vào cuối năm 2024, thống nhất các tiêu chuẩn quản lý tài sản kỹ thuật số. MiCA yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số đăng ký và tuân thủ các tiêu chuẩn về tính minh bạch, tính thanh khoản và bảo vệ người tiêu dùng.

Tại khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, Nhật Bản yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo phải có giấy phép từ Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính (FSA), trong khi đó, Australia cần phải đăng ký là nhà cung cấp dịch vụ trao đổi tiền điện tử và chịu sự quản lý của Trung tâm Báo cáo và Phân tích Giao dịch Australia (AUSTRAC). Tại Bắc Mỹ, các cơ quan quản lý của Mỹ có quy định khá nghiêm ngặt đối với tài sản tiền điện tử, nhưng vẫn đang tích cực giao tiếp với ngành để tìm kiếm một khuôn khổ rõ ràng.

Tách biệt rủi ro

Cơ chế cách ly rủi ro là một thành phần quan trọng trong việc xây dựng khung tuân thủ cho các dự án Web3 trong hoạt động xuyên biên giới. Mục tiêu cốt lõi của nó là thông qua thiết kế hợp lý của cấu trúc doanh nghiệp, đảm bảo rằng các rủi ro từ các lĩnh vực kinh doanh hoặc khu vực khác nhau sẽ không lây lan cho nhau, từ đó bảo vệ sự ổn định tổng thể và khả năng vận hành bền vững của doanh nghiệp.

Các chiến lược chính bao gồm:

1. Thành lập các công ty con độc lập ở các quốc gia hoặc khu vực khác nhau, mỗi công ty con là một thực thể pháp lý độc lập, chịu trách nhiệm cho hoạt động kinh doanh của thị trường cụ thể.

2. Đưa các tài sản cốt lõi (như bằng sáng chế công nghệ, quyền sở hữu trí tuệ, thương hiệu, v.v.) vào một công ty holding hoặc cấu trúc tín thác cụ thể để bảo vệ chúng khỏi ảnh hưởng của rủi ro từ thực thể hoạt động.

3. Thông qua hợp đồng và thỏa thuận làm rõ quyền và nghĩa vụ giữa các thực thể, đảm bảo rằng rủi ro được phân tách hiệu quả ở cấp độ pháp lý.

Bằng cách thiết lập cơ chế phân tách kiến trúc doanh nghiệp hợp lý, các doanh nghiệp Web3 có thể linh hoạt ứng phó với các yêu cầu quy định và thách thức rủi ro ở các thị trường khác nhau, đảm bảo sự an toàn của các hoạt động và tài sản cốt lõi, đồng thời duy trì sự ổn định trong hoạt động toàn cầu.

Các điểm đến chính của các doanh nghiệp Trung Quốc ra nước ngoài

Hồng Kông

Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính quốc tế, sở hữu cơ sở hạ tầng tài chính phát triển và hệ thống pháp luật hoàn chỉnh, cung cấp môi trường hoạt động ổn định cho các công ty Web3. So với các khu vực khác, Hồng Kông có quy định về các dự án Web3 tương đối thoải mái, thuận lợi cho các công ty khởi nghiệp nhanh chóng triển khai kinh doanh. Trong những năm gần đây, chính phủ Hồng Kông đã tích cực thúc đẩy sự phát triển của công nghệ blockchain, thông qua các chính sách khuyến khích và các biện pháp hỗ trợ, tạo ra điều kiện phát triển tốt cho các công ty Web3.

Singapore

Singapore là trung tâm công nghệ tài chính hàng đầu châu Á, với hệ sinh thái công nghệ tiên tiến, thu hút nhiều doanh nghiệp liên quan đến Web3. Chính phủ Singapore có thái độ cởi mở đối với công nghệ blockchain và Web3, và đã xây dựng chính sách quản lý rõ ràng, giúp các công ty phát triển nhanh chóng trong bối cảnh Sự tuân thủ. Hệ thống thuế của Singapore tương đối ưu đãi, giúp giảm chi phí vận hành cho các công ty Web3, tăng cường sức hấp dẫn.

BVI (Quần đảo Virgin thuộc Anh)

BVI nổi tiếng với quy trình đăng ký công ty nhanh chóng, đơn giản và chi phí đăng ký thấp, phù hợp cho các công ty khởi nghiệp Web3 thiết lập nhanh chóng. BVI cung cấp chính sách bảo vệ quyền riêng tư nghiêm ngặt, đảm bảo an toàn cho thông tin của công ty và cổ đông, rất phù hợp cho các dự án Web3 chú trọng đến quyền riêng tư. Hệ thống pháp luật địa phương linh hoạt và cung cấp ưu đãi thuế đáng kể, là lựa chọn lý tưởng cho việc đăng ký ngoài khơi.

Cấu trúc của kiến trúc ra biển

Logic cơ bản của việc bố trí sự tuân thủ toàn cầu là thông qua việc thiết lập các thực thể khác nhau, xây dựng khuôn khổ tuân thủ khu vực hóa, thông qua việc nắm giữ cổ phần hoặc kiểm soát thực chất, phát huy tối đa những lợi thế độc đáo của từng khu vực. Doanh nghiệp có thể linh hoạt xây dựng các cấu trúc đơn thể, cấu trúc đa thể, cấu trúc song song và các hệ thống chiến lược doanh nghiệp đa tầng, đa sinh thái khác nhau theo nhu cầu ở các giai đoạn phát triển khác nhau, để đáp ứng các yêu cầu của các bối cảnh và giai đoạn khác nhau.

Tính phù hợp của kiến trúc

Kiến trúc đơn thực thể

Phù hợp với các công ty khởi nghiệp hoặc doanh nghiệp nhỏ mong muốn xác minh nhanh chóng mô hình kinh doanh và tập trung vào một thị trường duy nhất. Cấu trúc đơn giản, chi phí quản lý thấp, thuận tiện cho việc khởi động và vận hành nhanh chóng. Nhưng khi quy mô doanh nghiệp mở rộng và công việc trở nên phức tạp, cấu trúc đơn lớp có thể không đáp ứng được yêu cầu sự tuân thủ của thị trường toàn cầu.

Kiến trúc đa thực thể

Áp dụng cho các doanh nghiệp có chuỗi kinh doanh dài, cấu trúc phức tạp và cơ cấu sở hữu đa dạng. Bằng cách thành lập các công ty con hoặc công ty liên kết tại các khu vực pháp lý khác nhau, có thể đạt được sự phân tách rủi ro, tối ưu hóa thuế và điều chỉnh thị trường. Phù hợp cho các doanh nghiệp đã bước vào giai đoạn mở rộng, cần đối phó với môi trường quản lý đa quốc gia và nhu cầu kinh doanh đa dạng.

Kiến trúc song song

Phù hợp cho các doanh nghiệp cần vận hành độc lập nhiều lĩnh vực kinh doanh. Bằng cách thiết lập nhiều thực thể độc lập, đảm bảo rằng các lĩnh vực kinh doanh không can thiệp vào nhau về mặt pháp lý và tài chính. Thiết kế này nâng cao độ rõ ràng trong quản lý, đồng thời có thể đạt được tính linh hoạt và ổn định cao hơn trong việc bố trí tuân thủ toàn cầu.

Phân tích lợi thế kiến trúc

Cấu trúc thực thể đơn

Các doanh nghiệp có thể tận dụng tối đa các chính sách và lợi thế quản lý của khu vực tài phán được chọn để đạt được sự tuân thủ và hoạt động nhanh chóng. Ví dụ, việc chọn Singapore làm nơi đăng ký có thể tận dụng sự quản lý pháp luật về tài chính tương đối lỏng lẻo và hiệu ứng cụm công nghệ; việc chọn BVI thì có thể tận hưởng sự bảo vệ bí mật thương mại cao và môi trường thuế thấp.

Kiến trúc đa thực thể

Có thể kết hợp một cách hữu cơ các lợi thế về quy định từ những khu vực khác nhau, thông qua việc thành lập các công ty con hoặc công ty liên kết trên toàn cầu, đạt được sự tuân thủ và tối ưu hóa hoạt động. Ví dụ, thành lập công ty holding BVI, nắm giữ công ty tài chính ở Hồng Kông, sau đó công ty Hồng Kông nắm giữ công ty hoạt động trong nước, có thể tối ưu hóa cấu trúc nắm giữ toàn cầu và bảo vệ tài sản cốt lõi.

Cấu trúc song song

Độ linh hoạt cao và khả năng phân tách rủi ro, đặc biệt phù hợp với các doanh nghiệp có mô hình tập đoàn, đa dạng hóa kinh doanh và nhu cầu sở hữu phức tạp. Bằng cách thành lập nhiều thực thể độc lập, đảm bảo rằng các lĩnh vực kinh doanh không can thiệp vào nhau về mặt pháp lý và tài chính, đồng thời thông qua kiểm soát sở hữu hoặc kết hợp kinh doanh để đạt được sự liên kết chặt chẽ và hiệu ứng hợp tác.

Lợi thế thuế trong kiến trúc

Kiến trúc đơn thể

Hồng Kông

• Thuế thu nhập doanh nghiệp (thuế lợi tức) 8.25%-16.5% (giảm một nửa cho lợi nhuận 2 triệu đô la Hồng Kông đầu tiên)
• Không có thuế thu nhập vốn, thuế giá trị gia tăng
• Ký kết hiệp định thuế với hơn 50 quốc gia
• Tự do trao đổi ngoại tệ, thuận lợi trong việc huy động vốn niêm yết

Singapore

• Thuế thu nhập doanh nghiệp 17%
• Miễn thuế trong ba năm đầu
• Thiết lập hiệp định thuế song phương với hơn 100 quốc gia, có lợi cho việc trốn thuế xuyên biên giới

BVI

• 0 thuế thu nhập doanh nghiệp, 0 thuế giá trị gia tăng, 0 thuế lợi tức vốn
• Quy trình đăng ký công ty rất đơn giản, thông tin cổ đông có tính bảo mật cao.

Nhiều kiến trúc thực thể

Việc áp dụng kiến trúc đa thực thể có thể thực hiện việc lập kế hoạch thuế hiệu quả hơn, tận dụng lợi thế về thuế suất thấp và tính bảo mật của các công ty offshore, giảm bớt gánh nặng thuế tổng thể của doanh nghiệp, đồng thời bảo vệ thông tin doanh nghiệp và phân tán rủi ro cho công ty mẹ.

Cấp cao nhất: Bảo mật cao + Thuế suất thấp + Tự do lưu thông vốn

• Địa điểm đăng ký: Quần đảo Cayman, Quần đảo Virgin thuộc Anh (BVI) và các trung tâm tài chính offshore khác
• Chức năng: Thông tin cổ đông và người thụ hưởng được bảo vệ theo pháp luật, tránh rủi ro từ thị trường đơn lẻ

Cấp vận hành: Kết nối các nhà đầu tư cấp cao với các thực thể vận hành cấp thấp + Tăng cường tỷ lệ hoàn vốn đầu tư + Dự trữ lợi nhuận

• Chọn địa điểm đăng ký: Hồng Kông/Singapore (Sự tuân thủ thương mại), Ireland/Hà Lan (thị trường EU), Dubai (thị trường Trung Đông)
• Chức năng: Ký kết hiệp định tránh đánh thuế hai lần (DTT) với các khoản đầu tư mục tiêu để nâng cao tỷ suất lợi nhuận đầu tư tổng thể.

Công ty hoạt động thực tế: Triển khai kinh doanh + Kiểm soát trực tiếp/gián tiếp

• Lựa chọn địa điểm đăng ký: Công ty địa phương của thị trường mục tiêu
• Chức năng: Sản xuất hiện thực, tiếp thị, dịch vụ địa phương, đáp ứng yêu cầu kinh doanh địa phương

Phân tích trường hợp

Thiết kế kiến trúc thương mại điện tử xuyên biên giới

• Tầng nắm giữ: Công ty BVI (Bảo mật) + Công ty Hồng Kông (Tài trợ và Tổ chức chuỗi cung ứng)
• Lớp vận hành: Công ty Hồng Kông (miễn thuế thương mại ngoài khơi) + Công ty Dubai (logistics kho bãi Trung Đông)
• Tầng thực thể: Nhà máy ở Trung Quốc đại lục (hoàn thuế xuất khẩu) + Công ty con ở Brazil (bán hàng địa phương)

Thiết kế cấu trúc của Tập đoàn Xiaomi

• Tầng nắm giữ: Tập đoàn Xiaomi (Cayman)
• Tầng vận hành: Xiaomi Hồng Kông (mua sắm toàn cầu + giữ lại lợi nhuận)
• Lớp thực thể: Xiaomi Communications (đối mặt trực tiếp với người tiêu dùng), Xiaomi Technology và các công ty con của Xiaomi Technology

Tóm tắt

Các dự án Web3 ra nước ngoài đã trở thành chiến lược then chốt cho các doanh nghiệp Trung Quốc để vượt qua các hạn chế về quy định trong nước và mở rộng thị trường quốc tế. Thông qua việc ra nước ngoài, các doanh nghiệp không chỉ có thể hiệu quả tránh khỏi rủi ro sự tuân thủ mà còn nắm bắt cơ hội trên thị trường quốc tế, thu hút nguồn lực chất lượng và thực hiện phân tán rủi ro. Hong Kong, Singapore và BVI đã trở thành điểm đến lý tưởng cho các doanh nghiệp Web3 nhờ vào môi trường quy định lỏng lẻo, chính sách ưu đãi thuế và cơ sở hạ tầng hoàn thiện.

Trong thiết kế kiến trúc, doanh nghiệp có thể linh hoạt chọn lựa giữa kiến trúc đơn thể, đa thể hoặc song song tùy thuộc vào quy mô và mục tiêu của mình, nhằm đảm bảo Sự tuân thủ và cách ly rủi ro tiềm ẩn. Đồng thời, nhờ vào lợi thế chính sách ở các địa phương, doanh nghiệp có thể tối ưu hóa dòng tiền thông qua kiến trúc đa thể, giảm thiểu gánh nặng thuế một cách đáng kể.

Nhìn về tương lai, với sự phát triển toàn cầu của các dự án Web3, các doanh nghiệp đang chuyển từ mô hình đơn lẻ sang mô hình kết hợp để đạt được sự cách ly rủi ro, lưu chuyển vốn, hợp tác chiến lược và lập kế hoạch thuế. Bằng cách thành lập nhiều thực thể ở các khu vực pháp lý khác nhau, các doanh nghiệp có thể cách ly hiệu quả rủi ro thị trường và đảm bảo Sự tuân thủ, đồng thời tận dụng các công ty offshore và cấu trúc holding để tối ưu hóa lưu chuyển vốn, giảm gánh nặng thuế, và tích hợp nguồn lực toàn cầu nhằm nâng cao khả năng đổi mới và sức cạnh tranh thị trường, cho