Thời đại Sự tuân thủ Web3 đến, sàn giao dịch phát triển đi đâu về đâu

Gần đây, một loạt các động thái của Hồng Kông trong lĩnh vực Web3 đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. Theo thông tin, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã nhận được hơn 80 báo cáo hoạt động thực chất, dự kiến cuối cùng sẽ có hơn 130 sàn giao dịch tài sản ảo nộp đơn xin giấy phép. Mặc dù chính sách Sự tuân thủ của Hồng Kông tương đối chậm chạp, nhưng vị thế của nó như một trung tâm tài chính quốc tế khiến nhiều người đầy kỳ vọng về triển vọng phát triển Web3 của nó. Nhiều sàn giao dịch chọn đi theo con đường Sự tuân thủ tại Hồng Kông, không chỉ chú trọng vào lĩnh vực Web3 mà còn nhìn xa hơn vào bức tranh tài chính toàn cầu. Con đường Sự tuân thủ chứa đựng tiềm năng to lớn, nếu được thực hiện đúng cách, thậm chí có thể thay đổi cục diện thế giới.

Tuy nhiên, mô hình giao dịch tiền điện tử hiện nay vẫn còn thiếu. Chủ yếu có hai mô hình: một là người dùng giao dịch với sổ lệnh trên sàn giao dịch, tốc độ giao dịch nhanh nhưng thiếu quyền thương lượng; hai là thực hiện giao dịch hỏi giá trong các nhóm xã hội, linh hoạt nhưng thiếu bảo đảm an toàn. Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, thế giới giao dịch tiền điện tử thiếu các công cụ giống như "sàn giao dịch" trong tài chính truyền thống. Xét đến sự phát triển nhanh chóng của thế giới Web3, chỉ dựa vào mô hình giao dịch sổ lệnh rõ ràng là không đủ, cần phải đưa vào mô hình giao dịch hỏi giá toàn diện như một sự bổ sung.

Dưới sự thúc đẩy của chính sách tuân thủ ở Hồng Kông, nhiều tổ chức tài chính truyền thống và người hành nghề đang chuẩn bị chiến lược cho tài chính Web3. Nhưng quá trình này không phải là điều dễ dàng, vừa cần vượt qua sự thiếu hiểu biết về tài sản ảo, vừa đối mặt với sự không chắc chắn trong lợi nhuận đầu tư. Đồng thời, nhiều sàn giao dịch Web3 đang xin cấp giấy phép liên quan tại Hồng Kông, hy vọng có thể đạt được sự phối hợp với các khách hàng tài chính truyền thống.

Đối với các nhà đầu tư tài chính truyền thống ở Hồng Kông, ngưỡng tham gia tài chính phi tập trung (DeFi) tương đối cao. So với điều đó, tài chính tập trung (CeFi) có thể có môi trường phát triển tốt hơn cho loại khách hàng này. Các nhà đầu tư truyền thống thường quen với việc mở tài khoản qua các công ty chứng khoán, cung cấp giấy tờ tùy thân và chuyển tiền từ ngân hàng để đầu tư. Trong khi đó, thế giới DeFi yêu cầu người dùng nắm vững việc sử dụng ví, đổi tiền pháp định và các thao tác phức tạp khác, điều này không thân thiện với các nhà đầu tư truyền thống.

Tuy nhiên, việc thực hiện CeFi tuân thủ quy định ở Hồng Kông cũng không phải là điều dễ dàng. Dưới khung pháp lý hiện tại có một số yêu cầu "bảo thủ chiến lược", chẳng hạn như 98% tài sản của khách hàng phải được lưu trữ trong ví lạnh, cấm sử dụng dịch vụ lưu ký của bên thứ ba, v.v. Những quy định này đặt ra yêu cầu cao về trình độ kỹ thuật của sàn giao dịch, khả năng hiểu biết sản phẩm tài chính, ý thức tuân thủ và khả năng quản lý an toàn tài sản.

Trong tương lai, liệu sàn giao dịch có thể tận dụng các chính sách tuân thủ của Hồng Kông để xây dựng một "con đường mới thu hút người dùng vào lĩnh vực CeFi với rào cản thấp hơn, sau đó thông qua việc giáo dục người dùng một cách hoàn thiện để giúp họ hiểu về DeFi, trở thành người chơi cao cấp trong Web3" hay không, vẫn còn phải chờ xem. Bất kể phương thức nào được áp dụng để thu hút người dùng vào thế giới Web3, giáo dục người dùng là một khâu không thể thiếu. Việc giúp người dùng hiểu sâu hơn về Web3 một cách tự nhiên trong quá trình tương tác với họ là vô cùng quan trọng.

Hiện tại, ngành Web3 đang đối mặt với một mâu thuẫn: những dự án có khả năng sinh lợi nhanh chóng trong ngắn hạn thường khác với những gì mà các builders lâu dài đang làm. Ngành nghề này tràn ngập các hoạt động đầu cơ, trong khi những builders nghiêm túc có thể khó khăn trong việc thu hồi vốn trong ngắn hạn. Để giải quyết mâu thuẫn này, cần có sự hỗ trợ của vốn có tư duy đầu tư lâu dài, thay vì chỉ dựa vào việc theo đuổi lợi nhuận nhanh chóng từ các nguồn vốn đầu cơ.

Trong bối cảnh lãi suất toàn cầu đang tăng, ngành Web3 đang đối mặt với thách thức giảm lượng vốn đầu tư. Cách thu hút thanh khoản mới, lựa chọn các dự án và đội ngũ chất lượng đang thử thách trí tuệ của những người tham gia ngành. Cần có những nhà đầu tư sẵn sàng đồng hành cùng sự phát triển của dự án trong thời gian dài, cùng nhau đóng góp giá trị cho ngành.

Hồng Kông, như một cửa sổ quan trọng của Trung Quốc, có khả năng đóng vai trò quan trọng trong các lĩnh vực mới nổi như tiền điện tử. Nếu có thể phát huy tính chuyên nghiệp và sự năng động của thị trường địa phương dưới sự hỗ trợ của chính sách, Hồng Kông dự kiến sẽ đạt được những đột phá quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của Web3, mang lại những biến đổi mới cho cấu trúc tài chính toàn cầu.