Điểm đến tiếp theo của Stablecoin: Thanh toán quốc tế, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ và AI Agent

1. Quan điểm cốt lõi

Stablecoin có ưu thế đặc biệt trong các tình huống thanh toán, thị trường chú ý đến ứng dụng của nó trong lĩnh vực thanh toán truyền thống, đặc biệt là thanh toán xuyên biên giới trong thương mại quốc tế. Giữa các loại stablecoin khác nhau có đặc điểm "không đồng nhất", điều này làm cho cạnh tranh trở nên khốc liệt hơn. Hiện tại, mã hóa cổ phiếu Mỹ và AI Agent là hai đường đua quan trọng trong việc thúc đẩy ứng dụng của stablecoin, điều này sẽ tạo ra hiệu ứng hút dòng thanh khoản cho thị trường tài chính toàn cầu.

Bài viết này phân tích triển vọng của stablecoin trong lĩnh vực thanh toán, xem xét tác động của mã hóa cổ phiếu Mỹ và AI Agent đối với stablecoin, và giải thích về việc thiết lập hệ thống quản lý và tuân thủ.

2. Stablecoin và thanh toán truyền thống: Đôi bên cùng có lợi

2.1 Stablecoin cắt vào lĩnh vực thanh toán truyền thống: đổi mới chi phí và mô hình thanh toán

Stablecoin như một loại tiền điện tử, có đặc điểm điểm đối điểm và phi tập trung. Người dùng nắm quyền kiểm soát tài khoản, cơ sở hạ tầng blockchain được duy trì bởi các thợ mỏ. Điều này có sự khác biệt rõ rệt so với tài khoản tài chính truyền thống. Chuyển khoản stablecoin tiện lợi, thanh toán ngay lập tức, trong khi chuyển tiền xuyên quốc gia, thanh toán quốc tế và giao dịch chứng khoán đều cần một khoảng thời gian nhất định để hoàn tất thanh toán.

Việc thiết lập tài khoản blockchain rất đơn giản, chỉ cần có mạng và thiết bị đầu cuối là có thể đăng ký. Những đặc điểm này giúp Stablecoin có lợi thế trong lĩnh vực thanh toán truyền thống, đặc biệt là ở các khu vực kém phát triển.

2.2 Các ông lớn truyền thống tích cực đón nhận Stablecoin

Nhiều ông lớn trong lĩnh vực internet truyền thống và bán lẻ thể hiện sự quan tâm lớn đến Stablecoin. Walmart và Amazon của Mỹ đang khám phá việc phát hành Stablecoin đô la của riêng họ. Quy định về Stablecoin ở Hồng Kông sắp có hiệu lực, Ant International và Ant Financial đã bày tỏ ý định xin cấp giấy phép Stablecoin tại Hồng Kông, Stablecoin của JD đã bước vào giai đoạn thử nghiệm thứ hai trong môi trường thử nghiệm.

Stablecoin đô la PYUSD do gã khổng lồ thanh toán Paypal ra mắt, mặc dù dựa vào cơ sở người dùng khổng lồ của công ty, nhưng phát triển không được như mong đợi. Điều này phản ánh logic đặc biệt trong cạnh tranh của thị trường stablecoin.

3. Cạnh tranh thị trường của Stablecoin sẽ rất khốc liệt

3.1 "Không đồng nhất" quyết định tính phổ quát của chuỗi cảnh là yếu tố cạnh tranh quan trọng

Các stablecoin của các nhà phát hành khác nhau có đặc điểm "không đồng nhất". USDT là một loại hình hàng đầu, tính phổ biến của nó là chìa khóa cho sức cạnh tranh trên thị trường. USDT được áp dụng rộng rãi trên các sàn giao dịch tập trung, nền tảng DeFi trên nhiều chuỗi công khai, thậm chí trong các cộng đồng ở các quốc gia đang phát triển.

Việc phát hành stablecoin không có yêu cầu cao, điều quan trọng là tính phổ biến của chuỗi cảnh. Một loại stablecoin có thể được chấp nhận rộng rãi trong nhiều ứng dụng khác nhau, tạo nên lợi thế cạnh tranh của nó.

3.2 Cơ hội và thách thức trong việc phát triển hệ thống thanh toán mới với Stablecoin

Việc tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán truyền thống cần xây dựng cơ sở hạ tầng và dịch vụ tương ứng. Điều này liên quan đến việc xây dựng các quy tắc thanh toán, quy định pháp lý, nhà cung cấp dịch vụ tài chính và cơ sở hạ tầng CNTT.

Gã khổng lồ thanh toán Stripe mua lại công ty Bridge, cố gắng kết nối thanh toán bằng Stablecoin với hệ thống thanh toán ngân hàng truyền thống. Điều này mang lại tiềm năng phát triển mới cho Stablecoin trong lĩnh vực thanh toán.

Một thách thức khác mà thanh toán bằng Stablecoin phải đối mặt là hiệu quả. Các hệ thống thanh toán truyền thống có hiệu suất cao, trong khi đặc điểm phi tập trung của blockchain hạn chế hiệu suất. Cần phải giải quyết vấn đề kỹ thuật cấp bách là nâng cao hiệu suất thanh toán của mạng lưới blockchain để phục vụ hàng triệu người dùng.

4. Sự hấp dẫn tài chính: Mã hóa cổ phiếu Mỹ (RWA) và Agent

4.1 Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ: Những động lực mới đáng mong đợi trong nửa cuối năm

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hứa hẹn sẽ trở thành thị trường ứng dụng lớn tiếp theo cho stablecoin. Các tổ chức tài chính truyền thống và các tổ chức tiền điện tử đang tích cực thúc đẩy việc thực hiện mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Các sàn giao dịch tiền điện tử như Coinbase, Kraken, v.v. đã bắt đầu hoặc lên kế hoạch cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa.

4.2 AI Agent thanh toán là một thị trường tiềm năng khác

Stablecoin được xây dựng trên nền tảng tài khoản nhẹ của blockchain, phù hợp cho việc AI Agent kiểm soát tài khoản để thực hiện thanh toán. Hợp đồng thông minh Ethereum hoàn hảo kết hợp quyết định thông minh của AI với thanh toán tài khoản. Ứng dụng tập trung vào ý định (Intent-centric) cho thấy AI làm thế nào để kết hợp quyết định với thanh toán.

5. Quy định và tuân thủ của Stablecoin: Hệ thống thanh toán tuân thủ vẫn cần được thiết lập

Việc thiết lập hệ thống thanh toán bằng Stablecoin là một công trình hệ thống, liên quan đến an toàn tài sản, kiểm soát nội bộ, tuân thủ và phối hợp giữa nhiều quốc gia. Những thách thức về quy định mà thanh toán bằng Stablecoin mang lại, đặc biệt là việc offshore hóa tiền tệ pháp định, hiện đang ở trạng thái trống trải về quy định.

Việc sử dụng rộng rãi Stablecoin đô la có thể dẫn đến việc "tách rời" đô la, khiến Mỹ khó có thể quản lý và kiểm soát hiệu quả. Đây là mối lo ngại trong quá trình phát triển của Stablecoin.

6. Đề xuất đầu tư: Chú ý đến các lĩnh vực liên quan đến RWA và Stablecoin

Đề nghị chú ý đến việc ứng dụng mã hóa kỹ thuật số trên thị trường chứng khoán Mỹ và các yếu tố thúc đẩy như việc cấp giấy phép Stablecoin tại Hồng Kông, chú ý đến các đối tượng liên quan đến chuỗi công nghiệp RWA và Stablecoin. Đồng thời, chú ý đến sự thúc đẩy và cải cách của các ứng dụng đổi mới gốc blockchain đối với thị trường tài chính.

7. Lời nhắc rủi ro

• Nghiên cứu và phát triển công nghệ blockchain không đạt kỳ vọng
• Sự không chắc chắn của chính sách quản lý
• Mô hình kinh doanh Web3.0 không đạt kỳ vọng