Ảnh hưởng của cuộc bầu cử lớn ở Hàn Quốc đến thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu

Hàn Quốc sẽ tổ chức bầu cử tổng thống vào ngày 3 tháng 6. Mặc dù đây có vẻ là một sự kiện chính trị địa phương, nhưng do vị trí quan trọng của Hàn Quốc trên thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu, ảnh hưởng của nó sẽ vượt xa biên giới.

Hàn Quốc được coi là thị trường tài sản tiền điện tử quan trọng thứ ba sau Mỹ và Trung Quốc. Theo dữ liệu chính thức, khối lượng giao dịch tài sản tiền điện tử hàng ngày ở Hàn Quốc đạt 7,3 nghìn tỷ won, với hơn 20 triệu tài khoản đăng ký và 9,7 triệu người dùng hoạt động. Sự quan tâm mạnh mẽ của người dùng Hàn Quốc đối với các đồng coin và hoạt động trên chuỗi sôi nổi đã khiến quốc gia này trở thành một chỉ số quan trọng để đo lường mức độ chấp nhận toàn cầu của các dự án mới.

Đối với nhiều dự án toàn cầu, Hàn Quốc đã trở thành điểm xâm nhập chiến lược vào thị trường châu Á. Do đó, các vấn đề trong cuộc bầu cử sắp tới bao gồm thuế Tài sản tiền điện tử, quy định về stablecoin và phê duyệt ETF, đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Không chỉ các bên liên quan trong nước, các nhà đầu tư toàn cầu và nhà điều hành dự án cũng phải theo dõi chặt chẽ kết quả bầu cử và những thay đổi quy định có thể xảy ra.

Bốn thay đổi có thể xảy ra sau cuộc bầu cử

1. Tài sản tiền điện tử thuế chính sách điều chỉnh

Hiện tại, việc đánh thuế tài sản ảo ở Hàn Quốc đã bị hoãn đến năm 2027. Tuy nhiên, khi các thực thể doanh nghiệp dần được phép tham gia vào thị trường mã hóa, việc cải cách toàn diện khung thuế là điều không thể tránh khỏi. Chính phủ mới có thể sẽ tìm cách thực hiện việc đánh thuế sớm hơn, thay vì tiếp tục hoãn lại.

Nếu thuế được thực hiện, khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch trong nước rất có thể sẽ giảm mạnh. Tham khảo kinh nghiệm quốc tế, Ấn Độ và Indonesia đã chứng kiến khối lượng giao dịch giảm lần lượt 10%-70% và 60% sau khi áp dụng thuế suất cao. Mặc dù thuế suất được đề xuất tại Hàn Quốc tương đối nhẹ nhàng, nhưng khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch địa phương vẫn có thể giảm hơn 20%, trong khi một phần vốn có thể chuyển sang các nền tảng offshore.

2. Sự ra mắt của quỹ ETF tài sản tiền điện tử

Tất cả các ứng cử viên chính đều ủng hộ việc giới thiệu quỹ ETF giao ngay Bitcoin, biến nó trở thành một trong những chính sách có khả năng thực hiện nhất trong ngắn hạn. Nếu quỹ ETF giao ngay được phê duyệt, nó sẽ cạnh tranh về phí với các sàn giao dịch hiện có, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của thị trường và nâng cao chất lượng dịch vụ tổng thể.

Về lâu dài, việc ra mắt ETF có thể trở thành chất xúc tác cho đổi mới tài chính hơn nữa, mở đường cho các sản phẩm mới tích hợp tài sản tiền điện tử với tài chính truyền thống, chẳng hạn như các công cụ đầu tư hỗn hợp như hợp đồng tương lai và quỹ chỉ số.

3. "Mô hình một sàn giao dịch một ngân hàng" được xem xét lại

Hiện tại, Hàn Quốc thực hiện nguyên tắc "một sàn giao dịch một ngân hàng", mỗi sàn giao dịch tiền điện tử được cấp phép chỉ có thể hợp tác với một ngân hàng thương mại. Tuy nhiên, mô hình này đang gặp phải thách thức. Các nhà phê bình cho rằng cấu trúc hiện tại có rủi ro hệ thống, hạn chế sự lựa chọn của người tiêu dùng và áp đặt những hạn chế không cần thiết đối với khách hàng doanh nghiệp.

Mặc dù các cơ quan quản lý giữ thái độ thận trọng, nhưng việc cho phép nhiều ngân hàng hợp tác có thể tăng cường sự cạnh tranh trên thị trường, mang lại cho người dùng phí thấp hơn và dịch vụ đổi mới hơn. Khi cơ sở hạ tầng tuân thủ chống rửa tiền được cải thiện, lý do duy trì mô hình hiện tại cũng đang giảm bớt.

4. Sự phát triển của stablecoin Won Hàn Quốc

Mặc dù Hàn Quốc trước đây tập trung hơn vào sự phát triển của tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), nhưng nhu cầu đối với stablecoin won đang gia tăng. Các ứng cử viên chính đã bắt đầu thảo luận về khả năng phát hành stablecoin won để ngăn chặn dòng vốn ra nước ngoài và nâng cao sức cạnh tranh quốc tế.

Tuy nhiên, hiện tại các đề xuất về stablecoin won Hàn Quốc vẫn đang ở giai đoạn ý tưởng. Bất kỳ tiến triển thực chất nào cũng cần phải xây dựng một khuôn khổ pháp lý và quản lý hoàn chỉnh, bao gồm xác định các bên phát hành đủ điều kiện, đảm bảo tính minh bạch của tài sản thế chấp, thiết lập các thỏa thuận chống rửa tiền, v.v. Xét đến độ phức tạp của các vấn đề này, sự phát triển chính sách có thể sẽ được thực hiện theo cách từng bước trong trung và dài hạn.

Kết luận

Mặc dù những thay đổi chính sách này có ý nghĩa lớn đối với Tài sản tiền điện tử, nhưng chúng khó có thể được thực hiện hoàn toàn trong ngắn hạn. Những thay đổi về quy định dự kiến sẽ được tiến hành dần dần, song song với những vấn đề chính sách cấp bách khác. Tuy nhiên, hướng chuyển đổi đã trở nên rõ ràng.

Việc thực hiện thuế đối với Tài sản tiền điện tử là điều không thể tránh khỏi, và cuộc thảo luận lập pháp xung quanh việc phát hành token dạng chứng khoán (STO) cũng có thể được khởi động lại. Các nhà đầu tư và người tham gia thị trường nên chuẩn bị sẵn sàng cho một môi trường chính sách ngày càng được quy định và tuân thủ.