Tổng quan về động thái quản lý stablecoin tại các khu vực chính trên toàn cầu

Trong những năm gần đây, sự phát triển nhanh chóng của Stablecoin đã thu hút sự chú ý cao độ từ các cơ quan quản lý toàn cầu. Là một loại tiền điện tử gắn liền với tiền tệ pháp định hoặc tài sản khác, Stablecoin được ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung nhờ vào đặc tính giá trị ổn định của nó. Đặc biệt trong chu kỳ thị trường hiện tại, tài sản thế giới thực (RWA) thể hiện nổi bật, thu hút nhiều sự quan tâm từ các tổ chức tài chính truyền thống và tổ chức bản địa Web3, tạo thành xu hướng tăng trưởng ổn định.

Với sự mở rộng của thị trường Stablecoin, các chính phủ và tổ chức quốc tế bắt đầu xây dựng các chính sách quản lý liên quan. Bài viết này sẽ tóm tắt ngắn gọn những động thái quản lý Stablecoin ở các khu vực chính trên toàn cầu.

Mỹ

Là một trong những thị trường chính cho sự phát triển của Stablecoin, khung pháp lý của Hoa Kỳ khá phức tạp, được thực hiện bởi nhiều cơ quan khác nhau, bao gồm Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).

SEC có thể coi một số Stablecoin là chứng khoán và yêu cầu chúng tuân thủ các quy định liên quan. Cơ quan Giám sát Tiền tệ thuộc Bộ Tài chính (OCC) đã đề xuất cho phép các ngân hàng quốc gia và hiệp hội tiết kiệm liên bang cung cấp dịch vụ cho các đơn vị phát hành Stablecoin, nhưng cần phải tuân thủ các yêu cầu về chống rửa tiền và tuân thủ quy định. Hiện tại, Quốc hội Hoa Kỳ đang thảo luận về các dự luật như "Luật Minh bạch Stablecoin", nhằm thiết lập khung quản lý thống nhất. Những thay đổi chính trị gần đây dường như đang dẫn đến xu hướng tích cực hơn đối với việc quản lý tiền điện tử.

Liên minh Châu Âu

Quy định về stablecoin của Liên minh Châu Âu chủ yếu dựa trên "Quy định về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" (MiCA). MiCA phân loại stablecoin thành hai loại:

1. Token tham chiếu tài sản (ART): token được gắn kết với nhiều loại tài sản (như tiền pháp định, hàng hóa hoặc tài sản tiền điện tử).
2. Token tiền điện tử (EMT): token được gắn với một loại tiền tệ pháp định duy nhất, chẳng hạn như stablecoin gắn với euro hoặc đô la.

MiCA đã thiết lập các yêu cầu quản lý tương ứng cho hai loại Stablecoin này. Các thực thể phát hành Stablecoin cần phải nhận được sự cho phép của các quốc gia thành viên EU và đáp ứng các điều kiện như dự trữ vốn, công khai minh bạch.

Hồng Kông

Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông và Cục Các vấn đề Tài chính và Kho bạc đã công bố nội dung chính của chế độ quản lý Stablecoin vào tháng 7 năm 2023. Theo chế độ này, các công ty phát hành hoặc quảng bá Stablecoin dựa trên tiền pháp định cho công chúng tại Hồng Kông cần phải có giấy phép của cơ quan quản lý tài chính. Các yêu cầu quản lý bao gồm quản lý tài sản dự trữ, quản trị công ty, kiểm soát rủi ro, công bố thông tin và phòng chống rửa tiền.

Ngân hàng Trung ương cũng đã triển khai kế hoạch "hộp cát" cho các nhà phát hành ổn định币 để thúc đẩy sự giao tiếp với ngành công nghiệp. Các thành viên tham gia đầu tiên bao gồm Công ty TNHH Công nghệ Chuỗi Tiền Tệ JD (Hồng Kông), Công ty TNHH Công nghệ Đổi Mới Yuan, cùng với một liên minh bao gồm Ngân hàng Standard Chartered (Hồng Kông), Animoca Brands Limited và Công ty TNHH Điện thoại Hồng Kông.

Vào tháng 12 năm 2023, chính phủ Hồng Kông đã công bố "Dự thảo quy định về Stablecoin", nhằm hoàn thiện khung pháp lý cho các hoạt động tài sản ảo.

Singapore

Singapore phân loại stablecoin là token thanh toán số, việc phát hành và lưu thông cần được cấp phép bởi Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS). MAS cung cấp sandbox quy định cho các công ty khởi nghiệp để thử nghiệm các mô hình kinh doanh liên quan đến stablecoin.

Nhật Bản

Vào tháng 6 năm 2022, Nhật Bản đã sửa đổi "Luật dịch vụ thanh toán" (PSA) để thiết lập khung pháp lý cho việc phát hành và giao dịch Stablecoin. PSA đã sửa đổi định nghĩa Stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp là "công cụ thanh toán điện tử" (EPI).

Theo quy định mới, chỉ có ngân hàng, nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền và công ty tín thác mới có thể phát hành stablecoin. Các tổ chức muốn tiến hành kinh doanh liên quan đến stablecoin phải đăng ký là nhà cung cấp dịch vụ công cụ thanh toán điện tử (EPISP).

Brazil

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Brazil, Roberto Campos Neto, đã cho biết vào tháng 10 năm 2023 rằng họ dự định sẽ quản lý stablecoin và token hóa tài sản vào năm 2024. Vào tháng 11 năm 2023, ngân hàng trung ương đã đưa ra một đề xuất quản lý, đề nghị cấm người dùng rút stablecoin từ sàn giao dịch tập trung sang ví tự quản. Tuy nhiên, vào tháng 12, phó giám đốc hệ thống tài chính của ngân hàng trung ương cho biết nếu có thể cải thiện các vấn đề quan trọng như tính minh bạch trong giao dịch, ngân hàng trung ương có thể sẽ bãi bỏ lệnh cấm này.

Kết luận

Các khu vực trên toàn cầu đang tích cực xây dựng các chính sách quản lý Stablecoin, với các phương pháp khác nhau. Một số khu vực chọn thiết lập các sandbox quy định cho các công ty tiền điện tử, trong khi những khu vực khác xây dựng quy tắc dựa trên các đặc tính khác nhau của Stablecoin. Trong tương lai, chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều chính sách quản lý Stablecoin hơn được ban hành. Đồng thời, thanh toán xuyên biên giới có thể trở thành một trong những lĩnh vực ứng dụng rộng rãi nhất của Stablecoin.