Mã hóa ngành IPO đang bùng nổ, giá cổ phiếu Circle dẫn đầu sự theo dõi của thị trường

Gần đây, lĩnh vực tiền mã hóa đã đón nhận một làn sóng niêm yết sôi động, trong đó giá cổ phiếu của Circle đặc biệt nổi bật, thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường đối với các cổ phiếu liên quan đến mã hóa. Với môi trường quy định của Mỹ ngày càng được cải thiện và chính sách thuận lợi, ngày càng nhiều tổ chức mã hóa bắt đầu tích cực lên kế hoạch xâm nhập vào thị trường vốn Mỹ.

Giá cổ phiếu Circle tăng vọt, các tổ chức đầu tư bắt đầu chốt lời

Circle là công ty hàng đầu trong lĩnh vực phát hành stablecoin, và sự thể hiện của họ trên thị trường vốn đã trở thành tâm điểm của giới tài chính toàn cầu. Có thông tin từ truyền thông cho biết, Circle là một trong bảy trường hợp IPO bị đánh giá thấp nhất trong 40 năm qua. Giá cổ phiếu của công ty tiếp tục tăng lên sau khi niêm yết, không chỉ thúc đẩy tâm lý thị trường mà còn phản ánh kỳ vọng lạc quan của nhà đầu tư đối với triển vọng của ngành stablecoin.

Tính đến khi đóng cửa vào ngày 18 tháng 6, giá cổ phiếu của Circle đạt 199,59 USD, tổng giá trị thị trường đạt 44,417 triệu USD, gần 70% giá trị lưu thông của đồng ổn định USDC (khoảng 61,53 triệu USD). Khối lượng giao dịch trong ngày đạt 63 triệu cổ phiếu, lập kỷ lục mới. So với mức giá cao nhất trong phiên là 215,7 USD, mức tăng tích lũy so với giá phát hành IPO 31 USD lên đến 595%, thể hiện sự nhiệt tình của thị trường.

Giám đốc điều hành Circle gần đây cho biết, stablecoin có thể là hình thức tiền tệ hữu ích nhất trong lịch sử, nhưng toàn ngành vẫn chưa chào đón một thời điểm quan trọng tương tự như "thời điểm iPhone". Khi ngành stablecoin bước vào giai đoạn này, các nhà phát triển sẽ có thể mở khóa đồng đô la kỹ thuật số có thể lập trình giống như mở khóa điện thoại có thể lập trình, giải phóng tiềm năng lớn và mang lại cơ hội rộng rãi.

Giá cổ phiếu của Circle tăng vọt không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của chính sách thuận lợi và sự phát triển của ngành. Đạo luật GENIUS mà Thượng viện Hoa Kỳ vừa thông qua đã thiết lập khung pháp lý cho stablecoin hỗ trợ đô la Mỹ, mở đường cho sự tồn tại hợp pháp của đô la trên blockchain. Thêm vào đó, có nhiều tin tức tích cực xung quanh Circle và USDC, chẳng hạn như một nền tảng giao dịch dự định đưa USDC vào làm tài sản thế chấp cho giao dịch tương lai, cùng với sự hợp tác của nhiều nền tảng tài chính và thương mại điện tử với Circle, càng nâng cao kỳ vọng của thị trường về định giá của nó.

Tuy nhiên, trong bối cảnh tâm lý thị trường sôi động, cũng bắt đầu xuất hiện sự chốt lời bình tĩnh. Một số đối tác hợp tác ban đầu đã chỉ trích việc định giá IPO của Circle quá thấp và tuyên bố đã bán toàn bộ cổ phần CRCL. Một tổ chức đầu tư cũng đã mua vào mạnh vào ngày đầu niêm yết, nhưng gần đây liên tục giảm tỷ lệ nắm giữ. Mặc dù một phần giảm tỷ lệ nắm giữ thuộc về quản lý thanh khoản bình thường, nhưng trong bối cảnh tăng trưởng liên tiếp nhiều ngày, những hành động này có thể bị thị trường hiểu là chốt lời ở mức cao, nhà đầu tư cần có cái nhìn lý trí về tâm lý FOMO.

Nhiều tổ chức mã hóa đang chuẩn bị sẵn sàng, sàn giao dịch trở thành lực lượng chính trong việc niêm yết

Kể từ đầu năm nay, làn sóng các doanh nghiệp mã hóa niêm yết tại Mỹ đã rõ ràng tăng tốc. Theo thống kê, hiện có 13 tổ chức liên quan đến mã hóa đã rõ ràng có kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Từ loại hình tổ chức mà nói, sàn giao dịch là lực lượng chính trong việc niêm yết tại Mỹ, có tổng cộng 6 công ty, bao gồm nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng. Các tổ chức này thường có dòng tiền mạnh, cơ sở khách hàng rộng lớn và cấu trúc kinh doanh ổn định, trong bối cảnh quy định ngày càng rõ ràng, họ có khả năng trở thành mục tiêu chất lượng cho thị trường vốn. 7 tổ chức còn lại bao gồm các lĩnh vực đầu tư, lưu ký và khai thác, cũng đang tích cực tìm kiếm để thực hiện định giá lại và hỗ trợ vốn thông qua thị trường chứng khoán Mỹ.

Cần lưu ý rằng trong số 13 tổ chức này, tỷ lệ các doanh nghiệp có nguồn gốc từ châu Á hoặc châu Âu không hề thấp. Điều này phản ánh rằng hiện tại, Mỹ vẫn là mỏ vàng hấp dẫn nhất cho các doanh nghiệp mã hóa trên toàn cầu về cơ cấu quản lý, độ sâu vốn và mức độ tham gia của các tổ chức.

Từ góc độ thời gian, năm 2025 trở thành cửa sổ mục tiêu niêm yết cho hầu hết các doanh nghiệp mã hóa. Trong số đó, nhiều dự án trước đây đã cố gắng IPO nhưng buộc phải hoãn lại do môi trường thị trường hoặc rào cản quy định, nay đang đẩy nhanh tiến độ nhờ vào môi trường thuận lợi với sự rõ ràng về quy định và sự phục hồi của thị trường.

Trong việc chọn lựa lộ trình niêm yết, IPO truyền thống vẫn là xu hướng chủ đạo, đặc biệt được các tổ chức có năng lực tuân thủ mạnh, cấu trúc khách hàng trưởng thành ưa chuộng. Nhưng đối với một số tổ chức mã hóa vừa và nhỏ, việc sáp nhập ngược do quy trình đơn giản hóa, tốc độ nhanh hơn, đã trở thành con đường tắt giúp họ nhanh chóng gia nhập thị trường chứng khoán Mỹ. Ngoài ra, niêm yết trực tiếp cũng là lựa chọn của một số nền tảng hàng đầu, phù hợp với các công ty kỳ lân có khả năng sinh lời mạnh, nhận diện thương hiệu cao và ít phụ thuộc vào việc huy động vốn.

Môi trường quản lý được cải thiện thúc đẩy cơn sốt niêm yết, nhưng cũng có chuyên gia tỏ ra thận trọng.

Quá trình vốn hóa tài sản mã hóa đang tăng tốc, điều này không thể tách rời với sự cải thiện đáng kể của môi trường quy định ở Mỹ. Theo báo cáo, nhiều banker đầu tư từ các tổ chức hàng đầu của Phố Wall đã gặp gỡ các giám đốc điều hành của các công ty tiền mã hóa, với hy vọng nắm bắt cơ hội IPO có thể xuất hiện.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, hiện là thời điểm vàng để các công ty mã hóa niêm yết, lý do chính có hai: thứ nhất là cổ phiếu mã hóa có hiệu suất mạnh mẽ trên Phố Wall, thứ hai là với sự thay đổi trong lập trường chính sách, môi trường quản lý đang được cải thiện. Một ngân hàng đầu tư lớn cũng đã chỉ ra trong báo cáo gần đây rằng, nhờ vào sự thúc đẩy của các dự luật liên quan, môi trường quản lý mã hóa ở Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện, đang thúc đẩy nhiều doanh nghiệp mã hóa hơn tìm kiếm IPO.

Tuy nhiên, cũng có các chuyên gia trong ngành tỏ ra thận trọng về làn sóng niêm yết này. Người sáng lập của một nền tảng giao dịch mã hóa đã cảnh báo rằng ngành công nghiệp mã hóa đang chuyển từ làn sóng ICO vào năm 2017 sang cơn sốt IPO vào năm 2025-2027. Ông dự đoán rằng làn sóng này sẽ kết thúc bằng một IPO lớn giống như một dự án nổi tiếng nào đó, tức là IPO đó sẽ thu hút nhiều vốn pháp định nhưng sau khi niêm yết sẽ có hiệu suất không tốt. Đặc biệt là đối với các nhà phát hành stablecoin mới thiếu sự hỗ trợ từ các kênh, ông cho rằng ngay cả khi niêm yết thành công, cũng khó có thể duy trì định giá cao, thậm chí có thể đối mặt với sự thu hẹp nghiêm trọng về vốn hóa thị trường.