Phân tích logic phía sau VCcoin

Đặc điểm của vòng thị trường tiền điện tử này là nhiều dự án được dẫn dắt bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn, đặc biệt trong lĩnh vực Staking và CeDeFi. Thông qua việc phân tích các dự án như Ethena, IO và MSN, chúng ta có thể hiểu được quỹ đầu tư mạo hiểm dẫn dắt các dự án phát triển như thế nào:

Ethena là một dự án VC điển hình, đã thể hiện xuất sắc trong giai đoạn đầu với cơ chế Mint có danh sách trắng được kiểm soát chặt chẽ và định giá cao, nhưng sau đó giá token đã giảm mạnh. IO đã thu hút sự chú ý rộng rãi sau khi công bố khoản tài trợ 30 triệu USD, nhưng công nghệ chưa trưởng thành dẫn đến lỗ hổng bảo mật và cuối cùng bị hacker tấn công. MSN thì thu hút đầu tư thông qua quảng bá rộng rãi và sự ủng hộ của các nhân vật có ảnh hưởng, nhưng sau khi niêm yết đã nhanh chóng mất động lực, giá trị token gần như về zero.

Cũng có những dự án VC tương đối thành công như EtherFi, Bouncebit và Eigenlayer, nhưng những dự án này có tính đồng nhất cao, từ đầu đã xác định nền tảng giao dịch, đội ngũ thực hiện và kế hoạch thoát. Khi thị trường ngày càng quen thuộc với những chiêu thức này, sức hấp dẫn của các dự án VC dần giảm sút, các nhà đầu tư bắt đầu chuyển sang các loại dự án khác.

Cơn sốt huy động vốn này dẫn đến bong bóng thị trường, các dự án định giá cao khó có thể đáp ứng mong đợi. Nguồn vốn trên thị trường sơ cấp dư thừa nhưng các dự án chất lượng hiếm, nhiều người đổ xô vào thị trường cố gắng kiếm lời từ đầu tư mạo hiểm, càng làm trầm trọng thêm tình trạng hỗn loạn.

Các đội ngũ dự án có thể được chia thành nhiều loại: những người lý tưởng, "người sáng lập" bù nhìn, đội ngũ lợi nhuận ngắn hạn và đội ngũ nghiên cứu hàng đầu. Trong đó, những đội ngũ hàng đầu như Zama và Fhenix tập trung vào nghiên cứu mã hóa toàn phần, cũng như một số dự án được Paradigm đầu tư, mặc dù hiệu suất hiện tại có thể không nổi bật, nhưng tiềm năng phát triển lâu dài khá lớn.

Có sự khác biệt trong triết lý đầu tư của các quỹ Bắc Mỹ và châu Á. Các quỹ Bắc Mỹ thường ủng hộ các dự án đổi mới công nghệ dài hạn, trong khi các quỹ châu Á lại chú trọng đến hiệu quả thị trường và lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên, các dự án công nghệ xuất sắc ở châu Á thường khó nhận được sự hỗ trợ tài chính dài hạn hơn so với các dự án tương tự ở Bắc Mỹ.

Đối với các nhà đầu tư lẻ, điều quan trọng là phải thay đổi tư duy đầu tư. Không chỉ nên theo đuổi lợi nhuận từ những người tham gia sau, mà còn phải đứng từ góc độ của bên dự án, cùng họ kiếm lợi từ VC. Đồng thời, việc có khả năng kỹ thuật và kênh thông tin giúp nhận diện tính xác thực và tiềm năng của dự án.

"Lý thuyết người khai thác vàng" tiết lộ rằng trong thị trường không tồn tại một mỏ vàng thực sự, hầu hết các dự án phụ thuộc vào việc thu hút người dùng mới và tiêu tốn tài chính của họ. Trong thị trường hiện tại, "người khai thác" thực sự chính là VC, những người thật sự có lợi nhuận là những người tham gia cùng với dự án kiếm lợi từ tay VC.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, chiến lược "cày lông" có chi phí thấp, rủi ro có thể kiểm soát, và có thể đạt được lợi nhuận ổn định thông qua chiến lược phân tán airdrop và staking. Nhưng cần phải cảnh giác với các dự án đánh giá cao mà lưu thông thấp, loại dự án này thường đối mặt với áp lực lạm phát lớn.

Cuối cùng, Ethereum như một "chuỗi khoa học", với công nghệ nghiêm ngặt và độ an toàn cao, rất phù hợp làm dự án lý tưởng trong lĩnh vực tiền điện tử. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, lợi thế công nghệ của dự án không liên quan trực tiếp đến giá token.