Thời đại mới của Stablecoin: Bốn bên tranh giành

Gần đây, Mỹ đã thông qua một đạo luật mang tên GENIUS, hoàn toàn thay đổi cách chơi của các Stablecoin, gây ra một cuộc "chiến tranh giành đô la kỹ thuật số" chưa từng có. Trong trận chiến này, bốn thế lực đang cạnh tranh gay gắt, mỗi bên đều có chiến lược và lợi thế độc đáo của riêng mình.

Đạo luật GENIUS: Sự ra đời của các quy tắc mới

GENIUS法案 toàn bộ tên là "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng kiến Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ", đã thiết lập các quy tắc rõ ràng cho ngành công nghiệp stablecoin:

• Dự trữ phải được hỗ trợ 1:1 toàn bộ.
• 100 tỷ đô la Mỹ vốn hóa thị trường là ranh giới quy định
• Cấm thanh toán lãi suất trực tiếp
• Đặt ra rào cản gia nhập cho các công ty công nghệ lớn

Liên minh học sinh xuất sắc tuân thủ (USDC)

Với USDC do công ty Circle phát hành làm trọng tâm, tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quản lý, đã giành được sự tin tưởng của các cơ quan quản lý và nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, có sự mâu thuẫn trong việc phân chia lợi ích giữa Circle và nhà phân phối chính Coinbase, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển trong tương lai của USDC.

Đế chế ngoài khơi (USDT)

USDT của công ty Tether nhờ vào lợi thế tiên phong và chiến lược linh hoạt, duy trì giá trị thị trường lớn nhất và khả năng sinh lời ấn tượng. Đối mặt với các dự luật mới, Tether áp dụng chiến lược hai đường và tận dụng mối quan hệ chính trị của mình để tìm kiếm miễn trừ quy định.

Nhóm quyền lực chính trị (USD1)

Liên minh mới nổi này tập hợp các ngôi sao chính trị, các ông lớn phân phối và vốn chủ quyền, áp dụng chiến lược phát triển thị trường từ trên xuống. Mặc dù tài nguyên chính trị là lợi thế lớn nhất của nó, nhưng cũng có thể trở thành yếu tố không chắc chắn trong tương lai.

Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống

Các ngân hàng truyền thống, đại diện là JPMorgan, đã tung ra token gửi tiền, cố gắng tận dụng lợi thế của mình để gia nhập thị trường tiền điện tử mà không vi phạm quy định mới. Điều này báo hiệu rằng đồng đô la kỹ thuật số có thể xuất hiện sự phân hóa giữa thị trường tổ chức và thị trường bán lẻ.

Chiến lược đa dạng hóa của các ông lớn công nghệ

• Stripe: Cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng
• PayPal：Thu hút người dùng thông qua chương trình thưởng
• Walmart và Amazon: do bị hạn chế bởi quy định, đang tìm kiếm hợp tác
• Meta: Trở lại một cách thận trọng, tập trung vào các tình huống thanh toán thực tế

Triển vọng tương lai

Thị trường stablecoin có thể xuất hiện sự phân hóa:

• Thị trường tổ chức: Token gửi của liên minh ngân hàng chiếm ưu thế
• Thị trường bán lẻ Mỹ: USDC có thể tiếp tục dẫn đầu
• Thị trường mới nổi toàn cầu: USDT có khả năng duy trì lợi thế
• Cảnh chính trị đặc biệt: USD1 có thể phát huy vai trò độc đáo

Cuộc chiến ổn định coin này không chỉ là cuộc so tài về công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn phản ánh sự va chạm của các tư tưởng tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Đối với người dùng bình thường, sự cạnh tranh này thúc đẩy đổi mới, nâng cao chất lượng dịch vụ, và mang lại nhiều sự lựa chọn hơn. Thời đại đô la kỹ thuật số đã đến, chúng ta đang chứng kiến sự biến đổi lịch sử này.