BTC tiếp tục bật lại, chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp nhất trong ba năm

Tuần này, BTC mở cửa ở mức 83733,07 đô la, đóng cửa ở mức 85177,34 đô la, tăng 1,72% trong tuần, biên độ dao động 4,06%. Đây là tuần thứ hai liên tiếp BTC đạt được Bật lại, nhưng lòng tin vào việc thị trường tăng giá vẫn chưa đủ, khối lượng giao dịch giảm rõ rệt. Hiện tại, giá BTC đã hoạt động ngoài kênh giảm trong hai tuần liên tiếp, đang thử nghiệm chỉ báo kỹ thuật quan trọng là trung bình động 200 ngày.

Cuộc "chiến tranh thuế quan đối ứng" của chính phủ Mỹ đã bước vào giai đoạn "đàm phán" thứ hai. Kết quả đàm phán ban đầu với Nhật Bản không đạt như mong đợi, khiến chính phủ Mỹ rơi vào tình thế khó khăn. Các quốc gia mục tiêu chính đã có phản ứng mạnh mẽ, trong khi các quốc gia mục tiêu phụ đã có thái độ cứng rắn hơn, những quốc gia này rõ ràng đã áp dụng chiến lược đổi thời gian lấy không gian. Thực tế, khi Mỹ phát động chiến tranh thuế quan trên toàn cầu, chính bản thân họ cũng đang phải đối mặt với áp lực chưa từng có.

Vào thứ Tư tuần này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang phát biểu rằng hiện tại Cục Dự trữ Liên bang có khả năng chờ đợi thông tin rõ ràng hơn trước khi xem xét điều chỉnh lập trường chính sách. Cục Dự trữ Liên bang đã phản ứng không thay đổi trước sự biến động của cuộc chiến thuế, khiến áp lực từ thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối quay trở lại chính phủ Mỹ.

Chính phủ Mỹ đã nhiều lần kêu gọi hạ lãi suất và xem xét việc thay đổi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, trước khi hành động này đạt được những bước đột phá thiết thực, chúng tôi tin rằng chính trị, kinh tế và thị trường sẽ vẫn hoạt động theo con đường hợp lý trong trung và dài hạn.

Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế

Về cuộc chiến thuế quan, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nhật Bản đã không đạt được tiến triển thực chất, Thủ tướng Nhật Bản có thái độ cứng rắn trong bài phát biểu công khai trước cuộc hội đàm. Sau khi một số quốc gia có phản ứng cứng rắn, nhiều quốc gia khác mặc dù vẫn đang đàm phán với Mỹ, nhưng đã nhận ra rằng tình hình của Mỹ không thuận lợi như họ tuyên bố.

Niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục thấp, giới doanh nghiệp cảm thấy bối rối về kế hoạch sản xuất. Trong khi chờ đợi sự hỗ trợ từ chính phủ hoặc Cục Dự trữ Liên bang, Phố Wall tiếp tục bán tháo các vị thế mua và giảm giao dịch.

Trong 4 ngày giao dịch của tuần này, chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones đều liên tục giảm điểm, lần lượt ghi nhận mức giảm 2.62%, 1.5% và 1.33% trong tuần, khối lượng giao dịch giảm rõ rệt.

Thị trường trái phiếu cũng đang đối mặt với những khó khăn. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm tiếp tục giảm xuống 3.7580%, trong khi kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.4960%, vẫn ở mức cao. Rủi ro trên thị trường trái phiếu chủ yếu tập trung vào trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài, với đà tăng mạnh 11.25% trong tuần trước cho thấy trong bối cảnh bán tháo quy mô lớn, tính thanh khoản đã ở trong tình trạng khẩn cấp.

Chỉ số đô la Mỹ đã giảm liên tiếp 4 tuần, tuần này giảm xuống 99,171%. Vốn đang chảy từ Mỹ sang châu Âu. Sự giảm của chỉ số đô la phản ánh tình trạng thị trường chứng khoán giảm trong khi thị trường trái phiếu không thể hấp thụ dòng vốn chảy ra. Dòng vốn ra ngoài là tình huống mà Mỹ không mong muốn thấy.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đều có quan điểm thống nhất: Kinh tế chưa xuất hiện sự xấu đi, thuế quan sẽ mang lại sự không chắc chắn lớn đối với việc giảm lạm phát và phát triển kinh tế, trước khi tình hình trở nên rõ ràng hơn, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên quan điểm chờ đợi.

Thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đã dập tắt ảo tưởng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất tạm thời để cứu thị trường. Đến cuối tuần, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 5 đã giảm xuống còn 14,4%. Hiện tại, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6, với xác suất 70,2%, và dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 4 lần trong cả năm.

Áp lực bán và bán tháo

Áp lực bán trên chuỗi tiếp tục giảm trong tuần này, giảm mạnh so với tuần trước. Quy mô bán trên chuỗi trong cả tuần giảm xuống còn 107810,75 đồng, trong đó người nắm giữ ngắn hạn là 103713,35 đồng, người nắm giữ dài hạn là 4097,4 đồng. BTC rút ra khỏi sàn giao dịch tiếp tục, trong tuần này đạt 19467,31 đồng.

Nhóm các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài vẫn đang phát huy vai trò ổn định, trong tuần này đã tăng cường nắm giữ gần 100.000 đồng. Khi giá Bật lại, mức lỗ tiềm ẩn của nhóm các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn đã giảm xuống còn 8%.

Vốn vào ra

Kênh stablecoin đạt quy mô dòng tiền vào hàng tuần cao nhất kể từ tháng 1, vượt qua 9,5 triệu đô la. Dòng vốn vào kênh ETF vượt quá 10 triệu đô la, BTC gần đây có hiệu suất vượt trội hơn chỉ số Nasdaq.

Chỉ báo chu kỳ

Theo dữ liệu từ một công cụ phân tích, chỉ số chu kỳ BTC là 0.125, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn hồi phục.