Khung quy định mới về Stablecoin sắp ra mắt, sự hội nhập của hệ thống đô la mang đến cơ hội mới cho thị trường

Stablecoin là một loại tài sản kỹ thuật số liên kết với tiền tệ pháp định (thường là đô la Mỹ), về bản chất là một tập hợp các hợp đồng thông minh tiêu chuẩn. Chúng không phải là tiền tệ pháp định và cũng khác với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).

Trong thời kỳ cầm quyền của Trump, ông đã phản đối CBDC, cho rằng nó có thể gia tăng quyền lực của chính phủ và xâm phạm tự do cá nhân. Ngược lại, họ đã áp dụng chính sách thân thiện hơn đối với stablecoin, cho rằng stablecoin giúp củng cố vị thế toàn cầu của đồng đô la. Ngược lại, Liên minh Châu Âu và Trung Quốc có xu hướng ủng hộ CBDC, trong khi quy định đối với stablecoin thì tương đối nghiêm ngặt.

Dưới khung quy định về Stablecoin sắp được ban hành tại Mỹ, mạng lưới Stablecoin sẽ được tích cực tích hợp vào hệ thống đô la hiện tại. Điều này báo hiệu rằng lĩnh vực Stablecoin sẽ trải qua một cuộc cạnh tranh thị trường chưa từng có. Nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đã bắt đầu định hướng vào lĩnh vực này.

Hiện nay, Stablecoin chủ yếu được sử dụng để lưu trữ giá trị, phương tiện giao dịch và thanh toán. Những chức năng này phần lớn đến từ loại tiền pháp định mà nó được neo giữ. Tuy nhiên, đặc điểm xác nhận nhanh chóng và có thể lập trình độc đáo của Stablecoin khiến cho hiệu quả của nó trong việc lưu thông và thanh toán xuyên biên giới vượt xa hệ thống SWIFT truyền thống. Đáng chú ý, tổng quy mô thanh toán hàng năm của Stablecoin đã gấp đôi một mạng lưới thanh toán nổi tiếng.

Sự phát triển của Stablecoin đã trải qua hai làn sóng. Trong làn sóng đầu tiên từ 2018-2019, các dự án chủ yếu tập trung vào giấy phép và đầu vào tài sản, bỏ qua hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng, dẫn đến hầu hết các dự án thất bại. Trong làn sóng thứ hai sắp tới, do khung quy định sắp được làm rõ, trọng tâm của các dự án sẽ chuyển sang quy mô tài sản, hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng.

Ngoài các dự án stablecoin do một số tổ chức tài chính lớn phát triển, dự kiến sẽ có nhiều dự án stablecoin mới nổi khác xuất hiện.

Đối với nhà đầu tư thông thường, làn sóng stablecoin lần này chủ yếu cung cấp hai cơ hội đầu tư: một là tham gia vào trang trại lợi nhuận của các giao thức stablecoin CDP phi tập trung, hai là chú ý đến các dự án hạ tầng stablecoin. So với cái sau, cái này có thể phù hợp hơn với hầu hết các nhà đầu tư.

Các dự án cơ sở hạ tầng Stablecoin chủ yếu được chia thành hai loại: một loại là các dự án cung cấp hỗ trợ thanh khoản, loại còn lại là các dự án phát triển các ứng dụng mới cho Stablecoin. Những dự án này đều có khả năng đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Stablecoin trong tương lai.